2018高清国产一区二区三区-国产黄色视频免费在线观看-欧美激情欧美精品一区二区-免费国产一级片内射老妇

01

最近的中小(xiao)企業(ye)融資(zi)市場，從資(zi)金鏈來看的話，其實適合美(mei)元投資(zi)的項目資(zi)金鏈還是(shi)相(xiang)對充裕(yu)的，但是(shi)在不同行(xing)業(ye)里，有冷(leng)有熱(re)，差(cha)別還是(shi)比較大。

第一(yi)，過去幾年比較火的(de)，在(zai)商業模式(shi)上(shang)(shang)有創新，尤(you)其是to C、需(xu)要補貼、或者是偏(pian)線下零售的(de)一(yi)些(xie)中長期(qi)企(qi)業，這次(ci)疫情之(zhi)后在(zai)融(rong)資上(shang)(shang)可能會(hui)面臨一(yi)定(ding)的(de)挑戰。因為短期(qi)內用(yong)戶(hu)消費(fei)會(hui)集中在(zai)生活必需(xu)品或在(zai)線娛樂(le)等領(ling)(ling)域，在(zai)那(nei)些(xie)消費(fei)升級類、追求奢侈感受體(ti)驗的(de)產品上(shang)(shang)，用(yong)戶(hu)消費(fei)暫時會(hui)被抑制。這些(xie)領(ling)(ling)域的(de)企(qi)業融(rong)資，從近三個月的(de)數據(ju)來(lai)說，可能都會(hui)處于一(yi)定(ding)的(de)弱勢。

但對于(yu)一些市場上(shang)的(de)(de)熱點，比如科技、企業(ye)服務(wu)等領域的(de)(de)中小企業(ye)融(rong)資(zi)，其(qi)實并沒有太受(shou)疫情影(ying)響，甚至對于(yu)在線辦(ban)公(gong)、提高企業(ye)效率的(de)(de)企業(ye)服務(wu)公(gong)司(si)來說，目前的(de)(de)融(rong)資(zi)難度反而降低了(le)。科技驅動包括中高端制造業(ye)的(de)(de)企業(ye)，目前是整個投資(zi)市場所看好的(de)(de)，國(guo)家也提供了(le)一些政策(ce)上(shang)的(de)(de)支持，這(zhe)類公(gong)司(si)的(de)(de)融(rong)資(zi)會相對比較容易(yi)。

另(ling)外，去年(nian)下半年(nian)開始，很(hen)(hen)多(duo)投資(zi)人(ren)開始關注(zhu)人(ren)造肉、人(ren)造蛋白質(zhi)，甚至人(ren)造牛奶等新興生物(wu)科技、食(shi)品科技方向，在這些領(ling)域(yu)的(de)(de)早(zao)期(qi)公司，如果(guo)有(you)一(yi)(yi)定的(de)(de)技術(shu)壁壘，再(zai)加上(shang)一(yi)(yi)個比(bi)較(jiao)(jiao)好(hao)的(de)(de)團隊(dui)以及足夠好(hao)的(de)(de)產品化和商業(ye)化能力，那么目(mu)前(qian)是個較(jiao)(jiao)好(hao)的(de)(de)早(zao)期(qi)融資(zi)窗口。再(zai)加上(shang)很(hen)(hen)多(duo)國家地(di)區因為疫情都(dou)傾向于保(bao)護(hu)本(ben)地(di)的(de)(de)糧食(shi)，短期(qi)來說也對產業(ye)有(you)一(yi)(yi)定的(de)(de)促進作用(yong)，推動了一(yi)(yi)些投資(zi)機(ji)構在這一(yi)(yi)領(ling)域(yu)做更多(duo)布(bu)局。

第二，作為(wei)關注中(zhong)早期初(chu)創企業的(de)(de)(de)投資人，我們更(geng)多還是看(kan)長遠發展和(he)趨(qu)勢(shi)。雖然(ran)有一些行業目前受(shou)影響比較大，但如果行業的(de)(de)(de)中(zhong)長期趨(qu)勢(shi)不變(bian)(bian)、甚至向好的(de)(de)(de)話，投資人做決策并不會有特別大的(de)(de)(de)改(gai)變(bian)(bian)。

舉個例子，比如說(shuo)企業服務，企業服務、在線辦(ban)公(gong)是(shi)中長期受益的板塊，疫(yi)情限制出行(xing)，讓大(da)(da)家到辦(ban)公(gong)室(shi)上班的可能性(xing)變(bian)低了。這會在短(duan)期內(nei)一(yi)到三(san)年(nian)、甚至(zhi)未來三(san)五年(nian)，觸動很多行(xing)為大(da)(da)規(gui)模從線下遷移(yi)到線上，這種遷移(yi)也包括使用(yong)企業服務來提(ti)高效率的這些(xie)工具或者平臺。

徐炳東

但(dan)是短期(qi)來說，企業服務(wu)公(gong)司沒(mei)有辦法到客戶工廠或者辦公(gong)室去進行(xing)(xing)現場銷(xiao)售，簽約以后也沒(mei)有辦法馬(ma)上(shang)實施。這可能會(hui)導致短期(qi)銷(xiao)售看(kan)起來下降，但(dan)只(zhi)要中(zhong)長期(qi)看(kan)好(hao)，就(jiu)不會(hui)阻擋投資(zi)(zi)人對這個行(xing)(xing)業的(de)熱情，大家(jia)仍然會(hui)偏正面地(di)看(kan)這個行(xing)(xing)業，而且(qie)在中(zhong)長期(qi)投資(zi)(zi)上(shang)，大家(jia)會(hui)變得更靈活，更積極(ji)。

第三，如何看短(duan)期(qi)(qi)受益、長期(qi)(qi)不確(que)定的行(xing)業(ye)，比如文娛(yu)和內容消費、線上娛(yu)樂？在我看來(lai)，這些領(ling)域因為巨頭林立，而且(qie)模式(shi)相對(dui)(dui)比較輕，對(dui)(dui)供(gong)應鏈(lian)的依賴程度(du)相對(dui)(dui)比較低，相對(dui)(dui)初創期(qi)(qi)或者中小企業(ye)來(lai)說，比較難和目前(qian)的巨頭競爭。

考慮到現(xian)在整體的(de)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場環境，在這個領(ling)域(yu)的(de)融資(zi)(zi)(zi)，對中小企業來(lai)(lai)說其(qi)實是(shi)變難了。因為從中長期來(lai)(lai)說，中小企業難以積累(lei)比較高的(de)壁(bi)(bi)壘(lei)去(qu)和這些巨頭(tou)抗爭，不管(guan)是(shi)資(zi)(zi)(zi)源壁(bi)(bi)壘(lei)、基(ji)礎壁(bi)(bi)壘(lei)還是(shi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)壁(bi)(bi)壘(lei)。雖(sui)然(ran)這個領(ling)域(yu)短(duan)期是(shi)利好，但是(shi)從融資(zi)(zi)(zi)的(de)角(jiao)度來(lai)(lai)說，不一定(ding)有(you)很大的(de)促進作用。

02

有人問我，在疫情的長期影(ying)響中(zhong)，我們投資人對(dui)一個項目的判斷(duan)標準(zhun)會發(fa)生改變嗎？

我覺得(de)(de)我們會更(geng)看重這(zhe)幾點，第一(yi)：現金流(liu)，擁(yong)有(you)比較健康的(de)現金流(liu)的(de)商業模式(shi)或者公司(si)，往(wang)往(wang)會讓投資(zi)人(ren)(ren)安心，也更(geng)容易獲得(de)(de)認(ren)可(ke)。因為(wei)在(zai)未來相當(dang)一(yi)段長(chang)時間內的(de)不確定性(xing)之(zhi)下，如果公司(si)可(ke)以依靠自己的(de)現金流(liu)存活下來，那么之(zhi)后在(zai)獲得(de)(de)融資(zi)和后續發展的(de)機會上(shang)可(ke)能就會比別(bie)人(ren)(ren)更(geng)多一(yi)些。

第二：UE，也(ye)就(jiu)是單位經濟(ji)模型，單位經濟(ji)模型的盈利性很重(zhong)要(yao)。考慮一(yi)下(xia)資本效率(lv)問(wen)題，如果你融(rong)到一(yi)筆錢，在預期(qi)未來(lai)融(rong)資沒有之前容易(yi)的情況(kuang)下(xia)，能否(fou)靠這筆錢做到長期(qi)增(zeng)長，而(er)不是要(yao)靠不停地融(rong)資來(lai)驅動增(zeng)長？所(suo)以，UE也(ye)是一(yi)個(ge)重(zhong)要(yao)的關鍵(jian)點。

第(di)三：大到(dao)不(bu)能倒(dao)的(de)模式——只(zhi)要體(ti)量做得足(zu)夠大，公司就相對問題不(bu)會(hui)那么(me)多。當(dang)然，這(zhe)樣的(de)商業模式在過去兩(liang)年已(yi)經受到(dao)了(le)比較大的(de)挑(tiao)戰。總體(ti)來說，大家對故事的(de)獨(du)特(te)性，包括(kuo)現金流的(de)狀(zhuang)況(kuang)，以及(ji)它的(de)單(dan)位經濟模型的(de)要求(qiu)都會(hui)變得越來越高。

最(zui)后：行業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)先驅(qu)者會(hui)更(geng)受歡迎。創業(ye)(ye)(ye)公司(si)在(zai)對資本講的(de)(de)故事(shi)上也有(you)比(bi)(bi)較大的(de)(de)迭代：移動互聯(lian)網已經到了末(mo)期(qi)，大多數to C的(de)(de)商業(ye)(ye)(ye)模(mo)式和產(chan)品都已經相當普及，目前方(fang)興(xing)未艾的(de)(de)主要(yao)是企(qi)業(ye)(ye)(ye)服務，包括產(chan)業(ye)(ye)(ye)互聯(lian)網都還有(you)比(bi)(bi)較多的(de)(de)機(ji)會(hui)。這(zhe)些行業(ye)(ye)(ye)整體發展速度(du)不是特(te)別快(kuai)，但對整個的(de)(de)生態系統的(de)(de)構建要(yao)求比(bi)(bi)較高，所以先進(jin)入的(de)(de)人或領軍企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)壁壘就(jiu)會(hui)比(bi)(bi)較高，這(zhe)些企(qi)業(ye)(ye)(ye)可能會(hui)有(you)一些機(ji)會(hui)。

另外，科技(ji)(ji)(ji)板塊在相(xiang)當長(chang)的(de)(de)一(yi)段(duan)時(shi)間內，會(hui)(hui)擁(yong)有(you)比(bi)較多的(de)(de)創業機會(hui)(hui)。如果擁(yong)有(you)核(he)心技(ji)(ji)(ji)術(shu)，或者(zhe)高壁壘(lei)的(de)(de)產品，這樣的(de)(de)中小企業在未來相(xiang)當長(chang)的(de)(de)一(yi)段(duan)時(shi)間里(li)，融資(zi)都(dou)不會(hui)(hui)有(you)特別大的(de)(de)困難(nan)和障礙。當然，企業是(shi)不是(shi)擁(yong)有(you)高壁壘(lei)，產品是(shi)不是(shi)有(you)比(bi)較強的(de)(de)替代性或領導性，技(ji)(ji)(ji)術(shu)是(shi)不是(shi)領先(xian)，這些都(dou)需要(yao)大家認真做判斷和自我(wo)剖析。

對于偽(wei)科技(ji)，偽(wei)技(ji)術，對這些公司，大(da)家(jia)可能就會(hui)(hui)看得(de)更(geng)(geng)清楚，會(hui)(hui)花(hua)更(geng)(geng)多(duo)的(de)(de)(de)時間(jian)，因(yin)為大(da)家(jia)都(dou)會(hui)(hui)變得(de)更(geng)(geng)冷靜。而且(qie)在現在這樣(yang)的(de)(de)(de)環境(jing)下，我(wo)們(men)對科技(ji)的(de)(de)(de)關(guan)注(zhu)其實是變得(de)更(geng)(geng)強勁(jing)的(de)(de)(de)。政(zheng)府(fu)的(de)(de)(de)關(guan)注(zhu)，資金(jin)上(shang)的(de)(de)(de)支持(chi)，以及(ji)科創板和退出支持(chi)，都(dou)會(hui)(hui)引導資金(jin)流向這個板塊(kuai)。

但(dan)是科技公司(si)很容易忽略商(shang)業變現(xian)、現(xian)金流(liu)和盈利性(xing)(xing)，但(dan)從更(geng)理性(xing)(xing)和成熟的(de)角度來說(shuo)，如果公司(si)想(xiang)擁(yong)有一個(ge)好的(de)估(gu)值，或建(jian)立一個(ge)好的(de)上市公司(si)地(di)位的(de)話(hua)，在商(shang)業化和盈利上還(huan)是需要更(geng)理性(xing)(xing)的(de)思考，花更(geng)多(duo)時間去建(jian)立壁壘。

03

對創業公司(si)的(de)融資，我有幾個建議：

首先，在中短期構建相對保守(shou)的現金(jin)流規劃，確保自(zi)己活(huo)得更久，沒有生(sheng)存問題。在削減成本這個(ge)問題上，要(yao)比你的競爭對手更早想到并且(qie)執(zhi)行。

第二，維(wei)護好(hao)(hao)你現(xian)有(you)的(de)(de)現(xian)金流，或者維(wei)護好(hao)(hao)你現(xian)有(you)的(de)(de)客(ke)戶(hu)(hu)和收入(ru)。獲得新客(ke)戶(hu)(hu)的(de)(de)難度往(wang)往(wang)遠(yuan)高于老(lao)客(ke)戶(hu)(hu)，所(suo)以在未來一段時間內(nei)，應該重(zhong)點穩定住現(xian)有(you)的(de)(de)客(ke)戶(hu)(hu)和收入(ru)，然后在此基礎上再進一步(bu)去發展(zhan)新客(ke)戶(hu)(hu)。發展(zhan)新客(ke)戶(hu)(hu)也需要比較大的(de)(de)團隊(dui)和更高的(de)(de)獲客(ke)成本。

第三，要建立相對低(di)的(de)預期。在未來(lai)三到六個(ge)月內，如果面臨必須要融資(zi)(zi)的(de)情況，那(nei)么一(yi)(yi)定要建立合理(li)的(de)預期，在合適的(de)價格上單次或(huo)多次拿到錢，要好(hao)于拿到一(yi)(yi)大(da)筆估值(zhi)相對更高的(de)融資(zi)(zi)。不(bu)(bu)管是市(shi)場(chang)(chang)好(hao)還是市(shi)場(chang)(chang)不(bu)(bu)好(hao)，這其實都是一(yi)(yi)個(ge)比(bi)較好(hao)的(de)策略(lve)。

第四，找(zhao)一(yi)個跟(gen)你(ni)三觀契合(he)，能夠認可你(ni)而且(qie)長遠跟(gen)你(ni)在(zai)一(yi)起的(de)投(tou)資(zi)者，這樣做效率會比較高。構建投(tou)資(zi)人對你(ni)的(de)合(he)理預期，有(you)時候投(tou)資(zi)人本身投(tou)你(ni)，也(ye)是(shi)看(kan)重短期的(de)潛伏和低(di)調，希望你(ni)在(zai)市場(chang)好轉以后(hou)變得更(geng)好，那么面對投(tou)資(zi)人，創業者要坦誠，不要給投(tou)資(zi)人過高的(de)期望，以及(ji)大(da)的(de)奢望，以免最后(hou)投(tou)資(zi)人在(zai)給你(ni)的(de)支持上(shang)也(ye)會打折(zhe)。

第五(wu)，政(zheng)(zheng)府(fu)會提供(gong)一(yi)些(xie)(xie)支持項目，債權項目、借款(kuan)或貸(dai)款(kuan)等等，如果有的(de)話，應(ying)該(gai)盡早去申(shen)請。全(quan)國各地(di)政(zheng)(zheng)府(fu)都會提供(gong)一(yi)些(xie)(xie)政(zheng)(zheng)策資金(jin)。因為疫情影響比較大，最(zui)近有不(bu)少銀行(xing)和(he)當地(di)的(de)政(zheng)(zheng)府(fu)都推出利息比較低的(de)中(zhong)小企(qi)業(ye)貸(dai)款(kuan)，還包括各種稅收和(he)繳費政(zheng)(zheng)策優惠(hui)，這(zhe)些(xie)(xie)都應(ying)該(gai)早點去準(zhun)備(bei)。雖然，金(jin)額(e)可(ke)能不(bu)會特(te)別大，但是對中(zhong)小企(qi)業(ye)來(lai)說，可(ke)能就意味著可(ke)以支撐額(e)外的(de)半年(nian)，甚至更(geng)長的(de)時間。現在(zai)其實(shi)中(zhong)小型(xing)公司申(shen)請這(zhe)些(xie)(xie)項目的(de)難度比過往低了很多，如果有這(zhe)樣一(yi)筆錢能在(zai)融資的(de)間歇期拿到(dao)的(de)話，也能大大提高公司的(de)安全(quan)性。