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根據(ju)清(qing)科創業(ye)（01945.hk）旗下清(qing)科研(yan)究中(zhong)(zhong)心數(shu)據(ju)，2022年1月共(gong)有34家中(zhong)(zhong)國企(qi)業(ye)在A股(gu)及(ji)港股(gu)成功上(shang)(shang)(shang)市(shi)，總融(rong)資額約1104.55億人民幣(bi)。境(jing)內上(shang)(shang)(shang)市(shi)中(zhong)(zhong)企(qi)共(gong)31家，數(shu)量(liang)較上(shang)(shang)(shang)月有下降，總融(rong)資額約1059.16億人民幣(bi)。本月半導體及(ji)電子設備行業(ye)上(shang)(shang)(shang)市(shi)數(shu)量(liang)共(gong)9家居(ju)首位。中(zhong)(zhong)國移動(dong)登陸上(shang)(shang)(shang)交所主板，融(rong)資額達486.95億人民幣(bi)，成為本月單筆融(rong)資額最高的上(shang)(shang)(shang)市(shi)中(zhong)(zhong)企(qi)。

圖1 2021年1月至2022年1月

中國企業境內外上市(shi)數量及融資總金額

1月前十的上市企業總融資金額占比約79.1%

1月(yue)融資排名前十的(de)上市企(qi)(qi)業融資額合(he)計為873.96億(yi)人民(min)幣(bi)，占總(zong)融資額約79.1%。其中，融資金額排名前三的(de)企(qi)(qi)業為：中國(guo)移(yi)動（486.95億(yi)人民(min)幣(bi)）、晶科能(neng)源（100.00億(yi)人民(min)幣(bi)）、翱(ao)捷科技(ji)（68.83億(yi)人民(min)幣(bi)）。

表1 1月上市企業融資Top10

中企境內上市數量占比九成，境外上市數量環比下降

1月，境內上(shang)市中企共(gong)31家(jia)(jia)，融資(zi)額約(yue)為1059.16億(yi)人(ren)民幣；境外上(shang)市的3家(jia)(jia)中企全部(bu)來自于港(gang)交所主板(ban)，相比上(shang)月的14家(jia)(jia)有大(da)幅下(xia)降，融資(zi)額約(yue)合45.38億(yi)人(ren)民幣。此外，深交所創業(ye)板(ban)表(biao)現亦較為突出，有14家(jia)(jia)企業(ye)上(shang)市，總(zong)融資(zi)額為191.98億(yi)人(ren)民幣。

表(biao)2 2022年1月中(zhong)企境(jing)內外上(shang)(shang)市(shi)分布(bu)（按上(shang)(shang)市(shi)板(ban)塊）

江蘇省IPO數量領先，北京市融資額居首位

1月中企上市(shi)數(shu)量(liang)排名前三的(de)地區(qu)為江蘇省、廣東省及山東省，數(shu)量(liang)分別為9家(jia)、4家(jia)和4家(jia)，三個地區(qu)的(de)首(shou)發(fa)融(rong)資額合計(ji)220.21億(yi)人民幣(bi)，占全國總量(liang)約19.9%。此外，北京市(shi)中企融(rong)資金額占據首(shou)位，約為492.81億(yi)人民幣(bi)。

表3：2021年11月中企境內(nei)外上市地域分布

1月上市涉及11個行業，半導體及電子設備行業上市數量領先

1月中(zhong)企(qi)上市涉及(ji)11個行業。數量方(fang)面，半導體及(ji)電子(zi)設(she)備(bei)、生(sheng)物(wu)(wu)技(ji)(ji)術/醫療健康(kang)、化工原料及(ji)加(jia)工的上市企(qi)業數量分別為9家、6家和4家。融(rong)資額(e)(e)(e)方(fang)面，電信及(ji)增值業務行業上市融(rong)資486.95億人民幣(bi)，占(zhan)中(zhong)企(qi)融(rong)資總額(e)(e)(e)44.1%；半導體及(ji)電子(zi)設(she)備(bei)行業緊隨其(qi)后，融(rong)資額(e)(e)(e)合計(ji)約237.63億人民幣(bi)，占(zhan)中(zhong)企(qi)融(rong)資總額(e)(e)(e)21.5%；生(sheng)物(wu)(wu)技(ji)(ji)術/醫療健康(kang)行業融(rong)資額(e)(e)(e)為106.56億人民幣(bi)，占(zhan)中(zhong)企(qi)融(rong)資總額(e)(e)(e)9.7%。

表4 1月上市企業數(shu)量(liang)和(he)融(rong)資金額行業分布情況

1月IPO企業VC/PE滲透率為70.6%

1月上市的34家中企(qi)有24家獲得VC/PE機(ji)構支(zhi)持，融資規(gui)模為455.42億人(ren)民幣(bi)，VC/PE滲透率(lv)達70.6%。

圖2 2021年(nian)1月至2022年(nian)1月

VC/PE支持的(de)中企上市數量及融資額

圖3 VC/PE支(zhi)持(chi)的(de)IPO滲透情況走(zou)勢

上市(shi)市(shi)場方面(mian)，從(cong)上市(shi)數(shu)量來看，1月(yue)(yue)上交所科創(chuang)板(ban)和深(shen)交所創(chuang)業板(ban)獲VC/PE支(zhi)持(chi)的上市(shi)企(qi)業數(shu)量最(zui)多，均(jun)(jun)(jun)為(wei)10家。從(cong)融(rong)資(zi)額(e)來看，科創(chuang)板(ban)居首位，融(rong)資(zi)額(e)為(wei)339.29億人民幣。從(cong)各(ge)板(ban)塊(kuai)的綜合回報(bao)水(shui)平來看，1月(yue)(yue)年境內市(shi)場的發(fa)行時(shi)、首日(ri)收(shou)盤以及(ji)1月(yue)(yue)31日(ri)的平均(jun)(jun)(jun)賬(zhang)面(mian)回報(bao)分別為(wei)8.85倍(bei)(bei)(bei)、10.54倍(bei)(bei)(bei)和9.55倍(bei)(bei)(bei)；港交所僅1家上市(shi)中(zhong)企(qi)獲VC/PE支(zhi)持(chi)，為(wei)創(chuang)新奇智，其發(fa)行時(shi)、首日(ri)收(shou)盤以及(ji)1月(yue)(yue)31日(ri)的平均(jun)(jun)(jun)賬(zhang)面(mian)回報(bao)分別為(wei)2.3倍(bei)(bei)(bei)、1.71倍(bei)(bei)(bei)和1.74倍(bei)(bei)(bei)，均(jun)(jun)(jun)低于境內外(wai)平均(jun)(jun)(jun)水(shui)平。此(ci)外(wai)，1月(yue)(yue)科創(chuang)板(ban)的平均(jun)(jun)(jun)賬(zhang)面(mian)回報(bao)水(shui)平優于其他板(ban)塊(kuai)。

表5 2022年(nian)1月VC/PE支持的中企(qi)市場分布及賬面回報倍數

行(xing)(xing)業方(fang)面(mian)，獲VC/PE支持的上(shang)市(shi)中企數(shu)量(liang)排名前三的行(xing)(xing)業為半導體(ti)及電子設(she)備、生(sheng)物技(ji)術/醫療健康、IT，數(shu)量(liang)分(fen)別為8家(jia)、5家(jia)和4家(jia)。其(qi)中，清潔技(ji)術行(xing)(xing)業發行(xing)(xing)日(ri)(ri)賬面(mian)回報率最高(gao)，主(zhu)要原因是晶(jing)科能源上(shang)市(shi)，發行(xing)(xing)日(ri)(ri)平(ping)(ping)均(jun)賬面(mian)回報倍(bei)數(shu)達到34.44倍(bei)。此外，半導體(ti)及電子設(she)備行(xing)(xing)業的發行(xing)(xing)日(ri)(ri)賬面(mian)回報為10.62倍(bei)，高(gao)于(yu)市(shi)場(chang)平(ping)(ping)均(jun)水平(ping)(ping)。

表6 2022年(nian)1月VC/PE支持的(de)行(xing)業分布

地(di)區(qu)方面，獲VC/PE支持的上(shang)(shang)市中(zhong)企數量排名前二的地(di)區(qu)為(wei)江蘇省和山東省，數量分別為(wei)7家和4家，上(shang)(shang)海市和廣東省并列第三，數量均為(wei)3家，四個地(di)區(qu)的首發融資額合(he)計286.68億(yi)人民(min)幣。此外，上(shang)(shang)海市融資金額占據首位，約為(wei)109.62億(yi)人民(min)幣。

表(biao)7 2022年1月(yue)VC/PE支持的地區分布

證監會發布《關于北京**交易所上市公司轉板的指導意見》

設立北交所(suo)是深(shen)化新三板(ban)改(gai)革的(de)重要舉措，有助于(yu)(yu)完(wan)善多層次(ci)資本市(shi)場體(ti)系，更好地服務實體(ti)經濟發(fa)展。為進一步明確轉(zhuan)板(ban)相(xiang)關安排，證監會對《關于(yu)(yu)全國中小企業股份轉(zhuan)讓系統掛(gua)牌公司轉(zhuan)板(ban)上(shang)市(shi)的(de)指導意(yi)(yi)見》（以下(xia)簡稱(cheng)原指導意(yi)(yi)見）進行修(xiu)訂，形成(cheng)了《關于(yu)(yu)北京**交易所(suo)上(shang)市(shi)公司轉(zhuan)板(ban)的(de)指導意(yi)(yi)見》（以下(xia)簡稱(cheng)《指導意(yi)(yi)見》）。

本次修(xiu)訂在保(bao)持原(yuan)(yuan)指導意(yi)見制(zhi)度框(kuang)架、體例和主要(yao)內(nei)容的(de)基(ji)礎上(shang)進行修(xiu)改，主要(yao)包括5個方面。一是(shi)(shi)調整制(zhi)定依(yi)據(ju)。刪除《國務院關于全國中小企業股(gu)份轉(zhuan)(zhuan)讓系統有(you)關問題(ti)的(de)決定》（國發〔2013〕49號）。二是(shi)(shi)名稱(cheng)修(xiu)訂。將“全國股(gu)轉(zhuan)(zhuan)公司”“精選(xuan)層公司”分(fen)別修(xiu)改為(wei)(wei)“北(bei)(bei)(bei)交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)”“北(bei)(bei)(bei)交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司”，將“轉(zhuan)(zhuan)板(ban)(ban)上(shang)市(shi)(shi)(shi)”修(xiu)改為(wei)(wei)“轉(zhuan)(zhuan)板(ban)(ban)”。三是(shi)(shi)明確(que)上(shang)市(shi)(shi)(shi)時(shi)間計(ji)算。北(bei)(bei)(bei)交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司申請轉(zhuan)(zhuan)板(ban)(ban)，應當已(yi)在北(bei)(bei)(bei)交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)上(shang)市(shi)(shi)(shi)滿一年，其在原(yuan)(yuan)精選(xuan)層掛牌時(shi)間和北(bei)(bei)(bei)交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)上(shang)市(shi)(shi)(shi)時(shi)間可合(he)并(bing)計(ji)算。四是(shi)(shi)股(gu)份限售(shou)(shou)安排。明確(que)北(bei)(bei)(bei)交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司轉(zhuan)(zhuan)板(ban)(ban)后(hou)的(de)股(gu)份限售(shou)(shou)期，原(yuan)(yuan)則上(shang)可以扣除在原(yuan)(yuan)精選(xuan)層和北(bei)(bei)(bei)交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)已(yi)經限售(shou)(shou)的(de)時(shi)間。五是(shi)(shi)對其他文字表(biao)述作了適應性調整。

2021年10月30日至11月14日，證(zheng)監(jian)會就(jiu)《指導(dao)意(yi)見(jian)(jian)(jian)(jian)》向社會公開征(zheng)(zheng)求(qiu)意(yi)見(jian)(jian)(jian)(jian)。征(zheng)(zheng)求(qiu)意(yi)見(jian)(jian)(jian)(jian)期間，收(shou)到來(lai)自**公司、個人投資者等提出(chu)的(de)意(yi)見(jian)(jian)(jian)(jian)。總的(de)看，各方對(dui)《指導(dao)意(yi)見(jian)(jian)(jian)(jian)》修(xiu)訂(ding)思路、主要修(xiu)訂(ding)內容基本認可，相關意(yi)見(jian)(jian)(jian)(jian)有的(de)涉及(ji)交易(yi)所層面業(ye)務規則安排，有的(de)屬(shu)于理解咨詢(xun)性(xing)質，不需(xu)要調(diao)整征(zheng)(zheng)求(qiu)意(yi)見(jian)(jian)(jian)(jian)稿內容。

需(xu)要說明的是，對于北交(jiao)所(suo)開(kai)市前已向滬(hu)深交(jiao)易(yi)所(suo)提(ti)(ti)交(jiao)申(shen)請的，適用原(yuan)指導意見及配套規(gui)則。對于北交(jiao)所(suo)開(kai)市后、《指導意見》及配套規(gui)則正式生效(xiao)前，向滬(hu)深交(jiao)易(yi)所(suo)提(ti)(ti)交(jiao)申(shen)請的，滬(hu)深交(jiao)易(yi)所(suo)參照原(yuan)有規(gui)則進行(xing)受理和審(shen)核。

下一步，證監會(hui)將組織上交(jiao)所、深交(jiao)所、北交(jiao)所、中(zhong)國結算等做好轉板各項準(zhun)備工作，并根據(ju)試(shi)點情(qing)況，評估(gu)完善有關制度安排。

本月IPO案例：中國移動、晶科能源？

中國移動登陸A股，成為紅(hong)籌公司(si)回歸A股第一股

2022年(nian)1月5日，中國移(yi)動(dong)有限(xian)公司（600941.SH）在上(shang)交所主板上(shang)市(shi)，發(fa)行價格為(wei)57.58元/股，發(fa)行量84570萬(wan)股，對應市(shi)盈率為(wei)12.02倍(bei)。據公告顯示，中國移(yi)動(dong)本次(ci)募集資金約486.95億人(ren)民幣。

中(zhong)國(guo)(guo)移動于(yu)2000年4月20日成(cheng)立，注冊資本3千億元人民(min)幣，資產規模超過(guo)萬(wan)億元人民(min)幣。中(zhong)國(guo)(guo)移動主要經(jing)營移動話(hua)音(yin)、數(shu)據(ju)、IP電話(hua)和多媒體業(ye)(ye)務，并具有(you)計算(suan)機互聯網(wang)國(guo)(guo)際(ji)聯網(wang)單位(wei)經(jing)營權和國(guo)(guo)際(ji)出入口局業(ye)(ye)務經(jing)營權。除提供基本話(hua)音(yin)業(ye)(ye)務外(wai)，還提供傳真(zhen)、數(shu)據(ju)、IP電話(hua)等(deng)多種增值(zhi)業(ye)(ye)務，擁(yong)有(you)“全球(qiu)通”、“神州行(xing)”、“動感地帶”等(deng)客戶品牌。

1997年10月22日和(he)23日，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)移動(dong)分別(bie)于(yu)美股(gu)(gu)及(ji)(ji)港(gang)股(gu)(gu)上市(shi)，時(shi)隔超(chao)過24年后，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)移動(dong)回(hui)到了境(jing)內資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)移動(dong)登陸(lu)A股(gu)(gu)，成為紅籌公司回(hui)歸(gui)A股(gu)(gu)第一(yi)股(gu)(gu)。此舉也標志著(zhu)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)移動(dong)搭(da)建(jian)(jian)起境(jing)內外資(zi)本(ben)運(yun)作(zuo)平臺，進(jin)而(er)為公司加(jia)快改革轉型(xing)奠定了基礎(chu)。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)移動(dong)招股(gu)(gu)書顯示，本(ben)次IPO募資(zi)用途將圍繞“新(xin)(xin)基建(jian)(jian)、新(xin)(xin)要素(su)、新(xin)(xin)動(dong)能”，推動(dong)CHBN全向發力(li)，推進(jin)數(shu)智(zhi)化(hua)轉型(xing)，構(gou)建(jian)(jian)新(xin)(xin)型(xing)數(shu)智(zhi)生態，用于(yu)5G精(jing)品網(wang)絡建(jian)(jian)設(she)(she)、云資(zi)源新(xin)(xin)型(xing)基礎(chu)設(she)(she)施建(jian)(jian)設(she)(she)、千兆智(zhi)家建(jian)(jian)設(she)(she)、智(zhi)慧中(zhong)(zhong)臺建(jian)(jian)設(she)(she)、新(xin)(xin)一(yi)代信(xin)息(xi)技術研發及(ji)(ji)數(shu)智(zhi)生態建(jian)(jian)設(she)(she)等5個項目(mu)。

晶(jing)科能(neng)源登陸科創板，A股光伏千億俱樂部再添一員(yuan)

2022年1月(yue)26日，晶科(ke)能(neng)源股份(fen)有限公司（688223.SH）在(zai)上交所科(ke)創板上市(shi)，發行價格為5元/股，計劃(hua)發行200000萬股股份(fen)，總融資金額(e)為100億(yi)(yi)元人民幣，月(yue)末市(shi)值為1051億(yi)(yi)人民幣。隨著晶科(ke)能(neng)源的上市(shi)，隆基股份(fen)、天(tian)合(he)光(guang)能(neng)、晶澳(ao)科(ke)技、晶科(ke)能(neng)源這(zhe)四(si)家排名全球光(guang)伏組件(jian)出貨量前(qian)四(si)的公司已(yi)齊聚A股。

晶(jing)科能源成(cheng)立(li)于2006年，現階段主(zhu)要從事(shi)太陽能光(guang)伏(fu)(fu)(fu)組件、電池、硅(gui)片(pian)的(de)(de)(de)(de)研發(fa)、生(sheng)產(chan)(chan)和銷售。深(shen)耕光(guang)伏(fu)(fu)(fu)行業16年，晶(jing)科能源已經成(cheng)長為全球(qiu)知名的(de)(de)(de)(de)光(guang)伏(fu)(fu)(fu)產(chan)(chan)品制造商。經過多年的(de)(de)(de)(de)發(fa)展，晶(jing)科能源已形成(cheng)“垂(chui)直一(yi)(yi)體(ti)(ti)化”的(de)(de)(de)(de)產(chan)(chan)業鏈布局，可覆蓋(gai)硅(gui)棒/硅(gui)錠、硅(gui)片(pian)、電池片(pian)、光(guang)伏(fu)(fu)(fu)組件等一(yi)(yi)系(xi)列(lie)產(chan)(chan)品的(de)(de)(de)(de)研發(fa)、生(sheng)產(chan)(chan)及銷售，并(bing)在(zai)各(ge)生(sheng)產(chan)(chan)工藝(yi)段均(jun)積累了豐富經驗，建立(li)起了產(chan)(chan)業鏈一(yi)(yi)體(ti)(ti)化優勢。通(tong)過垂(chui)直一(yi)(yi)體(ti)(ti)化的(de)(de)(de)(de)競爭戰略，晶(jing)科能源能較(jiao)好地降低核心產(chan)(chan)品成(cheng)本(ben)、擴大產(chan)(chan)能、提(ti)升產(chan)(chan)品附(fu)加值。

晶(jing)科能源(yuan)(yuan)招股(gu)書顯示，2018-2020年(nian)，晶(jing)科能源(yuan)(yuan)營業收入分別(bie)為245.08億(yi)元(yuan)、294.90億(yi)元(yuan)和(he)336.60億(yi)元(yuan)，年(nian)復(fu)合增長(chang)率達17.2%，整(zheng)體實現快速增長(chang)。本次募集資金(jin)(jin)擬投向與主營業務(wu)(wu)相關的(de)項目(mu)(mu)及主營業務(wu)(wu)發(fa)展(zhan)所需的(de)流動(dong)資金(jin)(jin)，扣(kou)除發(fa)行費(fei)用后的(de)募集資金(jin)(jin)將投資于年(nian)產(chan) 7.5GW 高效(xiao)(xiao)電池(chi)和(he) 5GW 高效(xiao)(xiao)電池(chi)組件建(jian)設(she)項目(mu)(mu)、海寧(ning)研發(fa)中心建(jian)設(she)項目(mu)(mu)。