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“好麗友(you)，好朋友(you)。”相信(xin)大部分的90后對這句廣(guang)告語都不陌生。

就在(zai)前不久，以巧克(ke)力派為大(da)火單品的韓國糖(tang)果公司好麗(li)友(you)完成(cheng)了(le)一筆重要的收購，不過這個甜品企(qi)(qi)業的收購對象卻并不是食品企(qi)(qi)業，而是一家靶向(xiang)藥研發企(qi)(qi)業。

5500億(yi)韓(han)元，約合(he)30億(yi)元人民幣，好(hao)麗友(you)收購了LegoChem Biosciences 25.7%的(de)股份。LegoChem Biosciences， Inc. (LCB)是一家韓(han)國臨床階段的(de)生(sheng)物(wu)(wu)制藥公司(si)，通過(guo)利用藥物(wu)(wu)化學專業知識(shi)致力于(yu)發(fa)現(xian)和(he)開發(fa)創新藥物(wu)(wu)，使(shi)傳統臨床生(sheng)物(wu)(wu)制劑更具針對性(xing)和(he)效力，從(cong)而造福于(yu)醫療需求(qiu)高度未得(de)到滿足的(de)疾病患(huan)者，其產品管(guan)線涉及抗生(sheng)素、抗纖(xian)維化、腫瘤(liu)學和(he)ADC平臺技術治療領(ling)域。

換言(yan)之，好麗友(you)“吃糖”還不夠，開始“吃藥”了。

事實上(shang)，不(bu)僅(jin)僅(jin)是好麗友近年來包(bao)括雀巢(chao)、味之素、茅臺等多個國內外的(de)食品(pin)巨頭(tou)都紛紛布(bu)局生物醫藥賽(sai)(sai)道，此(ci)次被好麗友選中的(de)LCB也正是新興ADC賽(sai)(sai)道中的(de)佼佼者。

食(shi)品巨(ju)頭為何下場布局生物醫(yi)藥?被資本熱捧的(de)(de)ADC賽道隨著白熱化(hua)的(de)(de)競爭又(you)會出現怎樣新的(de)(de)趨勢呢?

01

5500億韓元的大生意

趕在龍年之(zhi)前，好麗(li)友完成了一筆大生意。

近日，韓國糖果(guo)公司Orion Group(好麗友)將以5500億(yi)(yi)韓元(約合(he)30億(yi)(yi)元人民幣)收購LegoChem Biosciences 25.7%股份，成(cheng)為這家(jia)在納斯達克上市的(de)生物技術公司的(de)最大股東。

好麗友在香港的(de)子公司(si)Pan Orion Corp.牽(qian)頭完成了這筆交易，Orion將以每(mei)股(gu)(gu)5.9萬(wan)(wan)(wan)韓元(yuan)的(de)價(jia)格(ge)收購796萬(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)新股(gu)(gu)，同(tong)時以每(mei)股(gu)(gu)56186韓元(yuan)的(de)底價(jia)收購140萬(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)現有股(gu)(gu)*。這使得(de)Orion成為(wei)最(zui)大股(gu)(gu)東，持有25.7%的(de)股(gu)(gu)份。收購后，LegoChem Biosciences將成為(wei)Orion的(de)附屬公司(si)，保持其目前的(de)管理和運營(ying)。

這筆交易之于(yu)(yu)LegoChem Biosciences意(yi)味著他們獲得了更多的(de)(de)資金(jin)和資源的(de)(de)支持來研發新的(de)(de)技(ji)術，對(dui)于(yu)(yu)好麗友而言則意(yi)味著其對(dui)生物技(ji)術領域的(de)(de)布局更深一步。

目前，好麗友集團副董事長(chang)Hur Inn-chul和LegoChem Biosciences首席執行官Kim Yong-zu已經簽署了股份轉讓協(xie)議，同意(yi)通過合作舉措，盡最大(da)努(nu)力(li)成為一家全球制藥公司(si)，從而使該協(xie)議正式生效。

好麗(li)友，對于消費者而言最出(chu)名的產品莫過于巧克力(li)派(pai)，這(zhe)個(ge)以甜(tian)品出(chu)名的集團在投(tou)資方面其實早(zao)就把眼光落在了生物科(ke)技領域，并且(qie)早(zao)在3年前，就投(tou)資了這(zhe)個(ge)賽道上的中國企(qi)業。

2020年，好(hao)麗友(you)(you)將業務線從(cong)食(shi)品(pin)擴展到提高生活質量(liang)的(de)醫療保健，并將生物(wu)技(ji)術設(she)立(li)為(wei)其新的(de)增(zeng)長(chang)引(yin)擎;2021年好(hao)麗友(you)(you)就(jiu)在(zai)中(zhong)國進行(xing)了一筆生物(wu)醫藥領域的(de)收(shou)購(gou)，以7800萬(wan)元收(shou)購(gou)山東魯(lu)抗生物(wu)65%的(de)股(gu)權，后者更(geng)名為(wei)魯(lu)抗好(hao)麗友(you)(you)生物(wu)公(gong)司(si)。魯(lu)抗好(hao)麗友(you)(you)先(xian)后從(cong)韓國癌癥早(zao)期診(zhen)(zhen)(zhen)斷(duan)(duan)(duan)技(ji)術公(gong)司(si)Genomictree引(yin)進了大腸(chang)癌早(zao)期診(zhen)(zhen)(zhen)斷(duan)(duan)(duan)技(ji)術，并與LDT Bioscience在(zai)腫(zhong)瘤(liu)(liu)早(zao)篩(shai)、腫(zhong)瘤(liu)(liu)伴隨診(zhen)(zhen)(zhen)斷(duan)(duan)(duan)、腫(zhong)瘤(liu)(liu)復發監測等(deng)展開合(he)(he)作，是(shi)好(hao)麗友(you)(you)在(zai)癌癥診(zhen)(zhen)(zhen)斷(duan)(duan)(duan)市場的(de)重要布(bu)局;2022年，好(hao)麗友(you)(you)又(you)與疫苗企(qi)業Quratis簽訂合(he)(he)同(tong)(tong)，共同(tong)(tong)研發結核疫苗。同(tong)(tong)年，好(hao)麗友(you)(you)和HySenseBio成(cheng)立(li)了牙(ya)科疾(ji)病(bing)公(gong)司(si)Orion Biologics...

多次布局生(sheng)物(wu)醫療領域后，好麗友(you)也在2023年開始尋(xun)找可以出手的ADC資產(chan)。此次通過對LegoChem的收購，好麗友(you)將業務(wu)擴展到癌(ai)癥新藥開發，從(cong)診(zhen)到療逐步擴大集(ji)團的生(sheng)物(wu)醫藥版圖。

何(he)為(wei)ADC? 據上海市生物(wu)(wu)(wu)醫藥科技(ji)發展(zhan)中心給(gei)出的(de)(de)解釋(shi)，ADC藥物(wu)(wu)(wu)(Antibody-drug conjugates)， 即抗(kang)體(ti)(ti)(ti)偶聯藥物(wu)(wu)(wu)，是一類通過化學連接子(zi)(Linker)將小(xiao)分(fen)子(zi)細(xi)胞(bao)(bao)毒性藥物(wu)(wu)(wu) (Drug/Payload)與(yu)抗(kang)體(ti)(ti)(ti) (Antibody)偶聯而(er)產生的(de)(de)藥物(wu)(wu)(wu)。ADC分(fen)子(zi)進入人體(ti)(ti)(ti)后，可通過單克隆(long)抗(kang)體(ti)(ti)(ti)的(de)(de)導(dao)向作用與(yu)靶(ba)細(xi)胞(bao)(bao)表(biao)面(mian)的(de)(de)抗(kang)原結合，進入靶(ba)細(xi)胞(bao)(bao)內，進入細(xi)胞(bao)(bao)內的(de)(de)ADC分(fen)子(zi)可通過化學或(huo)者酶促作用釋(shi)放(fang)出效應分(fen)子(zi)，以(yi)達到消(xiao)滅(mie)靶(ba)細(xi)胞(bao)(bao)的(de)(de)目的(de)(de)。ADC藥物(wu)(wu)(wu)結合單克隆(long)抗(kang)體(ti)(ti)(ti)靶(ba)向性強和小(xiao)分(fen)子(zi)毒素高活性等優點，既可以(yi)降(jiang)低小(xiao)分(fen)子(zi)細(xi)胞(bao)(bao)毒素的(de)(de)毒副作用，又提高了藥物(wu)(wu)(wu)療(liao)效與(yu)藥物(wu)(wu)(wu)特異(yi)性，改(gai)善(shan)治(zhi)療(liao)窗口。

而被好麗(li)友選(xuan)中的LCB通過其自有(you)平臺的技術和新藥候(hou)選(xuan)物轉讓(rang)給全球大型制藥公司，已經收到了(le)近70億美(mei)元(yuan)(yuan)的累計合同。LCB84還在1期臨床的Trop2 ADC的全球權益也被強生開(kai)出(chu)了(le)1億美(mei)元(yuan)(yuan)預付(fu)款、2億美(mei)元(yuan)(yuan)選(xuan)擇權行權費、14.225億美(mei)元(yuan)(yuan)的超高價格，引起全球的關注。

02

甜品不夠，“吃藥”來湊

好麗友這樣的糖果公(gong)司為什么熱衷于布(bu)局生(sheng)物醫藥賽(sai)道呢?

營(ying)收(shou)(shou)(shou)增速的(de)乏力(li)或許(xu)是(shi)(shi)一個原因，自從1995年(nian)進入(ru)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)市場(chang)以(yi)來，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)一直(zhi)是(shi)(shi)好(hao)(hao)(hao)麗友(you)(you)(you)(you)重要的(de)發展市場(chang)之一，在好(hao)(hao)(hao)麗友(you)(you)(you)(you)海外營(ying)收(shou)(shou)(shou)中(zhong)(zhong)(zhong)也占比(bi)頗高，不過中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)這片市場(chang)帶給好(hao)(hao)(hao)麗友(you)(you)(you)(you)的(de)效(xiao)益正在逐漸(jian)減少。據公開數(shu)據顯示，2021年(nian)，好(hao)(hao)(hao)麗友(you)(you)(you)(you)實現營(ying)收(shou)(shou)(shou)約121.16億元(yuan)。其中(zhong)(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)市場(chang)的(de)營(ying)收(shou)(shou)(shou)為62.5億元(yuan)，而這一數(shu)字(zi)在2020年(nian)為70億元(yuan)，這是(shi)(shi)好(hao)(hao)(hao)麗友(you)(you)(you)(you)進入(ru)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)市場(chang)以(yi)來首次(ci)營(ying)收(shou)(shou)(shou)下(xia)滑(hua)。到了2023年(nian)上半(ban)年(nian)，好(hao)(hao)(hao)麗友(you)(you)(you)(you)在中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)市場(chang)的(de)營(ying)收(shou)(shou)(shou)繼續同(tong)比(bi)下(xia)滑(hua)1.2%至30.6億元(yuan)。與此同(tong)時，有網友(you)(you)(you)(you)爆料稱好(hao)(hao)(hao)麗友(you)(you)(you)(you)派中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)產品原料使用代可(ke)可(ke)脂，而韓國(guo)(guo)產品原料使用可(ke)可(ke)粉，且好(hao)(hao)(hao)麗友(you)(you)(you)(you)僅對中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)等市場(chang)實行漲價。一時之間好(hao)(hao)(hao)麗友(you)(you)(you)(you)成了風波中(zhong)(zhong)(zhong)心，口碑也受到了影響。

食品(pin)(pin)(pin)(pin)行業分析師琳達(化名(ming))對此表示，好(hao)麗友(you)進入中(zhong)國(guo)(guo)市(shi)場(chang)(chang)的(de)時(shi)(shi)間很(hen)早，那個時(shi)(shi)候中(zhong)國(guo)(guo)消費(fei)者對于(yu)甜(tian)品(pin)(pin)(pin)(pin)產品(pin)(pin)(pin)(pin)的(de)選(xuan)擇還并不(bu)豐富，好(hao)麗友(you)最(zui)火爆的(de)巧克力(li)派(pai)(pai)這個大單品(pin)(pin)(pin)(pin)在當(dang)(dang)時(shi)(shi)的(de)市(shi)場(chang)(chang)上也(ye)是獨一份(fen)，很(hen)多(duo)(duo)90后的(de)消費(fei)者在小的(de)時(shi)(shi)候都會把(ba)各種派(pai)(pai)當(dang)(dang)成(cheng)早餐。但是到了(le)現在，甜(tian)品(pin)(pin)(pin)(pin)的(de)消費(fei)群(qun)體已經主要變成(cheng)了(le)Z世代和00后，而(er)甜(tian)品(pin)(pin)(pin)(pin)的(de)種類也(ye)更(geng)加豐富，各種即食甜(tian)品(pin)(pin)(pin)(pin)店層(ceng)出(chu)不(bu)窮，年(nian)輕人也(ye)越來(lai)越關注(zhu)甜(tian)品(pin)(pin)(pin)(pin)的(de)配料(liao)表，以及(ji)食品(pin)(pin)(pin)(pin)健(jian)康、安全的(de)問題，所以現在很(hen)多(duo)(duo)甜(tian)品(pin)(pin)(pin)(pin)打出(chu)了(le)“無反式(shi)脂肪酸”“0蔗糖”等口號，但是相(xiang)對來(lai)說好(hao)麗友(you)的(de)營銷(xiao)方式(shi)似乎(hu)沒有(you)很(hen)大的(de)改變，也(ye)就導(dao)致了(le)其(qi)和如今主流甜(tian)品(pin)(pin)(pin)(pin)消費(fei)者需(xu)求逐(zhu)漸不(bu)符的(de)情況(kuang)，這也(ye)是其(qi)在中(zhong)國(guo)(guo)市(shi)場(chang)(chang)逐(zhu)漸失去熱度(du)的(de)原因之一。

和所有(you)營收增速(su)放緩的(de)(de)企業采取的(de)(de)措施相同，好麗友也開(kai)始(shi)尋找“第(di)二(er)曲(qu)線”，作為一個(ge)擁有(you)大量現金的(de)(de)食(shi)品(pin)企業龍頭，在選擇第(di)二(er)個(ge)賽道的(de)(de)時候自然(ran)會選擇門(men)檻高、需求持續增長(chang)且處于估值低點(dian)的(de)(de)行業，生物醫藥則(ze)完全符合這個(ge)標準。

除了好麗(li)友，近兩年向生物(wu)醫(yi)療賽道(dao)出手的(de)食品巨頭(tou)還有很多。

2020年(nian)(nian)，雀(que)(que)巢以26億美元的巨(ju)資收購(gou)了Aimmune Therapeutics，獲(huo)得了花生過敏治(zhi)療(liao)(liao)藥(yao)物Palforzia，2020年(nian)(nian)2月這款藥(yao)物獲(huo)得FDA批準，用于花生過敏治(zhi)療(liao)(liao)，不過這項(xiang)收購(gou)最終(zhong)并沒(mei)有獲(huo)得一(yi)個happy ending，正式(shi)上(shang)市后這款藥(yao)物的銷(xiao)售(shou)并沒(mei)有達到(dao)預(yu)期，雀(que)(que)巢也在2023年(nian)(nian)第三季度出售(shou)了這項(xiang)資產。

但(dan)是雀巢沒有因此停止布局生物(wu)醫藥的腳(jiao)步，后來(lai)雀巢又和(he)SERES Therapeutics達(da)成合作(zuo)。獲(huo)得(de)一(yi)款(kuan)用(yong)于復發(fa)性艱難梭菌感染(CDI)患者，在接受抗(kang)菌治療后，預防(fang)感染復發(fa)的糞(fen)便微(wei)(wei)生物(wu)療法的口(kou)服藥SER-109。2023年4月(yue)，SER-109獲(huo)FDA批準上市，成為全球首款(kuan)口(kou)服微(wei)(wei)生物(wu)療法。

另一(yi)個全(quan)球十大食品公司(si)之(zhi)一(yi)的(de)(de)企業，味(wei)之(zhi)素(su)，也(ye)在2023年(nian)11月宣布將以6.2億美元現金收購一(yi)家臨(lin)床(chuang)階段生(sheng)(sheng)物(wu)技術公司(si)--Forge。該公司(si)成立于2020年(nian)，核(he)(he)心項(xiang)目為(wei)兩款開發中的(de)(de)基(ji)(ji)因治療(liao)項(xiang)目：FBX-101，正在對嬰兒克(ke)拉(la)貝病(bing)進行早期(qi)臨(lin)床(chuang)試驗(yan);FBX-201，處于罕(han)見和單基(ji)(ji)因疾病(bing)開發的(de)(de)概念驗(yan)證階段。而味(wei)之(zhi)素(su)對生(sheng)(sheng)物(wu)醫療(liao)的(de)(de)布局(ju)要追溯到2018年(nian)，味(wei)之(zhi)素(su)當年(nian)成立了生(sheng)(sheng)物(wu)制藥服務(wu)公司(si)，并在美國和比利時(shi)為(wei)客戶(hu)提供高質量和可擴展的(de)(de)定制寡核(he)(he)苷酸服務(wu)，旨在成為(wei)具有綜(zong)合(he)能力的(de)(de)CDMO。

同樣在2023年(nian)年(nian)底，中國食品巨頭茅臺也(ye)對(dui)生物醫藥出手了。

2023年11月29日，專注于(yu)(yu)(yu)保護氨基酸(suan)及(ji)多肽藥(yao)物(wu)(wu)中間體的(de)(de)成(cheng)都(dou)泰和偉業(ye)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)科(ke)技(ji)有限公司(si)宣布完成(cheng)近3億元A+輪融資而本輪的(de)(de)領頭基金(jin)(jin)(jin)則(ze)是茅臺金(jin)(jin)(jin)石基金(jin)(jin)(jin)。泰和偉業(ye)成(cheng)立(li)(li)于(yu)(yu)(yu)2013年，總部(bu)位于(yu)(yu)(yu)成(cheng)都(dou)天府國際生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)城，并在甘肅省蘭州(zhou)市建立(li)(li)了(le)獨立(li)(li)生(sheng)(sheng)產(chan)基地，目前已經(jing)正式投(tou)入生(sheng)(sheng)產(chan)使(shi)用。據介紹，本輪融資所獲(huo)資金(jin)(jin)(jin)將主要用于(yu)(yu)(yu)加(jia)速公司(si)240畝(mu)二期(qi)(qi)工廠(chang)的(de)(de)投(tou)產(chan)及(ji)500畝(mu)三期(qi)(qi)工廠(chang)的(de)(de)建設，計劃于(yu)(yu)(yu)2025年實現(xian)1000畝(mu)一二三期(qi)(qi)工廠(chang)的(de)(de)投(tou)產(chan)，進一步滿足(zu)全球Fmoc氨基酸(suan)的(de)(de)增(zeng)長需求(qiu)。至此，泰和偉業(ye)也成(cheng)了(le)茅臺金(jin)(jin)(jin)石基金(jin)(jin)(jin)投(tou)資的(de)(de)第(di)一家生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)科(ke)技(ji)企業(ye)...

隨著消(xiao)費(fei)者需求和(he)宏觀經(jing)濟環境的變(bian)化，食品龍頭們(men)紛紛“吃藥(yao)”的現(xian)象屢見不鮮。

03

ADC成新寵兒

本(ben)次(ci)收(shou)購的(de)另一個主(zhu)角，LCB最核(he)心的(de)技術(shu)優勢來自其開發的(de)專有偶聯技術(shu)平(ping)臺(ConjuAll)，使其能(neng)夠設計出相較于市場現有ADC藥物有更高功效、安全性(xing)和耐受(shou)性(xing)的(de)ADC。ConjuAll技術(shu)平(ping)臺包(bao)括Conjugation-Linkers Platform和Toxin Platform (PBD Prodrug)。

根據醫藥(yao)速(su)覽的(de)(de)(de)介紹：Conjugation-Linkers Platform利(li)(li)用(yong)分子生物(wu)學(xue)技術對抗體輕鏈(lian)(lian)的(de)(de)(de)C端進(jin)行(xing)改造(zao)引入額外的(de)(de)(de)CaaX序列(C代表(biao)半胱(guang)氨(an)(an)(an)酸(suan)(suan)，a代表(biao)脂肪族氨(an)(an)(an)基(ji)酸(suan)(suan)，例如亮氨(an)(an)(an)酸(suan)(suan)、異(yi)(yi)亮氨(an)(an)(an)酸(suan)(suan)、纈氨(an)(an)(an)酸(suan)(suan)和/或甲硫氨(an)(an)(an)酸(suan)(suan)，X代表(biao)決定類(lei)異(yi)(yi)戊(wu)二烯轉移酶底物(wu)特(te)異(yi)(yi)性的(de)(de)(de)氨(an)(an)(an)基(ji)酸(suan)(suan));通(tong)過異(yi)(yi)戊(wu)二烯基(ji)轉移酶(Farnesyl transferase，FTase)識別CaaX序列以共(gong)價鍵(jian)的(de)(de)(de)形式(烷基(ji)硫化(hua)物(wu)形成)將功能化(hua)異(yi)(yi)戊(wu)烯基(ji)底物(wu)添(tian)加(jia)到CaaX的(de)(de)(de)Cys上;利(li)(li)用(yong)Linker的(de)(de)(de)點擊(ji)化(hua)學(xue)(專利(li)(li)中(zhong)未實(shi)施(shi))或肟(wo)的(de)(de)(de)形式與(yu)直鏈(lian)(lian)或支鏈(lian)(lian)細胞(bao)(bao)毒(du)素(su)(su)進(jin)行(xing)位點特(te)異(yi)(yi)性偶(ou)聯(lian)產生同質ADC (DAR值(zhi)為2或4)，使毒(du)素(su)(su)在癌細胞(bao)(bao)中(zhong)特(te)異(yi)(yi)性地釋放(fang)，通(tong)過這(zhe)種(zhong)方(fang)式構建的(de)(de)(de)ADC具(ju)有出(chu)色的(de)(de)(de)藥(yao)代動力(li)學(xue)特(te)征。

Toxin Platform 則是一種腫(zhong)瘤(liu)(liu)選(xuan)擇性(xing)(xing)激活的PBD (PyrroloBenzoDiazepine)，吡咯并苯(ben)二氮卓類前(qian)藥技術平臺。向PBD的亞胺(an)基團中(zhong)(zhong)添(tian)加親水性(xing)(xing)掩(yan)蔽部(bu)(bu)分(fen)使毒素失(shi)活，該種形式下在血液循(xun)環和正常(chang)細胞中(zhong)(zhong)具有較低(di)的毒性(xing)(xing)，即便其(qi)在血液循(xun)環中(zhong)(zhong)提前(qian)釋放(fang)也是以(yi)失(shi)活的狀(zhuang)態存在;當(dang)該種類型的ADC進入腫(zhong)瘤(liu)(liu)細胞后，通過癌細胞中(zhong)(zhong)特異性(xing)(xing)MOA去除掩(yan)蔽部(bu)(bu)分(fen)使毒素活性(xing)(xing)恢復，發揮抗(kang)腫(zhong)瘤(liu)(liu)作用。

LCB的(de)(de)(de)LCB84其毒(du)素(su)為MMAE，DAR為4，進行了充分的(de)(de)(de)差異(yi)化設計，包(bao)括(kuo)結合腫(zhong)瘤組織(zhi)特異(yi)性(xing)的(de)(de)(de)Trop2表位，腫(zhong)瘤微環境(jing)特異(yi)酶AMAM10裂(lie)解(jie)，Linker的(de)(de)(de)獨(du)特設計保(bao)證更小的(de)(de)(de)脫靶毒(du)性(xing)。

不僅僅是LCB，過去(qu)幾年(nian)(nian)(nian)(nian)，抗(kang)(kang)(kang)體(ti)藥(yao)(yao)物(wu)(wu)在(zai)全(quan)(quan)球(qiu)都備受(shou)關注。根據Frost & Sullivan的統計(ji)與預測，自2017年(nian)(nian)(nian)(nian)開始抗(kang)(kang)(kang)體(ti)藥(yao)(yao)物(wu)(wu)一直占(zhan)據全(quan)(quan)球(qiu)生(sheng)物(wu)(wu)藥(yao)(yao)市(shi)場(chang)的50%以上，此趨勢預計(ji)將一直持(chi)續至2026年(nian)(nian)(nian)(nian)。在(zai)2017年(nian)(nian)(nian)(nian)，全(quan)(quan)球(qiu)抗(kang)(kang)(kang)體(ti)藥(yao)(yao)物(wu)(wu)市(shi)場(chang)規(gui)(gui)模已達1281億(yi)美元，到2020年(nian)(nian)(nian)(nian)市(shi)場(chang)規(gui)(gui)模增(zeng)長至1771億(yi)美元，2016年(nian)(nian)(nian)(nian)到2020年(nian)(nian)(nian)(nian)的年(nian)(nian)(nian)(nian)復合增(zeng)長率(lv)為12.1%，接下來，全(quan)(quan)球(qiu)抗(kang)(kang)(kang)體(ti)藥(yao)(yao)物(wu)(wu)市(shi)場(chang)預計(ji)以11.9%的年(nian)(nian)(nian)(nian)復合增(zeng)長率(lv)繼(ji)續穩步增(zeng)長，在(zai)2030年(nian)(nian)(nian)(nian)增(zeng)長至4431億(yi)美元。

2018年(nian)(nian)開(kai)(kai)(kai)始(shi)，隨(sui)著多項(xiang)技術的(de)突破(po)和政策的(de)推進，ADC開(kai)(kai)(kai)始(shi)進入快車道。新一代ADC藥(yao)物相(xiang)較于之(zhi)前(qian)的(de)藥(yao)物在單克隆抗體被進一步(bu)優化，連(lian)接(jie)子和小分子藥(yao)物也(ye)得到進一步(bu)開(kai)(kai)(kai)發，市(shi)面上(shang)越來越多的(de)大(da)型藥(yao)企將(jiang)研發重點投入其(qi)中。2019年(nian)(nian)美國(guo)Sea Gen與阿(a)(a)斯(si)利康(kang)共(gong)同開(kai)(kai)(kai)發的(de)Padcev上(shang)市(shi)，用于治(zhi)療局部晚期或轉移性尿路上(shang)皮癌患者;也(ye)是2019年(nian)(nian)，阿(a)(a)斯(si)利康(kang)和日(ri)本第(di)一三(san)(san)共(gong)聯合(he)開(kai)(kai)(kai)發的(de)HER2靶向的(de)第(di)三(san)(san)代ADC藥(yao)物DS-8201臨(lin)床數據表現亮眼...據公開(kai)(kai)(kai)信息顯示(shi)，2019年(nian)(nian)至今全球(qiu)共(gong)有9款ADC產品上(shang)市(shi)，超(chao)過(guo)以往數十年(nian)(nian)的(de)總和。

隨著ADC領域競(jing)爭進入白熱化，抗體偶聯藥物在(zai)研產品的(de)進程、企(qi)業相(xiang)關產品的(de)在(zai)研管線(xian)數量以及企(qi)業在(zai)一(yi)級以及二級市場的(de)表現能(neng)力(li)都將成為企(qi)業的(de)核心(xin)競(jing)爭指標。

換言之，“巧克力派大王”和靶(ba)向藥新星的故事，也才剛剛開始。