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當(dang)熬過充(chong)滿挑戰的2023年(nian)，在業界期(qi)待行業復(fu)蘇的期(qi)望(wang)聲(sheng)中，2024年(nian)半導體的發展前景似乎仍充(chong)滿著不(bu)確定性。

在一系列芯片企業發(fa)布的(de)(de)財(cai)報中能看(kan)到(dao)，行業形成了較(jiao)強(qiang)的(de)(de)“馬(ma)太效應”，少有的(de)(de)幾個與(yu)AI密切相(xiang)關的(de)(de)公司(si)明顯走(zou)強(qiang)，而另(ling)一些則由于(yu)半導體復蘇程度有限并未達到(dao)預期。

尤(you)其是作為半導體產業“壓(ya)艙石”之一的模擬芯片賽道，依然表現乏力。

眾所周(zhou)(zhou)知，模擬芯片在(zai)半導體市(shi)(shi)場向來(lai)以“穩定”著稱。哪怕是在(zai)近(jin)兩年(nian)(nian)(nian)來(lai)的(de)(de)市(shi)(shi)場下行周(zhou)(zhou)期中，大多企業(ye)都叫苦不迭，模擬芯片廠商反而營收大增，TI在(zai)2022年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)營收首(shou)次突破了(le)200億美元；ADI也連續7個季度(du)營收創下記錄(lu)，成(cheng)為其史上最賺錢的(de)(de)年(nian)(nian)(nian)份...，都充分展現出模擬芯片的(de)(de)韌性。

然而，模(mo)擬(ni)大(da)廠德(de)州(zhou)儀器（TI）和(he)意法半導體（ST）兩大(da)行業巨(ju)頭(tou)近期相繼(ji)發布最(zui)新財報，對未來的(de)悲觀預期和(he)行業預警給(gei)整個產業的(de)前景蒙(meng)上了新的(de)陰霾。

01

德州儀器：十多年來最大降幅

據財報披露，德州儀器2023財年第(di)四季度營收為40.8億美元，環比下(xia)(xia)降(jiang)10%，同(tong)比下(xia)(xia)降(jiang)13%；凈利潤為13.7億美元，同(tong)比下(xia)(xia)滑(hua)30%，均低于分析師(shi)預(yu)期(qi)。

德州(zhou)儀器Q4業績（圖片來源(yuan)：TI財報）

從全年(nian)業績(ji)來(lai)看，德州儀(yi)器(qi)2023年(nian)銷售(shou)額也下降(jiang)了(le)13%，這是該公(gong)司(si)十(shi)多年(nian)來(lai)最大的降(jiang)幅，各個(ge)業務(wu)部門都受到了(le)不同程度(du)的挑戰。

以Q4季度為例，德州儀器模擬業務(wu)收(shou)入(ru)(ru)為31.2億美(mei)元(yuan)，同比下(xia)降12.31%/環比-6.9%；嵌入(ru)(ru)式處理業務(wu)收(shou)入(ru)(ru)為7.52億美(mei)元(yuan)，同比下(xia)降10.16%/環比-15.5%；其它業務(wu)同比減少25.45%至2.05億美(mei)元(yuan)，環比下(xia)降29.1%。

德(de)州儀器Q4不同業務收入情況

（圖片來源(yuan)：TI財報(bao)）

德州(zhou)儀器CEO Haviv Ilan在(zai)聲明中表示：“汽車(che)市場因客戶去庫(ku)存(cun)導致3年多(duo)來首次出現(xian)環比下降(jiang)，工業、個人電子領(ling)域(yu)發貨量遠(yuan)低于需求(qiu)，23Q4和24Q1取消訂單數(shu)量較多(duo)，客戶正在(zai)調(diao)整庫(ku)存(cun)水平(ping)。”

作為擁有芯片行(xing)業最大的(de)(de)客(ke)戶名單和(he)(he)最多樣(yang)化產品(pin)系列的(de)(de)德州儀器，其預(yu)測正在成為整個行(xing)業經濟(ji)發展(zhan)的(de)(de)需求指標。但其一系列數(shu)據和(he)(he)預(yu)期表明(ming)，關鍵行(xing)業訂單的(de)(de)反(fan)彈需要比(bi)預(yu)期更(geng)長的(de)(de)時間(jian)，這對更(geng)廣泛(fan)的(de)(de)半導體(ti)市場來說可能不是好兆頭(tou)。

即便(bian)強如(ru)德(de)州(zhou)儀(yi)器，也難以獨善其身(shen)。

德(de)州儀器財務長Rafael Lizardi表示，公司第4季末庫存天(tian)數季增14天(tian)至219天(tian)，庫存金額季增9100萬美(mei)元至40億美(mei)元。

對于2024財年第一季的業績指引，德州儀器預(yu)計(ji)營收將會介于34.5億-37.5億美元(yuan)之(zhi)間，大幅低于分析師平均預(yu)期的40.9億美元(yuan)。

晶圓代工巨頭臺積電(dian)對(dui)模(mo)擬(ni)芯片(pian)(pian)產能(neng)過剩也(ye)提出了(le)擔(dan)憂(you)，與用于構(gou)建先進AI芯片(pian)(pian)的設備相(xiang)比，生(sheng)產模(mo)擬(ni)芯片(pian)(pian)只(zhi)需(xu)要相(xiang)對(dui)較(jiao)舊的技術。因此在模(mo)擬(ni)芯片(pian)(pian)的制造(zao)能(neng)力方面，可能(neng)會(hui)出現庫(ku)存積累過多(duo)的現象。

但除了汽車市場需求下滑(hua)所(suo)帶來的影響之外，自2023年二季度(du)以(yi)來，德州儀器(qi)掀起的模擬(ni)芯片價(jia)格戰，或許也是導致其業績(ji)下滑(hua)的另一重要因素，這部(bu)分在此不過(guo)多贅述(shu)。

02

意法半導體：

工業芯片市場或持續低迷

繼TI之后，又一家模擬芯片巨頭發出悲觀指引(yin)。

23Q4季度，意法半導(dao)體總營收42.8億美元，同比下降(jiang)3.2%。

意法半導體Q4業(ye)績（圖片來(lai)源：ST財報）

意法半(ban)導體CEO Jean-Marc Chery表示：“四(si)季度客戶訂單(dan)量(liang)比(bi)第三季度減(jian)少，個(ge)人電子(zi)產(chan)品市(shi)場沒有(you)明顯增(zeng)幅，汽(qi)車市(shi)場終端需求(qiu)(qiu)穩定，工業(ye)市(shi)場需求(qiu)(qiu)進一(yi)步減(jian)弱。”

展望未來，意法(fa)半導體預計2024年第一季度凈營收36億美(mei)元，同比和環比分別下(xia)降(jiang)15.2%和15.9%；預計2024全年營收159-169億美(mei)元，也將同比下(xia)降(jiang)。

這一(yi)預測(ce)再次強調了整(zheng)個半導體產業所面臨的壓力和不確定性，表明(ming)工業芯片需求將持續疲軟。

盡管(guan)占據(ju)意法半(ban)導(dao)(dao)體41%營收的(de)汽(qi)車市場(chang)(chang)同(tong)比增(zeng)長(chang)33.5%，成為拉(la)動(dong)效果最強的(de)領域。然(ran)而，意法半(ban)導(dao)(dao)體也(ye)對汽(qi)車市場(chang)(chang)帶動(dong)整體營收的(de)長(chang)期性也(ye)表達了一(yi)定(ding)擔憂。Jean-Marc Chery表示，汽(qi)車市場(chang)(chang)終端需求趨于穩(wen)定(ding)，業務增(zeng)長(chang)正在放緩，使得整體營收增(zeng)長(chang)空間(jian)有限。

無論是德州(zhou)儀器(qi)令人“失望”的(de)季度財(cai)報，還是意法半導體雙(shuang)雙(shuang)下降額未來預(yu)期，都(dou)表明了汽車和工業(ye)市場需求在持續下滑的(de)行業(ye)趨勢。

過(guo)去一年多來，伴隨(sui)芯(xin)(xin)片供(gong)需(xu)關(guan)系發生急轉，以(yi)消費電子應用領域為代表的(de)模擬芯(xin)(xin)片受(shou)到了(le)較(jiao)大(da)的(de)影響(xiang)，但在這個過(guo)程中，汽車(che)和工業(ye)模擬芯(xin)(xin)片“異軍(jun)突出(chu)”，成為少數(shu)抗周期性變化最強的(de)芯(xin)(xin)片品(pin)類。

而如(ru)今，態勢似乎正在發(fa)生變化。

消費電子市(shi)場開始逐漸(jian)復(fu)(fu)蘇好轉，存儲芯片價格不斷上揚。而汽車(che)和(he)工業這(zhe)兩個昔日的最強賽道，卻不復(fu)(fu)往日榮光(guang)。

03

汽車芯片也不香了？

回(hui)看疫情期間(jian)，缺“芯”風暴直(zhi)搗全(quan)球所有電(dian)子市場，汽車行業成為(wei)最大(da)的(de)“受災”領(ling)域(yu)之一(yi)，幾乎所有傳(chuan)統汽車巨頭紛紛倒下。

彼時，搶產能、囤芯(xin)片成為汽車主機廠的頭等大事，芯(xin)片需求激增，車企(qi)提高芯(xin)片庫存，瘋(feng)狂備貨。

德(de)州(zhou)儀器、英飛凌、意(yi)法半導(dao)體等傳統汽車芯(xin)(xin)片(pian)(pian)大廠(chang)紛紛開始(shi)(shi)投資(zi)新產(chan)線，擴(kuo)充新產(chan)能(neng)。與此(ci)同時(shi)，面對行業當時(shi)少有(you)的增量賽道(dao)，一眾跨界者(zhe)紛紛涌入汽車芯(xin)(xin)片(pian)(pian)市場，不少汽車廠(chang)也開始(shi)(shi)選(xuan)擇(ze)自研芯(xin)(xin)片(pian)(pian)，或者(zhe)有(you)車廠(chang)直(zhi)接和芯(xin)(xin)片(pian)(pian)廠(chang)簽(qian)訂保供協議，跳過了Tier1這(zhe)個“中間商”的角色。

一時間，汽車芯片(pian)成了半導體行業“全村的希望”，競爭格(ge)局陷入白熱化。

然而，車企不可能永遠(yuan)積累庫存，汽車芯(xin)片(pian)短缺問題(ti)早(zao)在去年(nian)初(chu)就已經(jing)逐步減(jian)緩(huan)；而此(ci)時(shi)，隨著(zhu)供應商短時(shi)巨量擴(kuo)張，更(geng)多產(chan)能的釋放(fang)，導致庫存水平持續高位，汽車芯(xin)片(pian)供需關系逐漸(jian)開始出現(xian)失衡跡象。

自去年下半(ban)年開(kai)(kai)始，汽(qi)車芯片市(shi)場開(kai)(kai)始瘋狂內卷，行業(ye)開(kai)(kai)始憂心行業(ye)前(qian)景。直到(dao)今年初(chu)，部(bu)分汽(qi)車芯片跌(die)價(jia)嚴重，庫存(cun)過大，巨頭(tou)的汽(qi)車板(ban)塊開(kai)(kai)始松動下滑(hua)。

在最新(xin)的2023年四季度(du)財(cai)報(bao)當中能看到，德州儀器與汽車相(xiang)關的嵌入式處理業(ye)務營(ying)收出(chu)現了10%的同比(bi)下滑(hua)。

值(zhi)得注意的(de)是，在(zai)之(zhi)前幾個(ge)季度的(de)業績(ji)報告(gao)中，來(lai)自(zi)汽(qi)車(che)(che)領域(yu)的(de)營收增(zeng)長一(yi)直是德州(zhou)儀(yi)器(qi)業績(ji)的(de)唯一(yi)亮點(dian)，汽(qi)車(che)(che)以外的(de)其他領域(yu)都在(zai)下滑。德州(zhou)儀(yi)器(qi)高管在(zai)此前與(yu)分析師的(de)電話會議上曾(ceng)表(biao)示(shi)，汽(qi)車(che)(che)市場以外的(de)客戶繼續削減新芯片訂單，轉而依(yi)賴現(xian)有庫存。

而(er)如今，原本一芯難求的汽車芯片正在“跌落神壇(tan)”。

其(qi)實在此之前，另一家汽車(che)芯片大廠安森美半導體，就曾在其(qi)2023年第(di)三(san)季(ji)財報時警告過汽車(che)市(shi)場需(xu)求即將下滑的(de)挑戰。

據其財(cai)報披露，安森(sen)美汽(qi)車業務部(bu)門在三季度(du)收(shou)入(ru)達到了(le)創紀錄的12億美元，同比增(zeng)長33%。但(dan)是(shi)，安森(sen)美對第(di)四季度(du)的營收(shou)卻給出了(le)悲觀預(yu)期。

其首席執行官Hassane El-Khoury在財(cai)報說(shuo)明(ming)會(hui)上直言(yan)：“我們開始看到一些(xie)疲軟的情況，歐洲Tier1客戶正在處理(li)庫(ku)存，并且(qie)由(you)于高利(li)率，汽車需(xu)求的風險不斷增加，并且(qie)未來(lai)這一影響可能還將會(hui)持續(xu)擴大。”

同時(shi)，受汽(qi)車市(shi)(shi)場變(bian)化及(ji)未來(lai)業績預(yu)期的影響(xiang)，安森美當(dang)時(shi)還宣布裁員(yuan)約(yue)900人。這也進一步引發了人們對于汽(qi)車市(shi)(shi)場需求疲軟開始沖擊汽(qi)車芯片的擔憂。

不(bu)難理(li)解，近年(nian)來汽車芯片市場容量大(da)、需求旺盛(sheng)，導致(zhi)幾乎所有的芯片公(gong)司都(dou)在謀劃自己(ji)的車規產品，同時全球排名靠前的頭部(bu)廠商也將產能向汽車業務傾(qing)斜。

因此(ci)，汽車芯片(pian)產能過剩其實是(shi)注定的結(jie)果。

當(dang)所有企業都將汽車芯片(pian)當(dang)作最后一根救命稻草(cao)，那(nei)么這根稻草(cao)就難以承受這樣(yang)的重量，所有人都要在水中飄(piao)搖(yao)，上不了岸(an)。

在此趨勢(shi)下，很多汽(qi)(qi)車(che)芯片的(de)價(jia)(jia)(jia)格和(he)交期(qi)開(kai)始回落。博通汽(qi)(qi)車(che)料價(jia)(jia)(jia)格大跳水，從幾(ji)十美金回歸(gui)到(dao)幾(ji)個美金，成交逐漸(jian)降(jiang)低；英飛凌車(che)規需(xu)求回落，價(jia)(jia)(jia)格變(bian)動(dong)較大，以前(qian)的(de)網紅料需(xu)求和(he)價(jia)(jia)(jia)格都已經(jing)回落了很多，尤其是汽(qi)(qi)車(che)MCU。

去年4月摩根(gen)士(shi)丹利曾(ceng)發(fa)出預警：汽車(che)芯片(pian)市場下行風險大增，特別是車(che)用(yong)MOSFET需求疲軟，車(che)用(yong)電源管理IC廠(chang)商逐漸喪失(shi)定(ding)價(jia)能力(li)。到了10月，摩根(gen)士(shi)丹利再次強調，全球(qiu)IDM廠(chang)對車(che)用(yong)MOSFET和PMIC需求急降。

多家(jia)汽(qi)(qi)車芯片大廠釋放出汽(qi)(qi)車芯片庫存膨脹(zhang)的(de)擔憂。

恩智浦表示“正有意(yi)減(jian)(jian)少汽車(che)行業產品的(de)出貨”，以降低庫存(cun)膨脹的(de)風險(xian)，幫(bang)助客戶(hu)減(jian)(jian)少庫存(cun)，而非盲目執(zhi)行長期(qi)供應(ying)協議(yi)。瑞薩、安(an)森美等部(bu)分汽車(che)芯片廠(chang)，也已經開(kai)始削減(jian)(jian)芯片測試訂單。

但究其本質，目前汽車市場對于芯片(pian)的需求只是(shi)短期內(nei)(nei)出(chu)現了一(yi)些結構性(xing)的變化(hua)，汽車市場長(chang)期向(xiang)好仍是(shi)業(ye)內(nei)(nei)基本一(yi)致的判斷。

據業界預(yu)測，2025年汽車芯片市場規模(mo)將(jiang)(jiang)比2021幾乎翻一倍，每輛汽車的(de)平(ping)均半導體成(cheng)本(ben)將(jiang)(jiang)從(cong)2020年的(de)700美(mei)(mei)元上(shang)升到2028年的(de)1138美(mei)(mei)元。

汽(qi)車市(shi)場的(de)潛力也是(shi)德州儀器仍在(zai)實施一(yi)項雄心(xin)勃(bo)(bo)勃(bo)(bo)的(de)工廠升級計劃的(de)驅動(dong)力所在(zai)，這一(yi)舉措將使其比(bi)依(yi)賴外包(bao)制造(zao)的(de)競爭對手更具(ju)優勢，但短期內對盈利能力構成(cheng)壓力。德州儀器財務長(chang)Rafael Lizardi 認為：“最近(jin)的(de)低迷與過去(qu)不(bu)(bu)同(tong)，多個(ge)產業以不(bu)(bu)同(tong)的(de)時(shi)間軸衰(shuai)減，不(bu)(bu)過現在(zai)正是(shi)要堅持(chi)的(de)時(shi)刻。放(fang)眼長(chang)期，我(wo)們對半導(dao)體成(cheng)長(chang)很有信(xin)心(xin)，需求(qiu)波動(dong)不(bu)(bu)會(hui)導(dao)致公(gong)司放(fang)棄擴張(zhang)舉措，將持(chi)續向工業、汽(qi)車領域(yu)投(tou)資。”

安森美也表示(shi)：“電(dian)動(dong)汽(qi)車(che)(che)市(shi)場將會增(zeng)(zeng)長，只是速(su)度沒有(you)預期(qi)的(de)那么快......我(wo)認(ren)為電(dian)動(dong)汽(qi)車(che)(che)是一個長期(qi)的(de)增(zeng)(zeng)長機(ji)會，即使(shi)在目前各種(zhong)重大(da)不(bu)利因素的(de)背景下，客戶(hu)的(de)設(she)計并沒有(you)放緩。”

針對汽(qi)車(che)(che)(che)業務(wu)，晶圓代工巨頭臺(tai)積電也曾指出，過(guo)去(qu)三年(nian)汽(qi)車(che)(che)(che)需求非常強勁，不過(guo)從2023 年(nian)下半年(nian)開始，汽(qi)車(che)(che)(che)已經進入庫存(cun)調整模(mo)式(shi)。盡管(guan)如此，隨著(zhu)車(che)(che)(che)載功能(neng)越(yue)發豐富，汽(qi)車(che)(che)(che)出貨將(jiang)(jiang)持續提升，臺(tai)積電仍(reng)然看好2024 年(nian)汽(qi)車(che)(che)(che)需求將(jiang)(jiang)再次大幅增長(chang)。

綜合分(fen)(fen)析，汽(qi)車(che)(che)行業在(zai)未(wei)來一段時間(jian)內將呈現短(duan)期供需錯(cuo)配和結構性短(duan)缺/過剩現象，即部(bu)(bu)分(fen)(fen)汽(qi)車(che)(che)芯片供應(ying)得(de)到緩解，部(bu)(bu)分(fen)(fen)汽(qi)車(che)(che)芯片仍然(ran)緊俏，交期不斷拉長(chang)。但(dan)長(chang)期來看，隨著單車(che)(che)搭載(zai)芯片價值量的(de)(de)提升，以(yi)及(ji)新能源汽(qi)車(che)(che)規模的(de)(de)不斷增長(chang)，汽(qi)車(che)(che)賽(sai)道依(yi)然(ran)是半導(dao)體行業最有潛力的(de)(de)應(ying)用領域之(zhi)一。

04

工業市場，持續疲軟

此外，汽車(che)行業疲(pi)軟的初步跡(ji)象也(ye)加劇了工業領域的持續疲(pi)軟。

德州(zhou)儀(yi)器和意(yi)法半導體均(jun)強調工業半導體需求正在(zai)降溫。這(zhe)兩大巨頭的市場預期(qi)表明，工業芯片需求將持續(xu)疲軟，關(guan)鍵行業訂單的反彈可能需要比預期(qi)更(geng)長的時間。

美國(guo)供應管理(li)協會(hui)（ISM）的(de)一(yi)(yi)項調查也顯示(shi)，截止去年11月，美國(guo)制造業工(gong)業活動指(zhi)標仍然(ran)低迷，隨著招聘放(fang)緩和裁(cai)員(yuan)增(zeng)加，工(gong)廠就業人數進(jin)一(yi)(yi)步下降。這(zhe)一(yi)(yi)現象反映出工(gong)業領(ling)域(yu)的(de)需求進(jin)一(yi)(yi)步惡化的(de)趨勢，并(bing)且這(zhe)種(zhong)狀態可能至少在(zai)未來幾個季度持續(xu)存在(zai)。

ADI在上季度財報時也表示，工業半(ban)導體需求(qiu)疲軟，幾乎所有應用領域都(dou)呈現(xian)下滑(hua)，預計2024年第一季度收入(ru)和(he)利(li)潤(run)低于市(shi)場預期，因為正在努力應對(dui)半(ban)導體行業持(chi)續(xu)的供應過剩問(wen)題。受業績表現(xian)不利(li)的影響，ADI去年底甚至啟(qi)動了新(xin)一輪裁員。

實際(ji)上，這些模擬(ni)芯片(pian)巨頭不僅面(mian)臨著行業的(de)(de)(de)持續低(di)迷和不穩定(ding)，也(ye)越來越多地(di)面(mian)臨來自中國芯片(pian)廠商的(de)(de)(de)沖擊(ji)。為(wei)(wei)此(ci)，以德州儀器為(wei)(wei)代(dai)表的(de)(de)(de)芯片(pian)巨頭從2023年擴產(chan)約40%，甚至不惜發動(dong)價格(ge)戰，全面(mian)下調中國市場(chang)的(de)(de)(de)通(tong)用(yong)模擬(ni)芯片(pian)價格(ge)，尤其電(dian)源(yuan)管理(li)芯片(pian)，以此(ci)來搶占更多市場(chang)份(fen)額。

針對模(mo)(mo)擬(ni)廠(chang)商的示警，北京半導(dao)體行(xing)業(ye)(ye)協(xie)會副秘書(shu)長朱晶指(zhi)出(chu)，大(da)概(gai)率今(jin)年模(mo)(mo)擬(ni)芯片市場(chang)，尤其(qi)是高端的，不會太(tai)好。一是汽車、工業(ye)(ye)市場(chang)出(chu)現了模(mo)(mo)擬(ni)芯片供給(gei)過剩；二是國內企(qi)業(ye)(ye)中高端模(mo)(mo)擬(ni)芯片上具備(bei)了替(ti)代能力，和TI卷起來會形(xing)成“多輸”的局面(mian)；三是消費(fei)類市場(chang)恢復比較慢，模(mo)(mo)擬(ni)芯片由(you)于(yu)市場(chang)太(tai)分散，也(ye)看(kan)不出(chu)其(qi)他明(ming)顯增量市場(chang)。

05

結 語

從整(zheng)個半(ban)導(dao)(dao)體行(xing)(xing)業發展(zhan)來看，自2021年底(di)達到峰(feng)值(zhi)以(yi)來，此輪下行(xing)(xing)周期已(yi)持續較長(chang)時(shi)間。在(zai)經過這段時(shi)間的充(chong)分調整(zheng)后，在(zai)2023年Q3季度(du)，全球(qiu)半(ban)導(dao)(dao)體銷售額及大(da)廠財務指標均已(yi)出(chu)現一(yi)定(ding)程度(du)的回暖，半(ban)導(dao)(dao)體景氣回升或已(yi)接近破(po)曉時(shi)分。

尤(you)其(qi)是消費市(shi)場和存(cun)儲行業(ye)的復蘇正在穩步(bu)進(jin)行。

芯片行(xing)業(ye)試圖(tu)從嚴重(zhong)的經濟放(fang)緩中復蘇，但上述模(mo)擬(ni)芯片大廠對于工業(ye)和汽車領域(yu)的前景預測，對于更(geng)廣泛的市場(chang)來說并算不(bu)上是一個好消(xiao)息。

從長期發展勢頭來(lai)看，模擬芯片(pian)(pian)市(shi)(shi)場(chang)的(de)前景無疑是(shi)好的(de)，頭部(bu)大(da)廠更是(shi)能憑借自身(shen)雄厚的(de)資金，以(yi)及更強的(de)抗風(feng)險能力，更能夠在市(shi)(shi)場(chang)波動期保(bao)持一定的(de)市(shi)(shi)場(chang)競爭力。以(yi)德州(zhou)儀器為例(li)，其旗下(xia)的(de)模擬芯片(pian)(pian)產品型號累積達到(dao)十幾萬個，通(tong)用(yong)型號就有幾萬個，即便部(bu)分(fen)產品價格出(chu)現波動，仍有很大(da)一部(bu)分(fen)芯片(pian)(pian)能夠確保(bao)收入。

而對于中(zhong)小企業(ye)來(lai)說，或許(xu)應(ying)該要(yao)保持謹慎，畢(bi)竟客戶的(de)(de)高(gao)(gao)庫(ku)存(cun)量，以及頭(tou)部企業(ye)的(de)(de)高(gao)(gao)產能和(he)低(di)價格，可(ke)能會他們帶來(lai)不小的(de)(de)競爭壓力，尤其是采用Fabless模式的(de)(de)模擬(ni)芯片(pian)廠商，由于對上游供應(ying)鏈依賴性較大，更要(yao)提前做好面對市場波動的(de)(de)準備，要(yao)注重技(ji)術創新，在(zai)自身擅長(chang)領域開發獨有的(de)(de)應(ying)用產品(pin)，構建技(ji)術壁壘。

展(zhan)(zhan)望(wang)未來(lai)，臺積電表示，雖然現階段還有客戶(hu)進行(xing)庫(ku)存調整，不(bu)過(guo)因半導體(ti)庫(ku)存水準已接近(jin)2021年Q4水位，半導體(ti)下行(xing)似乎已觸底。除了(le)AI需求(qiu)持續強勁(jing)，智能手(shou)機和PC需求(qiu)也在(zai)回升。至于工業和車用電子(zi)市場受益于長期發(fa)展(zhan)(zhan)勢頭，在(zai)經歷(li)短暫的(de)庫(ku)存調整之后，明年需求(qiu)也將會相當強勁(jing)。

臺積電的(de)預測，無疑是為(wei)半(ban)導體行業的(de)紛亂局面(mian)，注入了一劑強心(xin)針。