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2022年上(shang)半年國(guo)內(nei)外經濟(ji)環境(jing)復雜(za)多變。新冠(guan)肺炎疫情多點散發給(gei)國(guo)內(nei)經濟(ji)帶來的擾動持續存在，而國(guo)際上(shang)俄烏沖突加劇全(quan)球經濟(ji)的不確定(ding)性與復雜(za)性，美(mei)歐(ou)高通脹下持續加息可能伴隨(sui)的“硬著陸”風險，也給(gei)我國(guo)經濟(ji)增(zeng)長造成(cheng)一(yi)定(ding)壓(ya)力。

創(chuang)投(tou)市場(chang)(chang)是(shi)專業投(tou)資者通(tong)過向成長(chang)(chang)型的(de)創(chuang)業企業提供股權資本(ben)，待其(qi)成熟(shu)后(hou)獲取中(zhong)長(chang)(chang)期(qi)收(shou)益的(de)投(tou)資“場(chang)(chang)所(suo)”，因此(ci)對經濟形勢具(ju)有(you)高度的(de)敏(min)感性。2022年(nian)上半(ban)年(nian)，我(wo)國(guo)創(chuang)投(tou)市場(chang)(chang)上有(you)多少項目得到資金，又(you)有(you)了哪些變(bian)化(hua)？

一、2022年上半年創投市場融資情況總結

據投(tou)融(rong)界研究院統計數(shu)據顯示，2022年上(shang)半(ban)年，我國(guo)創投(tou)市場共(gong)公開(kai)披露融(rong)資(zi)案(an)例2304起，同(tong)比(bi)增(zeng)長3.45%；融(rong)資(zi)總額(e)(e)超3211.42億(yi)元，同(tong)比(bi)下(xia)降28.75%。融(rong)資(zi)案(an)例數(shu)量上(shang)升，融(rong)資(zi)總額(e)(e)卻下(xia)降，可(ke)見今(jin)年上(shang)半(ban)年更(geng)多小(xiao)額(e)(e)項目融(rong)資(zi)成功了(le)。

從(cong)月(yue)(yue)度數(shu)(shu)據對比(bi)來看，2022年上半年公開(kai)(kai)披露融資金額(e)最高的是(shi)2月(yue)(yue)份，當月(yue)(yue)超629.91億(yi)(yi)元(yuan)流入實體企(qi)業；公開(kai)(kai)披露融資案例數(shu)(shu)量最多的是(shi)3月(yue)(yue)份，有478起項目成功融資，并且該月(yue)(yue)融資金額(e)以600.43億(yi)(yi)元(yuan)僅略低于2月(yue)(yue)。

4月和5月，“黑天鵝”來了(le)，突如(ru)其來的疫情讓上海(hai)被(bei)迫處于“暫停”狀(zhuang)態。作(zuo)為中(zhong)國經濟(ji)的中(zhong)心城市，上海(hai)在(zai)創投市場具有舉(ju)足輕重的地位，全面的封控(kong)也讓創投市場遭受到了(le)一定(ding)沖擊。

5月(yue)，我國(guo)創投(tou)市場公開披(pi)露融(rong)資(zi)案(an)例(li)320起，融(rong)資(zi)額382.82億(yi)元(yuan)，均是(shi)半年最低。不過，隨著(zhu)疫情控制后開始(shi)復工復產，6月(yue)創投(tou)數據(ju)開始(shi)全面回(hui)暖(nuan)，有432起融(rong)資(zi)案(an)例(li)、576.38億(yi)元(yuan)融(rong)資(zi)額。

二、2022年上半年創投市場融資情況分析

2.1融資行業分布

據投(tou)融(rong)界研究(jiu)院統計數(shu)據顯示(shi)，2022年上(shang)(shang)半年，我國創(chuang)投(tou)市場(chang)融(rong)資行業(ye)(ye)數(shu)量(liang)榜(bang)單前“三甲”是(shi)大健(jian)(jian)康(kang)、企(qi)業(ye)(ye)服務和芯(xin)片產業(ye)(ye)，與2021年上(shang)(shang)半年保持一(yi)致，賽道持續高熱度。其中(zhong)，大健(jian)(jian)康(kang)和企(qi)業(ye)(ye)服務的融(rong)資案例數(shu)量(liang)分別以482、418起排在(zai)榜(bang)單第(di)一(yi)和第(di)二名，遙遙領(ling)先(xian)芯(xin)片產業(ye)(ye)的158起。

食品餐(can)飲行業從2021年下半年開始(shi)受到創投機(ji)構關注，2022年上(shang)半年也有不錯表(biao)現，以128起融資(zi)案例數(shu)量排在榜單第四名。電子設(she)備(bei)、智能(neng)硬(ying)件和汽車汽配緊隨其后，融資(zi)案例數(shu)量也均過(guo)百起。

融資(zi)行業(ye)(ye)金額榜單(dan)方面，大健康、企(qi)業(ye)(ye)服務依(yi)然穩坐第一和第二(er)的位置，以(yi)690.97億(yi)元、445.77億(yi)元占(zhan)全行業(ye)(ye)融資(zi)總額的21.52%和13.88%。

在全球“雙碳”目標的背景下，全球能(neng)源發展進入新階段，新能(neng)源汽車(che)(che)市(shi)場滲(shen)透(tou)率正步入高增長快車(che)(che)道，行業受到(dao)資本青(qing)睞。2022年(nian)上半(ban)年(nian)，汽車(che)(che)汽配以397.05億(yi)元融資總額(e)(e)跳居第(di)(di)(di)三，賓理科技完成的100億(yi)元戰(zhan)略投資占(zhan)其融資總額(e)(e)的近四(si)分之(zhi)一。芯片產業、電(dian)子(zi)設備排在融資行業金額(e)(e)榜單第(di)(di)(di)四(si)和(he)第(di)(di)(di)五名(ming)，融資總額(e)(e)均(jun)超兩百億(yi)元。

2.2融資輪次分布

2022年上半年，企(qi)業(ye)處(chu)于A輪的(de)融(rong)資案例(li)(li)數量最多，達441起(qi)；企(qi)業(ye)處(chu)于天使(shi)(shi)輪的(de)融(rong)資案例(li)(li)數排在第二，有420起(qi)。天使(shi)(shi)輪和(he)A輪均處(chu)于企(qi)業(ye)發(fa)展的(de)早期階(jie)段，兩者的(de)高數值，說明創投機構更偏向投資早期企(qi)業(ye)。

除(chu)了A輪(lun)和天(tian)使輪(lun)，企業(ye)處于(yu)戰(zhan)(zhan)略融(rong)資(zi)(zi)的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)案例數也超過四百起。出于(yu)企業(ye)發展(zhan)的(de)(de)視(shi)角，引入戰(zhan)(zhan)略投資(zi)(zi)者(zhe)能夠產生(sheng)“一加一遠大于(yu)二”的(de)(de)經營(ying)效(xiao)果(guo)，有助于(yu)雙方的(de)(de)協同成(cheng)長，是近年來(lai)創(chuang)投機構偏(pian)愛的(de)(de)投資(zi)(zi)方式(shi)之一。

在(zai)融資(zi)金額(e)(e)上，2022年(nian)上半年(nian)，企業處于(yu)戰(zhan)略融資(zi)的融資(zi)總(zong)額(e)(e)最高(gao)，以851.41億元(yuan)的融資(zi)額(e)(e)大幅度超(chao)越第二位A輪的484.32億元(yuan)。賓理汽(qi)車的100億元(yuan)、粵芯半導體的45億元(yuan)、杉(shan)杉(shan)鋰電的30.5億元(yuan)均是通過戰(zhan)略融資(zi)完成。

企業(ye)處(chu)于B輪的融資(zi)案(an)例數量雖然排在(zai)第(di)五，但融資(zi)金額卻以(yi)452.25億元擠進(jin)前三，并且也與(yu)第(di)四位D輪的199.22億元拉(la)開(kai)較(jiao)大差距。

2.3融資地區分布

從(cong)融資地區(qu)的數(shu)(shu)據來看(kan)，2022年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，經濟(ji)發達(da)地區(qu)在(zai)創投市場上(shang)具有明顯(xian)的區(qu)位優勢(shi)，前五地區(qu)廣東(dong)、北(bei)京、上(shang)海、江蘇、浙江的融資案例數(shu)(shu)量占全國(guo)融資案例總數(shu)(shu)的78.86%，并(bing)且以(yi)447、418、374、319、259起(qi)依(yi)次遞減(jian)，整體呈現梯形分布。

與去年(nian)上半年(nian)相(xiang)比，廣東(dong)今年(nian)有了更好的(de)表現，從(cong)第(di)(di)(di)三名(ming)晉升為第(di)(di)(di)一名(ming)；而(er)浙江(jiang)從(cong)第(di)(di)(di)四名(ming)下(xia)降至第(di)(di)(di)五(wu)名(ming)。四川、山(shan)東(dong)、安(an)徽、湖(hu)北、福建分(fen)別(bie)以70、57、55、44、42起融(rong)資案例(li)數(shu)量(liang)位列榜單(dan)第(di)(di)(di)六至第(di)(di)(di)十，在(zai)中西部(bu)地(di)區(qu)排名(ming)靠前。

融(rong)資(zi)(zi)金額方面，前五地區(qu)的排(pai)名與融(rong)資(zi)(zi)地區(qu)數(shu)量榜(bang)單一致，廣(guang)東以(yi)650.37億元(yuan)融(rong)資(zi)(zi)總額排(pai)在(zai)(zai)首位；北(bei)京稍(shao)遜一籌，以(yi)645.28億元(yuan)排(pai)在(zai)(zai)第(di)二；上(shang)海、江(jiang)蘇、浙江(jiang)依(yi)次排(pai)在(zai)(zai)前五。安徽、湖北(bei)、香(xiang)港在(zai)(zai)融(rong)資(zi)(zi)總額上(shang)超過四川和山東，流入(ru)企(qi)業的資(zi)(zi)金更(geng)多。

2.4融資金額區間分布

據投融(rong)界研究院統計數據顯示(shi)，2022年上(shang)(shang)半年，融(rong)資(zi)(zi)金額在0.5億元以內(nei)的(de)融(rong)資(zi)(zi)案(an)例(li)數量最多，有972起，占(zhan)全部融(rong)資(zi)(zi)案(an)例(li)數的(de)42.19%。相比去年上(shang)(shang)半年，這個占(zhan)比上(shang)(shang)升(sheng)了6.37個百分點，更多創投機構選擇了小額融(rong)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)。

剔除未透露融資(zi)金(jin)額(e)區間的(de)386起融資(zi)案(an)例，融資(zi)金(jin)額(e)在1億至(zhi)2億元之間的(de)融資(zi)案(an)例數(shu)量有(you)367起，排在第二(er)位。融資(zi)金(jin)額(e)超(chao)過(guo)20億元的(de)融資(zi)案(an)例數(shu)量最少，僅20起，占區間融資(zi)案(an)例總(zong)數(shu)的(de)0.87%。

如果從融(rong)(rong)資(zi)金額(e)總(zong)(zong)量上看(kan)，融(rong)(rong)資(zi)金額(e)在3億(yi)(yi)至8億(yi)(yi)元(yuan)之間(jian)的(de)(de)企(qi)業融(rong)(rong)資(zi)總(zong)(zong)額(e)最(zui)高，達1103.23億(yi)(yi)元(yuan)，占全(quan)區(qu)間(jian)融(rong)(rong)資(zi)總(zong)(zong)額(e)的(de)(de)34.35%。其次(ci)是融(rong)(rong)資(zi)超20億(yi)(yi)元(yuan)的(de)(de)企(qi)業，融(rong)(rong)資(zi)總(zong)(zong)額(e)也有662.58億(yi)(yi)元(yuan)，占比20.63%。融(rong)(rong)資(zi)在0.5億(yi)(yi)至1億(yi)(yi)元(yuan)之間(jian)的(de)(de)企(qi)業，融(rong)(rong)資(zi)總(zong)(zong)額(e)最(zui)少，僅64.44億(yi)(yi)元(yuan)。

三、創投利好政策

面對復雜嚴峻(jun)的國(guo)際環境和新冠(guan)肺炎(yan)疫情帶(dai)來的沖擊(ji)，我(wo)國(guo)創(chuang)投市(shi)場保持著平(ping)穩運行，離不開國(guo)家政策的大力(li)支持。2022年(nian)上(shang)半年(nian)，為(wei)更好地(di)輸血實體經(jing)濟，我(wo)國(guo)相關部(bu)門紛(fen)紛(fen)出(chu)臺更多有力(li)措施，促進企業發展。

1月11日，國務院(yuan)辦公(gong)廳印發《關于做好跨周(zhou)期調節(jie)進(jin)一步(bu)穩外(wai)貿(mao)的意見》，旨在進(jin)一步(bu)擴大開放(fang)，做好跨周(zhou)期調節(jie)，助企紓困特別是扶持中小(xiao)微外(wai)貿(mao)企業，努力保訂單、穩預(yu)期，促進(jin)外(wai)貿(mao)平穩發展。

2月(yue)18日，為(wei)幫助服務(wu)業(ye)領域(yu)困難行業(ye)渡過難關、恢復發展(zhan)，國家發展(zhan)改革委、交通運輸部等(deng)14部門聯合印發《關于促進服務(wu)業(ye)領域(yu)困難行業(ye)恢復發展(zhan)的若干政策(ce)(ce)》，服務(wu)業(ye)企業(ye)迎來重大利好，一(yi)批(pi)有針對性(xing)的政策(ce)(ce)措施(shi)落實。

3月1日，財政(zheng)部、稅(shui)(shui)(shui)務總局發(fa)布《關(guan)于(yu)進一步實施小(xiao)微(wei)企業(ye)“六稅(shui)(shui)(shui)兩(liang)費”減(jian)免政(zheng)策(ce)的公告》，對增值稅(shui)(shui)(shui)小(xiao)規模納稅(shui)(shui)(shui)人、小(xiao)型微(wei)利企業(ye)和個體工商戶可以在(zai)50%的稅(shui)(shui)(shui)額幅度內減(jian)征資源稅(shui)(shui)(shui)、城市維護建設稅(shui)(shui)(shui)、房產稅(shui)(shui)(shui)、城鎮土地使用稅(shui)(shui)(shui)、印花(hua)稅(shui)(shui)(shui)（不含**交(jiao)易(yi)印花(hua)稅(shui)(shui)(shui)）、耕地占用稅(shui)(shui)(shui)和教育費附(fu)加、地方教育附(fu)加。

4月12日，發(fa)改委(wei)、工信部等五部委(wei)聯(lian)合發(fa)布《關于做好2022年享受(shou)稅(shui)(shui)收(shou)優惠政策(ce)的集成(cheng)電路企(qi)業或項(xiang)目、軟件(jian)企(qi)業清單制定工作有關要求的通知(zhi)》，為享受(shou)稅(shui)(shui)收(shou)優惠政策(ce)的企(qi)業和項(xiang)目設置(zhi)條件(jian)、制定標準、下發(fa)通知(zhi)。

5月(yue)12日，工(gong)信部(bu)、發改委、科技部(bu)、財政部(bu)、銀保監(jian)會等(deng)十一部(bu)門(men)共同印(yin)發的(de)《關于(yu)開展“攜手行動(dong)”促(cu)進大(da)中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)融通(tong)(tong)創新（2022-2025年）的(de)通(tong)(tong)知》，通(tong)(tong)過(guo)部(bu)門(men)聯動(dong)、上下(xia)推動(dong)、市場帶動(dong)，促(cu)進大(da)中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)創新鏈(lian)(lian)、產業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)、供應(ying)鏈(lian)(lian)、數(shu)據鏈(lian)(lian)等(deng)全面融通(tong)(tong)，著力(li)構(gou)建大(da)中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)相(xiang)互依存、相(xiang)互促(cu)進的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)發展生(sheng)態(tai)。

6月3日，中(zhong)國銀保(bao)監會辦公廳發布《關于進一步做好(hao)受疫(yi)情影響(xiang)困難行(xing)業(ye)企(qi)業(ye)等金融服務(wu)的通知》，旨在進一步加強(qiang)對(dui)受新冠肺炎疫(yi)情影響(xiang)嚴重行(xing)業(ye)企(qi)業(ye)等的金融支持，確保(bao)有關金融紓(shu)困政策落地。

四、結語

盡管(guan)面(mian)對疫情(qing)(qing)反復帶來的多重考驗(yan)，2022年上半年，我國創投市場(chang)整體(ti)保持平穩態勢。一季度(du)，創投市場(chang)順利開(kai)局，融資(zi)(zi)(zi)案例數量和融資(zi)(zi)(zi)總額均(jun)有不(bu)俗表現(xian)。二季度(du)，疫情(qing)(qing)突襲導致融資(zi)(zi)(zi)數據略有波動，但之后(hou)迅速回暖。

融資(zi)(zi)行業(ye)方面(mian)，大(da)健(jian)康、企業(ye)服務依然是創(chuang)投機(ji)構最為關(guan)注的(de)(de)賽道，在融資(zi)(zi)案例數量和融資(zi)(zi)總額上都勝過其他行業(ye)，而芯片產(chan)業(ye)、食(shi)品餐飲(yin)、汽車汽配這幾個行業(ye)也頗受機(ji)構方青睞。融資(zi)(zi)輪次上，企業(ye)處(chu)于(yu)早(zao)期的(de)(de)項目更容易獲(huo)得融資(zi)(zi)，但戰(zhan)略融資(zi)(zi)企業(ye)獲(huo)得了更多的(de)(de)資(zi)(zi)金。

從融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)地(di)區看(kan)，廣(guang)東超(chao)過北京和上海，成為2022年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)各地(di)區間的“領(ling)頭羊”，同(tong)時東部經(jing)濟(ji)發達地(di)區的區位(wei)優勢較為明顯。融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)金額區間上，融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)金額在0.5億元以內的案例(li)數(shu)量超(chao)四成，比重較去年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)進一(yi)步(bu)擴大(da)，小額融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)更受(shou)歡(huan)迎(ying)。

另(ling)外，據(ju)投融界研究(jiu)院統計(ji)數據(ju)顯示，2022上半年大(da)額融資Top10的(de)融資案例分別是(shi)：賓理(li)汽車、中(zhong)核匯(hui)能、長安新能源、粵芯半導體、杉杉鋰(li)電材料、長鑫存儲(chu)、英諾賽科(ke)、福建未名(ming)醫(yi)藥(yao)、亞洲(zhou)醫(yi)療、文遠知行。

2022年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)悄(qiao)然走(zou)遠，2022年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)已經開啟，雖然新冠肺(fei)炎疫情的反(fan)復和世界政局(ju)變化(hua)帶來了很多不(bu)確定性(xing)，但創投市場(chang)在(zai)經歷風風雨雨后，也越來越有(you)韌性(xing)，走(zou)得更加穩定而堅(jian)實。

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