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2023年上半(ban)年，零食賽道呈現冰(bing)火兩重天的態勢。
一個值得關注(zhu)的現象是，關店潮(chao)與融資(zi)潮(chao)同時(shi)在發生。“當(dang)潮(chao)水退去的時(shi)候(hou)，才知(zhi)道誰在裸泳。”
巴菲特的(de)這句話是許(xu)多人的(de)投(tou)資(zi)啟蒙(meng)，觀察(cha)一家企業或行業是否有足夠的(de)韌性支撐它(ta)穿越(yue)周期，亦(yi)成為許(xu)多投(tou)資(zi)人選股(gu)的(de)不二法(fa)門。
在大洋(yang)的(de)彼岸，全球最(zui)大的(de)鉆石消費市場——美國，正在經歷退潮。
近日，美國CNBC網站報道，最新公布的全球毛坯鉆石(shi)(shi)(shi)價(jia)格指數顯示(shi)，今年以來(lai)，鉆石(shi)(shi)(shi)價(jia)格已(yi)下跌6.5%，較(jiao)2022年2月的歷史高點更是跌去了18%。分析(xi)人士稱(cheng)，鉆石(shi)(shi)(shi)的價(jia)格還(huan)將進(jin)一步“跳水”。
對此，許多機(ji)構和企(qi)業歸咎于“培育鉆石”，也就是人工鉆石。
它們認為，正(zheng)是(shi)培育(yu)鉆(zhan)(zhan)石(shi)的興起(qi)破壞了價格。當鉆(zhan)(zhan)石(shi)不再是(shi)大自然珍貴(gui)的饋(kui)贈，而是(shi)車間里批量(liang)生產的工業制品(pin)，“鉆(zhan)(zhan)石(shi)恒久遠，一顆(ke)永流傳”的愛情(qing)魔(mo)法，自然也就(jiu)失靈(ling)了。
有意思(si)的(de)(de)是，當話筒遞給經營培育鉆石的(de)(de)企(qi)業(ye)時，它們給出了“神似”的(de)(de)答(da)案。
“鉆(zhan)石市(shi)場(chang)從供不應求(qiu)到趨于(yu)平衡(heng)后，產品(pin)質量低的(de)廠商難以實(shi)現(xian)銷售，為(wei)了去庫存只能(neng)大幅度降價，擾(rao)亂(luan)市(shi)場(chang)。”
給出這(zhe)個(ge)回答的是近兩年(nian)依靠培育鉆(zhan)石實現業績(ji)跨越式增長的超(chao)硬(ying)材(cai)料供應商——力量鉆(zhan)石（301071.SZ）。
2020年(nian)至2022年(nian)，力量鉆石營收分別為2.45億(yi)、4.98億(yi)、9.06億(yi)，同(tong)比增長10.67%、103.5%、81.85%；歸母凈利潤達0.73億(yi)、2.4億(yi)、4.6億(yi)，同(tong)比增長15.65%、228.17%、92.12%。
拆分(fen)來看，培(pei)育鉆石是拉動力量(liang)鉆石業績(ji)增(zeng)(zeng)長(chang)的主力，2021年和2022年分(fen)別同比增(zeng)(zeng)長(chang)428.7%、97.1%，占總營收(shou)四成(cheng)左右。
從天然(ran)鉆(zhan)石(shi)到培育(yu)鉆(zhan)石(shi)，再到質量差(cha)的培育(yu)鉆(zhan)石(shi)，鉆(zhan)石(shi)行業的擊(ji)鼓傳“鍋(guo)”游戲究(jiu)竟(jing)會在(zai)誰那里停下，答案其實毫無意義。
因為鉆(zhan)石本就是一座(zuo)靠營銷建立起來的空(kong)中樓閣，本質(zhi)上(shang)沒(mei)有對與錯、真與假之分，所(suo)有玩(wan)家皆身體力行著同一個道(dao)理——屁股決(jue)定腦袋。
但(dan)對(dui)從工(gong)業跨界奢侈(chi)品(pin)行業的力量(liang)鉆石來說，事情卻(que)不(bu)是挪挪屁(pi)股那么簡單。
如何在保(bao)護(hu)好“工業腦袋”的同時長出一顆“奢侈品(pin)腦袋”？
力(li)(li)量鉆石想必已經領悟(wu)到一(yi)件事，在兩種毫(hao)不相關甚至截然(ran)相反的底層邏輯間橫跳，哪怕再微不足道的一(yi)件小事，也(ye)需(xu)要(yao)多付(fu)出幾乎一(yi)倍的心力(li)(li)。
至(zhi)少，從力量鉆石營收、利潤(run)雙(shuang)雙(shuang)下(xia)滑的(de)2023年第一季度報(bao)中(zhong)可以看(kan)出，這條路它(ta)走得并沒有這么順。
如果(guo)要為鉆石行業找一個奠基人——戴比(bi)爾斯（DeBeers）是不錯的選(xuan)擇。
在(zai)長(chang)達(da)130余(yu)年(nian)的(de)企業發展(zhan)史中，它幾(ji)乎(hu)從無到有地搭(da)建起整條(tiao)鉆石(shi)產(chan)業鏈(lian)，并制定了行(xing)業的(de)各項準則，今(jin)天人們(men)對鉆石(shi)的(de)稀有、愛情等(deng)印象，皆(jie)出自(zi)它的(de)手筆。
穿(chuan)越百年，戴比爾(er)斯主要打(da)了三張牌——鉆石礦、鑒定證書、攝像機，分別對(dui)應鉆石供應、產品質(zhi)量、品牌價(jia)值。
這三項要素同(tong)時也是(shi)鉆石行業的底層邏(luo)輯，重要性依(yi)次上升。
從儲量(liang)來(lai)說，地球(qiu)的天然鉆石(shi)總量(liang)并不少，目前(qian)探(tan)明的就有25億克拉，依照(zhao)行業(ye)均值(zhi)推算，其中至(zhi)少有20%左右(you)的鉆石(shi)可以(yi)作為寶石(shi)進(jin)行售(shou)賣，也就是5億克拉左右(you)，并且這個數字每(mei)年還在(zai)增加。
如此(ci)龐(pang)大(da)的(de)總量(liang)，顯然難以講述(shu)出一個(ge)珍貴的(de)故(gu)事。因此(ci)，戴比爾斯限(xian)制了(le)鉆石開采進度，維持供給量(liang)小于市場需(xu)求，維護(hu)鉆石價格。
不過，戴比爾斯能管住(zhu)自(zi)己的手，卻攔不住(zhu)新探(tan)明的鉆石沖擊市(shi)場。
怎么(me)和這些野路子(zi)拉開差(cha)距？戴(dai)比爾斯祭出了第(di)二(er)張牌(pai)，鑒定(ding)證(zheng)書(shu)。
4C標準是由(you)戴比爾斯主導(dao)推出的鉆(zhan)石品(pin)質鑒定(ding)標準，分別從(cong)鉆(zhan)石的克(ke)拉(la)重量（CARATWEIGHT）、凈度（CLARITY）、色澤（COLOR）、切工(gong)（CUT）四個(ge)方面對產品(pin)進行鑒定(ding)。
在(zai)4C標準的篩(shai)選下，戴(dai)比(bi)爾(er)斯堂而皇之(zhi)地(di)將自(zi)家產品捧上(shang)了鉆石(shi)產業(ye)的王座，并留(liu)給(gei)其他(ta)玩家兩個選擇，低價出售(shou)手里(li)的毛坯(pi)鉆石(shi)，或成為供應商，將鉆石(shi)賣給(gei)自(zi)己。
至于(yu)攝像機(ji)，其實不必(bi)多說，今天任何一(yi)個人提起(qi)鉆石，聯想(xiang)到的(de)第一(yi)個關鍵詞大概率就是(shi)愛情，這正是(shi)戴比爾斯營銷(xiao)130余年的(de)結果。
不(bu)知道從哪(na)里一年起(qi)，這(zhe)三項(xiang)要素開始面臨不(bu)同程度(du)的垮塌，戴比(bi)爾斯看似堅不(bu)可摧的護(hu)城河，被鑿出了一道裂縫(feng)。
得益于互聯網的(de)(de)發(fa)展，不僅鉆(zhan)石綁定愛情的(de)(de)營銷攻勢被人們(men)所熟(shu)知，萊(lai)昂納多主演的(de)(de)電影《血鉆(zhan)》，更是揭開了(le)鉆(zhan)石背(bei)后的(de)(de)血腥產業鏈，向人們(men)展示(shi)，所謂高(gao)昂的(de)(de)“開采成本”實際上就(jiu)是南(nan)非礦工的(de)(de)生(sheng)命。
祛魅后，鉆石產業飽受質疑，其(qi)中最關(guan)鍵的兩個問題分別是：
這么貴，它真(zhen)的值嗎？難道愛情可以(yi)建立在(zai)痛苦之上嗎？
從這(zhe)兩個(ge)角度來看，培育鉆石實際上(shang)鉆石產業的一根(gen)救命稻(dao)草。
感(gan)性認識上，從更(geng)加人(ren)道、環(huan)保、安全的(de)(de)生(sheng)(sheng)產線上誕生(sheng)(sheng)的(de)(de)培育鉆石，比天然鉆石更(geng)適合做愛情(qing)的(de)(de)“見證(zheng)人(ren)”。
雖然(ran)培育鉆(zhan)石(shi)可以解鉆(zhan)石(shi)的品(pin)牌價值之圍，卻不可避免地沖垮了另兩面圍墻。
和天然(ran)鉆(zhan)石相比(bi)，培育(yu)鉆(zhan)石的(de)(de)優勢肉眼可(ke)見(jian)，價(jia)格更加低廉，生產(chan)過程中(zhong)(zhong)不會出(chu)現環境(jing)破壞、資源(yuan)浪費和人權道德問題，甚至能通過工藝控(kong)制(zhi)合成出(chu)自(zi)然(ran)界(jie)中(zhong)(zhong)罕見(jian)的(de)(de)藍(lan)色、粉色等鉆(zhan)石，具(ju)有更強的(de)(de)可(ke)塑性。
在質量上，業(ye)內的(de)這個比(bi)喻最能說明問(wen)題。培育(yu)鉆(zhan)石與天然鉆(zhan)石，就像冰(bing)箱(xiang)里的(de)冰(bing)與南極的(de)冰(bing)，除(chu)了環境不同，兩者沒有差(cha)別。
換(huan)而言(yan)之，培(pei)育鉆石，就是真鉆石。
不(bu)過，戴(dai)比爾斯自(zi)然(ran)不(bu)可能眼睜(zheng)睜(zheng)看躺著(zhu)賺錢的機會流失(shi)，先是打出(chu)廣告“RealisRare，RealisDiamond”，強(qiang)調只有自(zi)己的才是真鉆(zhan)(zhan)石(shi)，后又靠名流代言傳遞出(chu)“窮人(ren)才戴(dai)培育鉆(zhan)(zhan)石(shi)，富人(ren)都戴(dai)天然(ran)鉆(zhan)(zhan)石(shi)”的價值(zhi)觀，中間甚至斥(chi)資4000萬美元造了一臺“培育鉆(zhan)(zhan)石(shi)鑒定器”。
這(zhe)場鬧(nao)劇的結果當然(ran)是4000萬(wan)投入(ru)打了水(shui)漂，因為兩者(zhe)本質上就(jiu)是同一個東西。
仰臥起坐多(duo)年后(hou)，戴比(bi)爾斯終于(yu)躺平，于(yu)2018年成立了自己的培育鉆石品牌lightbox。
同年，美國聯邦貿(mao)易委員(yuan)會（FTC）正式將培育鉆石(shi)歸類為“鉆石(shi)”，為這場“正名之戰”畫上了句號。
戴比爾(er)斯通過多年饑餓(e)營銷(xiao)建(jian)立(li)起的“鉆石渴望”，最終做了培育鉆石的嫁(jia)衣。
得到(dao)認證后，培育鉆(zhan)石邁上了增長(chang)的(de)快車道，2018年(nian)至2022年(nian)，全球培育鉆(zhan)石產量從144萬(wan)克拉增長(chang)到(dao)了2000萬(wan)克拉，僅(jin)中(zhong)國培育鉆(zhan)石的(de)產能就(jiu)有約(yue)(yue)為900萬(wan)克拉，約(yue)(yue)占(zhan)全球產量的(de)45%。
而力量鉆石(shi)，正是這(zhe)股浪潮中的一(yi)朵浪花。
將鉆(zhan)石產業(ye)鏈拆分開來，可以分為上(shang)游(you)鉆(zhan)石毛坯供應、中游(you)切(qie)割打磨(mo)、下游(you)終(zhong)端銷售三(san)個環節。其中，上(shang)下游(you)利(li)潤(run)相對充沛，中游(you)利(li)潤(run)最少。
而力(li)量鉆石，正(zheng)是鉆石產業(ye)鏈上游的(de)新晉“老玩家”。
“新(xin)晉”在(zai)于(yu)，雖(sui)然力(li)量(liang)鉆石很早就開(kai)展了培育(yu)鉆石業(ye)務，但業(ye)績(ji)占比較低，2019年至2020年僅為15%左右(you)。直到2021年以后，才逐漸成為企業(ye)業(ye)績(ji)的主力(li)支(zhi)撐，達到40%。
而(er)老玩家(jia)則意(yi)味著(zhu)，通過多(duo)年的積累，力量鉆石在(zai)培育鉆石的合(he)成(cheng)技術(shu)、規模(mo)、費用管控(kong)方面都具備了一定的優勢(shi)。
這(zhe)一(yi)點可(ke)以從逐(zhu)年上(shang)升的毛(mao)利潤中看出。2018年，力量鉆石的培(pei)育(yu)鉆石業(ye)務毛(mao)利率僅(jin)為45.7%，低于行業(ye)平均水平，而2022年，這(zhe)一(yi)數值已(yi)經(jing)來到了80%左右。
雖然今天提(ti)起力量(liang)鉆(zhan)(zhan)石往(wang)往(wang)強(qiang)調(diao)的(de)是它“培育(yu)鉆(zhan)(zhan)石原石供應商”的(de)身份，但從企業歷史來看，力量(liang)鉆(zhan)(zhan)石實際上是個不折不扣的(de)“工業咖”。
2021年以前(qian)，力(li)量鉆石的(de)主(zhu)要收入來(lai)源于(yu)金剛石微粉以及(ji)金剛石單晶兩項，分別應(ying)用于(yu)光伏(fu)硅片切割和IC芯片超精加工(gong)。
這條基礎特征決定了(le)(le)力量鉆石底(di)色(se)，并主導了(le)(le)企業(ye)的研發方向。
據2022年年報顯示，力量(liang)鉆石的六項研發投入中，四(si)項與(yu)金剛石微粉生產有關，一項為金剛石單晶和培(pei)育鉆石的通(tong)用技術，僅一項專(zhuan)攻培(pei)育鉆石。
這并非(fei)是路徑依賴，而是工業咖做奢侈品(pin)(pin)所(suo)具備(bei)的獨特優勢(shi)。某種(zhong)程度(du)上來說，力(li)量鉆石之(zhi)所(suo)以能(neng)在(zai)奢侈品(pin)(pin)行業高歌猛進(jin)，正是得益于它的工業基因。
目前，培育鉆石的(de)生(sheng)產技(ji)藝可以(yi)大(da)致分為兩類，化學(xue)氣相沉積法（CVD）和(he)高(gao)溫(wen)高(gao)壓法（HPHT），兩者各有千(qian)秋。
相(xiang)(xiang)比之下(xia)，氣相(xiang)(xiang)沉(chen)積法(fa)則(ze)更加專(zhuan)精于培育鉆(zhan)石(shi)，雖然(ran)存在周(zhou)期長、成本較高(gao)等缺點(dian)，但純凈度(du)高(gao)，且結(jie)晶多為板狀，可塑性強，適合(he)5克拉以(yi)上的培育鉆(zhan)石(shi)合(he)成。
印度及美國的(de)培(pei)育鉆石(shi)生產商多采用這種方法。
而高溫高壓法合(he)(he)成的(de)培(pei)育鉆石(shi)以塔狀(zhuang)為主，生(sheng)長速度快(kuai)、成本低、純(chun)凈度稍(shao)欠，適合(he)(he)5克拉(la)以下(xia)的(de)培(pei)育鉆石(shi)合(he)(he)成，在技術突(tu)破以前主要運用于金剛石(shi)單晶(jing)的(de)生(sheng)產。
包括力(li)量(liang)鉆石在內的中國企業，主要采用高(gao)溫高(gao)壓法合成培育鉆石。
需要說明的(de)是，培育鉆石(shi)本質(zhi)上就(jiu)是金剛石(shi)單晶中(zhong)質(zhi)優粒大(da)、可以用于(yu)制作(zuo)首飾的(de)珠(zhu)寶(bao)級產品。沒錯(cuo)，就(jiu)是前文中(zhong)提到多用于(yu)IC芯片精加工的(de)金剛石(shi)單晶。
進一步珠(zhu)寶(bao)首飾(shi)，退一步金(jin)剛石單晶。在同一條產線上，力量鉆石可以通過調控兩種產品的比例(li)來回避不同產業的風險(xian)。
同時，即便培(pei)育鉆石的良品(pin)率(lv)不足，淘汰下來(lai)的產品(pin)經(jing)過加工后也可以(yi)流入其他用(yong)途。
因此(ci)，力量鉆石(shi)擴產的步伐邁得極為堅(jian)定(ding)，甚至定(ding)下(xia)了成為“全球最大(da)培育鉆石(shi)原石(shi)供應商”的戰略目(mu)標。
截止(zhi)2022年(nian)年(nian)底，力量鉆(zhan)石(shi)高(gao)溫高(gao)壓法制備培育鉆(zhan)石(shi)的設備規模達1050臺，并計劃于2024年(nian)年(nian)中達2500臺。
與國外玩家相比，國內(nei)(nei)培育鉆石的(de)(de)玩家的(de)(de)生產線顯得韌性更(geng)足(zu)，那么力量鉆石憑什么在水(shui)大(da)魚(yu)的(de)(de)國內(nei)(nei)市場中(zhong)脫穎而出呢？
一(yi)方面是力量鉆(zhan)石與設備供應商的關系夠硬。
鄭州(zhou)三磨所是國內最主要的(de)人造(zao)金剛(gang)石合(he)成設備(bei)——六面頂壓機的(de)核心供應(ying)商，而力(li)量鉆石與鄭州(zhou)三磨所等企(qi)業合(he)資成立了河(he)南(nan)省功(gong)能金剛(gang)石研究院有限公司，可見兩(liang)者關系非同(tong)一般。
另一方面，經(jing)過(guo)多年積累，力量(liang)鉆(zhan)(zhan)石(shi)同時具備了輕松量(liang)產5至15克拉鉆(zhan)(zhan)石(shi)和小顆粒高(gao)產能的(de)技術，產品可覆蓋從大到(dao)(dao)小全系(xi)列鉆(zhan)(zhan)石(shi)，達到(dao)(dao)行業頂尖水(shui)平(ping)。
除(chu)了在培(pei)育鉆石供應端加碼(ma)，力量鉆石還將手伸(shen)向(xiang)了產業(ye)鏈下游。
2022年，力量鉆(zhan)石(shi)(shi)與鉆(zhan)石(shi)(shi)珠寶品牌潮(chao)宏基（002345.SZ）達成合作(zuo)，計劃(hua)共同(tong)成立(li)合資公司，參與創建并運營培育(yu)鉆(zhan)石(shi)(shi)飾品品牌。
而在大(da)洋(yang)的(de)彼岸，全(quan)球(qiu)最大(da)的(de)培(pei)育鉆石消(xiao)費市場——美(mei)國(guo)，力(li)(li)量鉆石同樣(yang)布局了一家名為“美(mei)國(guo)力(li)(li)量”的(de)全(quan)資子公司。據了解，目前力(li)(li)量鉆石在美(mei)國(guo)的(de)團隊(dui)還處在摸索階段，團隊(dui)較小，推廣暫未達到預期(qi)效果。
從(cong)實(shi)操來(lai)看(kan)，力量鉆石發力最明顯的是其于2015年成立的子公(gong)司科美鉆，目前已開展珠(zhu)寶加工人員招聘、珠(zhu)寶推(tui)廣等業(ye)務，計劃(hua)在今年開設10家門店，逐(zhu)步(bu)搭建終(zhong)端渠道(dao)。企(qi)業(ye)透露，不排除通(tong)過并購(gou)快速擴張的可能性。
力量鉆石將(jiang)手伸(shen)向產(chan)業(ye)鏈下游，并計劃在今年擴大動作，既是(shi)為(wei)日后有穩定的渠道能消化(hua)自身的產(chan)能，同時也是(shi)想要開辟出一(yi)條新的收(shou)入曲線，平(ping)衡業(ye)績波動。
從短期來看，經(jing)過前些年的(de)擴產，鉆石市場從供不(bu)應求逐漸趨(qu)于平衡，經(jing)銷(xiao)商逐漸“從有多(duo)(duo)少(shao)要(yao)多(duo)(duo)少(shao)”轉向(xiang)“賣多(duo)(duo)少(shao)補多(duo)(duo)少(shao)”，力量鉆石的(de)新產能也因此存(cun)在銷(xiao)售(shou)不(bu)出去的(de)隱憂。
而放到大環(huan)境里，相比(bi)于美國的(de)12.3%和(he)全球市場(chang)的(de)8%，中國的(de)培育鉆石(shi)市場(chang)滲透率較低，為7%。隨著消費者對培育鉆石(shi)的(de)認(ren)知逐漸成(cheng)熟，行業景氣度有(you)望進一(yi)步提升(sheng)。
市場預(yu)測(ce)，2022年到2025年培育鉆(zhan)石(shi)市場復合增長(chang)率為26.91%，2025年我(wo)國培育鉆(zhan)石(shi)消(xiao)費滲透率有望提升(sheng)到17%。
不(bu)過，即便力(li)(li)量鉆(zhan)石的(de)培育(yu)鉆(zhan)石業務發展受阻，企業的(de)另外兩項業務光伏、半(ban)導體(ti)依舊能形成有(you)力(li)(li)支撐。
半導體自不必說，即便是(shi)眼下(xia)同樣面臨產能過剩危機的(de)光伏行業，業內的(de)巨頭們也紛紛出于戰略安全和(he)供應(ying)鏈(lian)穩定(ding)的(de)考量開啟了(le)垂直一體化(hua)的(de)進程，以硅片切割為主要應(ying)用(yong)場景的(de)金剛石微粉有望持續增長。
從(cong)工(gong)業(ye)跨行(xing)奢(she)侈品行(xing)業(ye)，力量鉆石的底氣(qi)在于彈性十足(zu)的銷售(shou)渠道和深厚的技術積累。
同時，扎根光(guang)伏(fu)、芯(xin)片(pian)兩(liang)個領(ling)域的金(jin)剛(gang)石單晶(jing)和金(jin)剛(gang)石微粉兩(liang)項(xiang)業(ye)務(wu)，使(shi)得(de)力量鉆石即便在培育(yu)鉆石領(ling)域碰(peng)壁，也有(you)其他業(ye)務(wu)能(neng)在關鍵時刻托底。
但這一獨特的身份(fen)同時(shi)也給力量鉆石帶來(lai)了(le)挑戰(zhan)。
比(bi)如(ru)，如(ru)何處理工業和奢侈品行業迥乎(hu)不(bu)同(tong)的底層邏輯。
對工業生產來說，謹慎、細心(xin)是不(bu)折不(bu)扣(kou)的優點(dian)。什么(me)是好(hao)，什么(me)是壞(huai)，都有明(ming)確的標(biao)準，半分馬虎(hu)不(bu)得。這套(tao)思維背后，是“只要(yao)性價比夠(gou)高，就不(bu)愁銷售”的底(di)層邏輯。
而在奢侈(chi)品行業，更重(zhong)要的是通過(guo)營銷和渠道鋪設影響消費(fei)者心(xin)智，主動定(ding)義“好”。
相比于謹慎和(he)細心(xin)，追逐熱點才是頭(tou)等大事，因(yin)為在這條瞬(shun)息(xi)萬變的賽道里，晚一步，往往就(jiu)意味著放棄。
值得警惕的是，過去兩(liang)年間力(li)量鉆(zhan)石在培(pei)育(yu)鉆(zhan)石領域的突(tu)破，并不能說明它已(yi)經摸到(dao)了(le)門路(lu)。
上游(you)供應商的(de)(de)身(shen)份決(jue)定了它依(yi)舊承擔的(de)(de)只(zhi)是生產任務，說服的(de)(de)是依(yi)照(zhao)專業(ye)標準來審視培育鉆石(shi)的(de)(de)施華洛世奇(qi)等奢(she)侈品(pin)品(pin)牌，而非消費者。
從(cong)這一(yi)點來看，力量(liang)鉆石與潮宏(hong)基的(de)(de)合作既是有(you)益的(de)(de)，也是必要的(de)(de)，相比(bi)于單槍匹馬殺入(ru)一(yi)個未(wei)知(zhi)的(de)(de)領(ling)域，找個“老江湖”帶路顯然更加穩妥。
除了需要轉換思維理解奢侈品(pin)行(xing)業，力量鉆石更(geng)大的挑戰在于，同時(shi)保持清(qing)醒(xing)的頭腦迎接“老本行(xing)”的各種挑戰。
力(li)量(liang)鉆石的(de)(de)金(jin)剛石微(wei)粉(fen)業務這兩(liang)年的(de)(de)快(kuai)速增長，主要的(de)(de)得益(yi)于光伏產(chan)業的(de)(de)技術(shu)突破。
相(xiang)比(bi)于(yu)傳統技術，金(jin)剛(gang)石線鋸切技術擁有高效率、低損耗(hao)和大尺寸切割能力強等優點，適應“光伏(fu)電池片越大，能效越高”的(de)發(fa)展趨勢。
因(yin)此，2017年以后，金(jin)剛石線鋸(ju)切(qie)割(ge)技術(shu)全面取(qu)代碳化硅(gui)砂漿切(qie)割(ge)技術(shu)，帶動(dong)線鋸(ju)用微粉市場需求大(da)幅增長(chang)。
但隨著光伏產業進入新一輪(lun)產能過剩導(dao)致的行業清洗，大量落后產能將逐漸被淘汰，若力量鉆石的大量訂單來源于這些企(qi)業，將出現(xian)違(wei)約、欠賬等情況(kuang)，給現(xian)金流帶來壓(ya)力。
匯率波動(dong)也是(shi)力量(liang)鉆石需要計入考(kao)量(liang)的因素之一。
2022年3月至今(jin)，人民幣兌美(mei)元匯(hui)率震蕩(dang)幅度較(jiao)大，最高點（7.327）與(yu)最低點（6.308）之間(jian)相(xiang)差超過(guo)一元。
作為全球最大(da)的培育(yu)鉆石(shi)消費(fei)市場(chang)，美國(guo)是(shi)力量(liang)鉆石(shi)日后銷售(shou)的主要對(dui)象(xiang)，隨著外(wai)銷收(shou)入占比進一(yi)步擴(kuo)大(da)，匯率(lv)波動將直接影響公(gong)司外(wai)幣計價的銷售(shou)收(shou)入，造(zao)成匯兌損益(yi)。
培育鉆(zhan)石之于力(li)量鉆(zhan)石，更(geng)像風口送上門，于是順便踩一腳。
當然，這(zhe)一腳催生了許多變化，比如(ru)一條全(quan)新的業績曲線，比如(ru)上市。
但如人們(men)所說的那樣，“命(ming)運的所有饋贈(zeng)背(bei)后都標(biao)好(hao)了價格”，想要(yao)在這個領域(yu)站(zhan)穩腳跟，恐(kong)怕力量鉆石還有許多功(gong)課要(yao)做。
