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2020年11月并購市場的整體情況

根據清科旗下私募(mu)通數據顯示(shi)，2020年11月中國(guo)并購市場共完成157筆(bi)并購交易(yi)，數量(liang)環(huan)比(bi)上升(sheng)29.8%，同(tong)(tong)比(bi)上升(sheng)48.1%。其中披露金額的有118筆(bi)，交易(yi)總(zong)金額約為613.30億人民(min)幣，環(huan)比(bi)上升(sheng)18.2%，同(tong)(tong)比(bi)下降4.9%。

從并(bing)(bing)購交(jiao)易類型來看，本月國(guo)內交(jiao)易共發生(sheng)155筆(bi)交(jiao)易，占并(bing)(bing)購案(an)(an)例總數(shu)的98.7%，其(qi)中(zhong)披露金(jin)(jin)額(e)(e)(e)的案(an)(an)例116筆(bi)，總金(jin)(jin)額(e)(e)(e)是(shi)567.22億人(ren)民(min)幣；海外(wai)交(jiao)易共發生(sheng)1筆(bi)，其(qi)中(zhong)披露金(jin)(jin)額(e)(e)(e)的案(an)(an)例1筆(bi)，總金(jin)(jin)額(e)(e)(e)是(shi)46.05億人(ren)民(min)幣；外(wai)資交(jiao)易共發生(sheng)1筆(bi)，其(qi)中(zhong)披露金(jin)(jin)額(e)(e)(e)的案(an)(an)例1筆(bi)，總金(jin)(jin)額(e)(e)(e)是(shi)0.04億人(ren)民(min)幣；本月交(jiao)易金(jin)(jin)額(e)(e)(e)較(jiao)大的兩筆(bi)并(bing)(bing)購案(an)(an)例為：柳州鋼(gang)鐵(tie)股(gu)份有限(xian)公(gong)司增(zeng)資廣西鋼(gang)鐵(tie)集團有限(xian)公(gong)司，獲得25%股(gu)權（交(jiao)易金(jin)(jin)額(e)(e)(e)為60.69億人(ren)民(min)幣），Orisun Acquisition收購優(you)客工場100%股(gu)權，優(you)客工場成功(gong)借殼上市（交(jiao)易金(jin)(jin)額(e)(e)(e)為7.00億美元）。

2020年11月并購事件在地區和行業的分布

具體來(lai)看(kan)，2020年11月(yue)并(bing)(bing)購(gou)(gou)市場共完成157筆(bi)并(bing)(bing)購(gou)(gou)交易，按被并(bing)(bing)購(gou)(gou)企業所屬省份(fen)來(lai)看(kan)，157筆(bi)交易分布在北上廣以及江(jiang)浙(zhe)(zhe)等31個省市、自治區和海外地區。從案(an)(an)例(li)數量(liang)來(lai)看(kan)，浙(zhe)(zhe)江(jiang)省位列第(di)一，共完成21筆(bi)并(bing)(bing)購(gou)(gou)交易，占(zhan)本月(yue)并(bing)(bing)購(gou)(gou)案(an)(an)例(li)數量(liang)的13.4%；北京市位列第(di)二位，共完成15筆(bi)并(bing)(bing)購(gou)(gou)交易，占(zhan)本月(yue)并(bing)(bing)購(gou)(gou)案(an)(an)例(li)數量(liang)的9.6%；上海市位列第(di)三位，共完成13筆(bi)并(bing)(bing)購(gou)(gou)交易，占(zhan)本月(yue)并(bing)(bing)購(gou)(gou)案(an)(an)例(li)數量(liang)的8.3%。

并購(gou)金額(e)方面，浙(zhe)江省(sheng)在11月并購(gou)交(jiao)(jiao)(jiao)易中表現突出，涉及(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)易金額(e)達79.25億(yi)(yi)人(ren)(ren)民幣，占(zhan)本月總交(jiao)(jiao)(jiao)易金額(e)的(de)(de)12.9%；本期發生在浙(zhe)江省(sheng)交(jiao)(jiao)(jiao)易金額(e)最大(da)的(de)(de)案(an)例為浙(zhe)江華通醫藥(yao)股份(fen)有(you)(you)限公司以(yi)發行股份(fen)購(gou)買的(de)(de)方式收購(gou)浙(zhe)江農(nong)資集(ji)團有(you)(you)限公司100%股權(quan)，交(jiao)(jiao)(jiao)易金額(e)為26.67億(yi)(yi)人(ren)(ren)民幣。另(ling)外(wai)，此月份(fen)湖(hu)北(bei)省(sheng)交(jiao)(jiao)(jiao)易金額(e)僅(jin)隨(sui)其(qi)后(hou)達到79.16億(yi)(yi)人(ren)(ren)民幣。其(qi)中最大(da)案(an)例為TCL科技集(ji)團股份(fen)有(you)(you)限公司以(yi)42.17億(yi)(yi)元人(ren)(ren)民幣成(cheng)功收購(gou)武(wu)漢華星光電技術有(you)(you)限公司39.95%股權(quan)。山東省(sheng)以(yi)68.54億(yi)(yi)人(ren)(ren)民幣占(zhan)比11.2%的(de)(de)成(cheng)績(ji)排名第三。

本(ben)月并購(gou)(gou)交(jiao)(jiao)易共涉及21個一級行(xing)業(ye)，從案例數量(liang)來(lai)看， 生物技術/醫療健康行(xing)業(ye)位(wei)(wei)(wei)列(lie)(lie)第一位(wei)(wei)(wei)，共完(wan)成(cheng)23筆并購(gou)(gou)交(jiao)(jiao)易，占本(ben)月案例數量(liang)的14.6%；機械制造行(xing)業(ye)位(wei)(wei)(wei)列(lie)(lie)第二位(wei)(wei)(wei)，共完(wan)成(cheng)20筆交(jiao)(jiao)易，占本(ben)月案例數量(liang)的12.7%；IT行(xing)業(ye)位(wei)(wei)(wei)列(lie)(lie)第三位(wei)(wei)(wei)，共完(wan)成(cheng)14筆交(jiao)(jiao)易，占本(ben)月案例數量(liang)的8.9%。

金(jin)(jin)額(e)(e)方(fang)面，能源(yuan)(yuan)及礦產行(xing)業(ye)位(wei)居第(di)(di)一，涉及金(jin)(jin)額(e)(e)為(wei)(wei)94.53億(yi)人(ren)民(min)幣(bi)，占本月(yue)總交(jiao)易金(jin)(jin)額(e)(e)的15.4%；本月(yue)發(fa)生在(zai)(zai)能源(yuan)(yuan)及礦產行(xing)業(ye)交(jiao)易規模最大的案(an)例為(wei)(wei)柳州鋼鐵(tie)(tie)股份有(you)限(xian)公司增資廣西鋼鐵(tie)(tie)集團有(you)限(xian)公司，獲得25%股權，交(jiao)易金(jin)(jin)額(e)(e)為(wei)(wei)60.69億(yi)人(ren)民(min)幣(bi)，該案(an)例拉(la)高了能源(yuan)(yuan)及礦產行(xing)業(ye)在(zai)(zai)本月(yue)統計中的整(zheng)體水(shui)平(ping)。機械制造行(xing)業(ye)以90.23億(yi)人(ren)民(min)幣(bi)的交(jiao)易金(jin)(jin)額(e)(e)排在(zai)(zai)第(di)(di)二(er)位(wei)，占總交(jiao)易金(jin)(jin)額(e)(e)的14.7%；排在(zai)(zai)第(di)(di)三位(wei)的是生物技術(shu)/醫(yi)療健(jian)康(kang)行(xing)業(ye)，共涉及交(jiao)易金(jin)(jin)額(e)(e)65.52億(yi)人(ren)民(min)幣(bi)，占比(bi)為(wei)(wei)10.7%。

本月金額較大的國內并購典例：

柳鋼股(gu)份增資(zi)廣西鋼鐵，獲得25%股(gu)權(quan)，逐步解(jie)決同業競爭問題

2020年(nian)11月(yue)24日，柳州鋼(gang)鐵股(gu)份(fen)有(you)(you)限(xian)(xian)公司（簡稱(cheng)：柳鋼(gang)股(gu)份(fen)）以貨幣(bi)資金(jin)對(dui)廣西鋼(gang)鐵集團(tuan)有(you)(you)限(xian)(xian)公司（簡稱(cheng)：廣西鋼(gang)鐵）進行(xing)增(zeng)資，獲得25%股(gu)權，交易金(jin)額為60.69億(yi)人民幣(bi)。

廣西(xi)(xi)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)的(de)(de)(de)(de)主要產(chan)品(pin)包(bao)括棒材(cai)和線(xian)材(cai)，其(qi)規(gui)劃產(chan)品(pin)品(pin)種與(yu)柳(liu)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)股(gu)份(fen)現有產(chan)品(pin)存(cun)在一定(ding)程度的(de)(de)(de)(de)重合，防(fang)城港(gang)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)基地(di)項目建(jian)成投產(chan)后，將與(yu)柳(liu)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)股(gu)份(fen)形成同業競爭(zheng)。通過本次(ci)交易，廣西(xi)(xi)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)原控股(gu)股(gu)東廣西(xi)(xi)柳(liu)州鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)集團有限公司放(fang)棄(qi)對(dui)廣西(xi)(xi)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)的(de)(de)(de)(de)優先增資權，同時將所持廣西(xi)(xi)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)股(gu)權對(dui)應(ying)的(de)(de)(de)(de)表決(jue)權委托給柳(liu)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)股(gu)份(fen)，使得柳(liu)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)股(gu)份(fen)成為了(le)(le)廣西(xi)(xi)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)的(de)(de)(de)(de)控股(gu)股(gu)東，從而解決(jue)了(le)(le)同業競爭(zheng)問題。同時，廣西(xi)(xi)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)旗下(xia)防(fang)城港(gang)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)基地(di)項目建(jian)設充(chong)分(fen)利用了(le)(le)柳(liu)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)集團自主創新的(de)(de)(de)(de)工(gong)藝技術裝備(bei)，實現鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)生產(chan)流(liu)程朝連續、緊湊(cou)、高效的(de)(de)(de)(de)方向(xiang)優化，以最大限度降低了(le)(le)成本。

TCL科(ke)技收購華(hua)星光電39.95%股(gu)權，鞏固行業地(di)位

2020年11月5日，TCL科技集(ji)團股份有限(xian)(xian)公(gong)(gong)司(si)（簡稱(cheng)：TCL科技）以發行股份、可轉換(huan)公(gong)(gong)司(si)債券(quan)及支付現金購(gou)買的(de)方式收購(gou)武(wu)漢(han)光(guang)(guang)谷產(chan)業投資有限(xian)(xian)公(gong)(gong)司(si)（簡稱(cheng)：武(wu)漢(han)產(chan)投）持有的(de)武(wu)漢(han)華星光(guang)(guang)電技術有限(xian)(xian)公(gong)(gong)司(si)（簡稱(cheng)：華星光(guang)(guang)電）39.95%的(de)股權，交易金額為42.17億人民幣。

TCL科技(ji)主(zhu)要從事(shi)半導(dao)體(ti)顯(xian)示(shi)技(ji)術的(de)(de)研(yan)發，而華(hua)星(xing)光電是一(yi)家新(xin)(xin)(xin)型(xing)電子(zi)產(chan)品研(yan)發商，兩者在業(ye)務上有具有相近關聯性，TCL科技(ji)通過本次交易(yi)，以技(ji)術合作、投資參股、兼并重組等方式，在新(xin)(xin)(xin)型(xing)電子(zi)功能(neng)材(cai)料、新(xin)(xin)(xin)型(xing)顯(xian)示(shi)材(cai)料、器件及新(xin)(xin)(xin)型(xing)工藝制程中的(de)(de)關鍵(jian)設(she)備等領(ling)域進行布(bu)局，進一(yi)步聚焦資源(yuan)用(yong)以提高半導(dao)體(ti)顯(xian)示(shi)產(chan)業(ye)規模和市場競爭力，逐(zhu)漸從應用(yong)創新(xin)(xin)(xin)擴展到關鍵(jian)技(ji)術突破，再到原(yuan)創技(ji)術的(de)(de)引領(ling)，做強做深半導(dao)體(ti)顯(xian)示(shi)及材(cai)料產(chan)業(ye)鏈領(ling)域，實現(xian)半導(dao)體(ti)顯(xian)示(shi)行業(ye)的(de)(de)行業(ye)領(ling)先目(mu)標。

本月金額較大的跨境并購典例：

OrisunAcquisitionCorp.收購優客工(gong)場100%股權，優客工(gong)場成(cheng)功借殼上市

2020年11月18日，Orisun Acquisition Corp.成功受(shou)讓Ucommune International Ltd（簡(jian)稱(cheng)：優客工場）100%股權，作價(jia)7億美元(yuan)（約46.05億元(yuan)人民幣(bi)）。

Orisun Acquisition Corp.是為一項(xiang)或(huo)多項(xiang)業(ye)務(wu)進行(xing)合并、換股、資產收(shou)購、購股、重組或(huo)類似業(ye)務(wu)合并而(er)成立的(de)公(gong)(gong)司，專注于在美國(guo)高科(ke)技行(xing)業(ye)及其(qi)周邊地(di)區開展(zhan)業(ye)務(wu)，已(yi)在納斯達(da)克上(shang)市。中國(guo)辦公(gong)(gong)空間(jian)解決方案提供商(shang)優客(ke)(ke)工(gong)場(chang)(chang)與其(qi)聯合宣布(bu)合并，優客(ke)(ke)工(gong)場(chang)(chang)通過SPAC的(de)方式(shi)正式(shi)登陸美股。優客(ke)(ke)工(gong)場(chang)(chang)在納斯達(da)克成功(gong)上(shang)市，優客(ke)(ke)工(gong)場(chang)(chang)可(ke)以(yi)運(yun)用(yong)更(geng)多資源、先進的(de)技術、品牌知名度和專業(ye)的(de)運(yun)營能力，加速公(gong)(gong)司在全球(qiu)聯合辦公(gong)(gong)業(ye)務(wu)的(de)發展(zhan)。

光力科技(ji)收購Loadpoint30%股(gu)權，加快國際化戰略(lve)的(de)實施(shi)

2020年11月20日，光力(li)科技股份有(you)限公司（簡稱：光力(li)科技）成功受讓Loadpoint Limited（簡稱：Loadpoint）30%股權并對其增資，交易金額為44.66萬(wan)英鎊（約0.04億(yi)元人(ren)民幣(bi)）。

Loadpoint主營(ying)業(ye)務為研發、生(sheng)產(chan)、銷售用于半(ban)導體(ti)等微電子器件(jian)基(ji)體(ti)精密加(jia)工(gong)的(de)設備。光(guang)(guang)力(li)(li)(li)科(ke)(ke)技(ji)已確(que)定將(jiang)半(ban)導體(ti)封(feng)測裝備制(zhi)造(zao)業(ye)務作為其重點發展(zhan)的(de)方向(xiang)。本次收(shou)購股權并對其增資(zi)旨在(zai)實(shi)(shi)現光(guang)(guang)力(li)(li)(li)科(ke)(ke)技(ji)既定目標，有利于其更好地(di)整合資(zi)源(yuan)，進(jin)一步掌(zhang)握半(ban)導體(ti)精密設備制(zhi)造(zao)核心(xin)(xin)技(ji)術，加(jia)快(kuai)推(tui)進(jin)國產(chan)化步伐(fa)，加(jia)強光(guang)(guang)力(li)(li)(li)科(ke)(ke)技(ji)在(zai)半(ban)導體(ti)裝備核心(xin)(xin)零(ling)部件(jian)領域(yu)的(de)競爭(zheng)力(li)(li)(li)，為實(shi)(shi)現光(guang)(guang)力(li)(li)(li)科(ke)(ke)技(ji)在(zai)半(ban)導體(ti)封(feng)測裝備業(ye)務領域(yu)的(de)發展(zhan)戰(zhan)略奠定更加(jia)堅實(shi)(shi)的(de)基(ji)礎，促進(jin)公司(si)長遠發展(zhan)。

VC/PE滲透金額超10%，半導體及電子設備行業交易規模較活躍

11月VC/PE支持并購(gou)案例(li)共有28筆，案例(li)數量環(huan)比上升115.4%，交易數量滲透(tou)率(lv)為(wei)17.8%；涉及并購(gou)金額(e)為(wei)160.59億人民幣，環(huan)比下降46.0%%，金額(e)滲透(tou)率(lv)達(da)26.2%。

VC/PE支持(chi)的并(bing)購交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)中，標的地區分布在北(bei)上廣、江浙等15個省(sheng)市、自治(zhi)區。從案(an)(an)例數量來(lai)看，北(bei)京(jing)市位(wei)列第一，共完成(cheng)5筆VC/PE支持(chi)的并(bing)購交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)；上述地域累計完成(cheng)5筆VC/PE支持(chi)的并(bing)購交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，占VC/PE支持(chi)并(bing)購案(an)(an)例數量的17.9%，占本月并(bing)購案(an)(an)例總數的3.2%。從交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)金額來(lai)看，湖北(bei)省(sheng)位(wei)列第一，涉(she)及(ji)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)金額為42.41億人民(min)幣(bi)，占VC/PE滲透案(an)(an)例交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)金額的26.4%；其次是山東(dong)省(sheng)，涉(she)及(ji)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)金額為29.89億人民(min)幣(bi)。

VC/PE滲透(tou)的(de)(de)標(biao)的(de)(de)行業(ye)主要集中在半導體及(ji)電子設備(bei)行業(ye)、食(shi)品&；飲(yin)料及(ji)能源及(ji)礦產(chan)，共(gong)完(wan)成10筆并購(gou)交(jiao)(jiao)易(yi)，占VC/PE滲透(tou)案例(li)數(shu)量的(de)(de)35.7%，占本月并購(gou)案例(li)總(zong)數(shu)的(de)(de)6.4%。從交(jiao)(jiao)易(yi)金額(e)(e)來看(kan)，VC/PE滲透(tou)的(de)(de)標(biao)的(de)(de)行業(ye)主要集中在半導體及(ji)電子設備(bei)、能源及(ji)礦產(chan)、農(nong)/林(lin)/牧/漁，涉及(ji)交(jiao)(jiao)易(yi)金額(e)(e)分(fen)別為51.53億人(ren)民(min)幣(bi)、32.01億人(ren)民(min)幣(bi)、26.67億人(ren)民(min)幣(bi)，累計(ji)占VC/PE滲透(tou)交(jiao)(jiao)易(yi)金額(e)(e)的(de)(de)68.6%，占本月總(zong)交(jiao)(jiao)易(yi)金額(e)(e)的(de)(de)18.0%。

本月并購退(tui)出(chu)共(gong)有(you)24筆，涉及企業18家。其中比較具有(you)代表性的(de)并購退(tui)出(chu)事件(jian)為(wei)(wei)武漢光谷(gu)產業投資有(you)限公司(si)以并購方式退(tui)出(chu)武漢華星光電(dian)技術有(you)限公司(si)，退(tui)出(chu)金額為(wei)(wei)42.17億(yi)元人民幣。

綜上(shang)所述，11月份并購(gou)案例的數量與金額整體回溫(wen)。2020年(nian)11月3日，中(zhong)央(yang)發布《關于制定國(guo)民經濟和(he)社會發展第(di)十四個五(wu)年(nian)規劃(hua)和(he)二〇三五(wu)年(nian)遠景(jing)目(mu)標的建議(yi)(yi)》，該《建議(yi)(yi)》提出，深化國(guo)資國(guo)企改(gai)革，做強做優(you)做大國(guo)有(you)資本和(he)國(guo)有(you)企業，加快國(guo)有(you)經濟布局優(you)化和(he)結構調(diao)整，發揮國(guo)有(you)經濟戰略支(zhi)撐(cheng)作(zuo)用，從中(zhong)央(yang)到(dao)地方以聚焦提升資源配置效率，加快培(pei)育具有(you)全球競(jing)爭力的世界一流(liu)企業為(wei)目(mu)標的新(xin)一輪(lun)國(guo)企并購(gou)重組浪潮，為(wei)資本市場釋放(fang)新(xin)紅利。