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2023年8月(yue)15日，四川百茶(cha)百道(dao)實業股(gu)份有(you)限公司（以下簡稱“茶(cha)百道(dao)”）正式向港交(jiao)所遞交(jiao)招(zhao)股(gu)說(shuo)明書，擬(ni)主(zhu)板掛(gua)牌(pai)上(shang)市(shi)。

招股書顯示，2020年(nian)1月1日(ri)起，茶百(bai)道的門(men)店(dian)數的從531家(jia)迅速增(zeng)(zeng)至(zhi)6597家(jia)，并進(jin)一步擴張至(zhi)截至(zhi)最后實(shi)際可(ke)行日(ri)期的7，117家(jia)，覆(fu)蓋全國31個省市(shi)，實(shi)現中國大陸所(suo)有省份及各線級(ji)城市(shi)的全覆(fu)蓋。2022年(nian)，茶百(bai)道門(men)店(dian)的零(ling)售額約133億(yi)元(yuan)，2020年(nian)至(zhi)2022年(nian)的復合年(nian)增(zeng)(zeng)長率為139%。

財務數據方面。2020年(nian)(nian)至(zhi)2022年(nian)(nian)，茶百道的營收分(fen)別為(wei)(wei)11億元(yuan)(yuan)、36億元(yuan)(yuan)和(he)42億元(yuan)(yuan)，復合(he)年(nian)(nian)增(zeng)長率為(wei)(wei)98%；凈利(li)(li)潤(run)(run)則(ze)分(fen)別為(wei)(wei)2.4億元(yuan)(yuan)、7.8億元(yuan)(yuan)和(he)9.6億元(yuan)(yuan)，復合(he)年(nian)(nian)增(zeng)長率為(wei)(wei)101%。今(jin)年(nian)(nian)第(di)一季度，茶百道的營收同比增(zeng)長53%至(zhi)12.4億元(yuan)(yuan)，凈利(li)(li)潤(run)(run)同比增(zeng)長51%至(zhi)2.8億元(yuan)(yuan)，凈利(li)(li)潤(run)(run)率則(ze)為(wei)(wei)23%。

今(jin)年上半年，茶百道(dao)完成(cheng)(cheng)了成(cheng)(cheng)立以來(lai)第(di)一筆(bi)也是唯(wei)一一筆(bi)融(rong)資(zi)——由(you)蘭(lan)馨亞洲領(ling)投，正心谷、草根知本、番(fan)茄資(zi)本以及中(zhong)金資(zi)本參投，總融(rong)資(zi)規模9.7億元。

招股(gu)書(shu)還披露(lu)了店(dian)(dian)(dian)面的(de)分布(bu)(bu)情況，截至2023年3月31日的(de)這(zhe)6597家門(men)店(dian)(dian)(dian)，從(cong)區(qu)域分別(bie)來看(kan)，一線(xian)、新(xin)一線(xian)、二線(xian)、三線(xian)、四線(xian)及(ji)以下城市(shi)門(men)店(dian)(dian)(dian)數量(liang)分別(bie)占茶(cha)百(bai)道(dao)門(men)店(dian)(dian)(dian)總(zong)數的(de)10.7%、28.7%、21.1%、19.4%及(ji)20.0%，在(zai)(zai)全國各(ge)線(xian)級城市(shi)的(de)門(men)店(dian)(dian)(dian)分布(bu)(bu)較為多元化；從(cong)門(men)店(dian)(dian)(dian)所處業態分布(bu)(bu)來看(kan)，截至2023年3月31日茶(cha)百(bai)道(dao)在(zai)(zai)購物(wu)中心、社區(qu)、其(qi)他商圈的(de)門(men)店(dian)(dian)(dian)數量(liang)分別(bie)占茶(cha)百(bai)道(dao)門(men)店(dian)(dian)(dian)總(zong)數的(de)39.2%、30.3%和30.5%。

“明亮(liang)公司”根據(ju)極海數(shu)據(ju)顯示，茶百(bai)道平均客(ke)單價為16元（招股書顯示茶百(bai)道2022客(ke)單價為28.6元），近90天新(xin)開了(le)2494家門店，近90天沒有新(xin)關門店。

門店地(di)域(yu)分布：省(sheng)份浙江最(zui)多，城(cheng)市成(cheng)都最(zui)多

極海數據顯示，2021年(nian)(nian)(nian)三(san)季(ji)度(du)(du)，茶(cha)(cha)百(bai)(bai)道新(xin)增了(le)478家(jia)(jia)門(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)，到(dao)(dao)2022年(nian)(nian)(nian)二(er)(er)季(ji)度(du)(du)之前(qian)，茶(cha)(cha)百(bai)(bai)道一直在新(xin)增門(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)，2021年(nian)(nian)(nian)四季(ji)度(du)(du)和2022年(nian)(nian)(nian)還分別新(xin)增了(le)1392家(jia)(jia)門(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)和1035家(jia)(jia)門(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)，在2022年(nian)(nian)(nian)二(er)(er)季(ji)度(du)(du)到(dao)(dao)2023年(nian)(nian)(nian)二(er)(er)季(ji)度(du)(du)之間，茶(cha)(cha)百(bai)(bai)道基本停(ting)止了(le)門(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)擴張(zhang)，門(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)只(zhi)有一家(jia)(jia)或無(wu)門(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)新(xin)增，而到(dao)(dao)2023年(nian)(nian)(nian)二(er)(er)季(ji)度(du)(du)之后，茶(cha)(cha)百(bai)(bai)道門(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)擴張(zhang)再次提速，今年(nian)(nian)(nian)三(san)季(ji)度(du)(du)茶(cha)(cha)百(bai)(bai)道新(xin)增了(le)2494家(jia)(jia)門(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)（數據與實(shi)際情況可能有區別）。

從(cong)2022年(nian)二季度(du)到2023年(nian)三季度(du)，疫情(qing)影響(xiang)，各地品(pin)牌線下商業停滯，同期瑞幸也減(jian)少了(le)新增門店。而對于2023年(nian)三季度(du)門店擴張，或(huo)許(xu)也跟(gen)獲得融(rong)資有一定關系。

據極(ji)海數(shu)據，2021年(nian)(nian)到2022年(nian)(nian)二季度，茶百(bai)道得(de)門(men)(men)店總(zong)數(shu)一(yi)直(zhi)在增長的，2021年(nian)(nian)三季度總(zong)數(shu)3175家門(men)(men)店，到2022年(nian)(nian)一(yi)季度門(men)(men)店數(shu)已達(da)5556家——但上述數(shu)據還(huan)顯示，之后茶百(bai)道沒有新增門(men)(men)店，甚至(zhi)從(cong)總(zong)數(shu)看還(huan)關了一(yi)些門(men)(men)店。

2022年二季度茶百(bai)道總(zong)(zong)的(de)門(men)(men)店(dian)(dian)為4873家，和5556家門(men)(men)店(dian)(dian)相(xiang)比關(guan)閉(bi)了(le)683家門(men)(men)店(dian)(dian)，2022年三季度茶百(bai)道門(men)(men)店(dian)(dian)總(zong)(zong)數為4452，相(xiang)比上一(yi)季度的(de)4873家門(men)(men)店(dian)(dian)又關(guan)閉(bi)了(le)421家門(men)(men)店(dian)(dian)。也(ye)就是(shi)在2022年茶百(bai)道一(yi)年關(guan)了(le)1104家門(men)(men)店(dian)(dian)，4452家的(de)門(men)(men)店(dian)(dian)總(zong)(zong)數維持到(dao)2023年二季度。

地域(yu)分布上(shang)來看，盡管茶百道從四(si)川起價，但目前門(men)(men)(men)(men)店(dian)最多的省(sheng)份是(shi)浙江(jiang)，有(you)(you)781家(jia)(jia)(jia)門(men)(men)(men)(men)店(dian)，其(qi)次是(shi)江(jiang)蘇(su)，有(you)(you)698家(jia)(jia)(jia)門(men)(men)(men)(men)店(dian)。四(si)川有(you)(you)595家(jia)(jia)(jia)門(men)(men)(men)(men)店(dian)，位(wei)列第(di)(di)三(san)。門(men)(men)(men)(men)店(dian)數量前十的省(sheng)份還有(you)(you)廣(guang)東、河南(nan)、山東、湖北、福建、湖南(nan)和安徽。在體量上(shang)，門(men)(men)(men)(men)店(dian)最多的前四(si)個省(sheng)份其(qi)門(men)(men)(men)(men)店(dian)數相比排名靠后的省(sheng)份有(you)(you)絕(jue)對的優勢。排名第(di)(di)四(si)的廣(guang)東就(jiu)有(you)(you)570家(jia)(jia)(jia)門(men)(men)(men)(men)店(dian)，而第(di)(di)二名的河南(nan)才(cai)336家(jia)(jia)(jia)，廣(guang)東就(jiu)接近其(qi)門(men)(men)(men)(men)店(dian)數的2倍，按其(qi)6946家(jia)(jia)(jia)的總(zong)門(men)(men)(men)(men)店(dian)數，前四(si)名省(sheng)份門(men)(men)(men)(men)店(dian)數就(jiu)占了38%。

在城(cheng)(cheng)市分布上(shang)，茶百(bai)道(dao)起于四(si)川，因此(ci)目前(qian)還是(shi)成(cheng)都(dou)有最多門(men)(men)(men)店(dian)，目前(qian)成(cheng)都(dou)有303家(jia)(jia)門(men)(men)(men)店(dian)，其次是(shi)上(shang)海(hai)，有254家(jia)(jia)門(men)(men)(men)店(dian)。重慶是(shi)繼(ji)上(shang)海(hai)之后(hou)門(men)(men)(men)店(dian)最多的城(cheng)(cheng)市，有232家(jia)(jia)門(men)(men)(men)店(dian)。茶百(bai)道(dao)門(men)(men)(men)店(dian)最多的城(cheng)(cheng)市中前(qian)三(san)有兩個(ge)都(dou)在川渝(yu)(yu)地區，茶百(bai)道(dao)在川渝(yu)(yu)地區門(men)(men)(men)店(dian)還保持了密度。

茶(cha)百(bai)道門(men)店(dian)(dian)前五的(de)城(cheng)市還包括杭州(zhou)和(he)北(bei)京(jing)，分(fen)別有230家(jia)和(he)201家(jia)門(men)店(dian)(dian)。門(men)店(dian)(dian)最多(duo)的(de)前十城(cheng)市還有武漢、廣州(zhou)、南(nan)京(jing)、深(shen)圳和(he)蘇州(zhou)。一方面，茶(cha)百(bai)道在一線(xian)城(cheng)市布(bu)局積極(ji)，門(men)店(dian)(dian)最多(duo)的(de)前十城(cheng)市中有北(bei)上廣深(shen)，茶(cha)百(bai)道另兩個重點地區是(shi)，一是(shi)川渝，品牌發家(jia)地，密集開(kai)店(dian)(dian)；二是(shi)在江浙(zhe)滬“開(kai)花(hua)”，在杭州(zhou)、南(nan)京(jing)和(he)蘇州(zhou)，茶(cha)百(bai)道都開(kai)了不少門(men)店(dian)(dian)。

從門(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)在(zai)不同等級分布(bu)上(shang)看，茶百道最多(duo)店(dian)(dian)(dian)(dian)是開在(zai)新一線(xian)(xian)(xian)(xian)城(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)。茶百道在(zai)新一線(xian)(xian)(xian)(xian)城(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)有(you)(you)1974家(jia)(jia)門(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)，二線(xian)(xian)(xian)(xian)城(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)有(you)(you)1463家(jia)(jia)門(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)，三線(xian)(xian)(xian)(xian)城(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)有(you)(you)1345家(jia)(jia)門(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)，而到四(si)線(xian)(xian)(xian)(xian)城(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)，門(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)數就低于1000家(jia)(jia)了，只(zhi)有(you)(you)923家(jia)(jia)門(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)，但(dan)仍高于一線(xian)(xian)(xian)(xian)城(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)的740家(jia)(jia)門(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)，茶百道在(zai)五線(xian)(xian)(xian)(xian)城(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)有(you)(you)501家(jia)(jia)門(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)。

極海數(shu)(shu)(shu)據(ju)顯示，新(xin)一(yi)(yi)線(xian)(xian)(xian)(xian)城市(shi)(shi)門(men)店(dian)占(zhan)總(zong)門(men)店(dian)數(shu)(shu)(shu)的29%左右，新(xin)一(yi)(yi)線(xian)(xian)(xian)(xian)和二線(xian)(xian)(xian)(xian)城市(shi)(shi)門(men)店(dian)數(shu)(shu)(shu)加(jia)起來占(zhan)到茶百道(dao)總(zong)門(men)店(dian)數(shu)(shu)(shu)的50%，一(yi)(yi)線(xian)(xian)(xian)(xian)城市(shi)(shi)門(men)店(dian)占(zhan)比10%（以(yi)(yi)上數(shu)(shu)(shu)據(ju)基本與招(zhao)股書的數(shu)(shu)(shu)據(ju)一(yi)(yi)致，招(zhao)股書截至今年3月31日數(shu)(shu)(shu)據(ju)，茶百道(dao)一(yi)(yi)線(xian)(xian)(xian)(xian)、新(xin)一(yi)(yi)線(xian)(xian)(xian)(xian)、二線(xian)(xian)(xian)(xian)、三(san)線(xian)(xian)(xian)(xian)、四線(xian)(xian)(xian)(xian)及以(yi)(yi)下城市(shi)(shi)門(men)店(dian)數(shu)(shu)(shu)量(liang)分別占(zhan)茶百道(dao)門(men)店(dian)總(zong)數(shu)(shu)(shu)的10.7%、28.7%、21.1%、19.4%及20.0%）。

在(zai)(zai)(zai)密(mi)度方面(mian)，極海數據(ju)顯(xian)示，茶百(bai)道在(zai)(zai)(zai)新一線(xian)城(cheng)市(shi)(shi)門(men)店多(duo)，密(mi)度也(ye)大(da)，一線(xian)城(cheng)市(shi)(shi)密(mi)度也(ye)較大(da)。500米內茶百(bai)道有兩家門(men)店的比率(lv)在(zai)(zai)(zai)新一線(xian)城(cheng)市(shi)(shi)是(shi)30%，在(zai)(zai)(zai)一線(xian)城(cheng)市(shi)(shi)23%，在(zai)(zai)(zai)二線(xian)城(cheng)市(shi)(shi)是(shi)22%。三線(xian)到五線(xian)城(cheng)市(shi)(shi)其門(men)店密(mi)度差距(ju)不大(da)，都小于(yu)20%。

選(xuan)址類型：住宅小(xiao)區位置占(zhan)40%

茶百道在選址(zhi)上一個最重要的(de)(de)特征是(shi)“住宅”區域門(men)店(dian)(dian)占比最高。整(zheng)體從全國看(kan)，40%的(de)(de)門(men)店(dian)(dian)都分布在住宅中，有33%的(de)(de)門(men)店(dian)(dian)是(shi)在購(gou)物場所(suo)，18%的(de)(de)門(men)店(dian)(dian)在辦公(gong)場所(suo)，7%的(de)(de)門(men)店(dian)(dian)在學校。

一(yi)線(xian)城市(shi)中，37%的門(men)(men)店在(zai)(zai)住(zhu)宅(zhai)，其(qi)(qi)次是36%的門(men)(men)店是在(zai)(zai)購(gou)物(wu)中心(xin)位(wei)置。購(gou)物(wu)中心(xin)位(wei)置門(men)(men)店占(zhan)比在(zai)(zai)從一(yi)線(xian)到五線(xian)城市(shi)中的占(zhan)比都相(xiang)當穩(wen)定，基本穩(wen)定在(zai)(zai)35%上(shang)下(xia)，只有(you)在(zai)(zai)新一(yi)線(xian)城市(shi)更少一(yi)些，占(zhan)比在(zai)(zai)29%，且不同于其(qi)(qi)他(ta)品(pin)牌，如果到下(xia)沉(chen)市(shi)場，因為租金降低(di)，品(pin)牌會將更多門(men)(men)店開(kai)在(zai)(zai)購(gou)物(wu)中心(xin)，茶百道在(zai)(zai)三線(xian)和五線(xian)城市(shi)的購(gou)物(wu)場所門(men)(men)店占(zhan)比并(bing)未有(you)顯著(zhu)提升，反而(er)還(huan)是小(xiao)區(qu)店為主，開(kai)在(zai)(zai)小(xiao)區(qu)似(si)乎是茶百道選(xuan)址的“錯(cuo)位(wei)競爭”法(fa)則。

住宅門(men)店(dian)的(de)選址一(yi)直(zhi)保持在(zai)40%左右(you)的(de)比例，新一(yi)線(xian)城(cheng)市(shi)中(zhong)42%的(de)門(men)店(dian)都開在(zai)小區，二線(xian)城(cheng)市(shi)少一(yi)些也有(you)37%，而(er)三線(xian)到五線(xian)城(cheng)市(shi)開在(zai)小區的(de)門(men)店(dian)占比分別(bie)為42%、42%和(he)43%。到了二線(xian)城(cheng)市(shi)，辦公場所門(men)店(dian)都維持在(zai)占比15%上下，大概也是因為這些地方(fang)的(de)辦公點位不(bu)夠多，另外(wai)也可能(neng)是已經被(bei)咖啡品(pin)牌占據(ju)而(er)進不(bu)去。

這種選(xuan)址有三個典(dian)型樣(yang)本。成都(dou)是茶(cha)百(bai)道(dao)門店最(zui)多的(de)地方，茶(cha)百(bai)道(dao)門店密集(ji)，超(chao)過一半的(de)門店都(dou)在(zai)小(xiao)區(qu)(qu)里，54%的(de)茶(cha)百(bai)道(dao)成都(dou)門店都(dou)開(kai)(kai)在(zai)住宅區(qu)(qu)，購(gou)物場所(suo)僅占23%，成都(dou)門店在(zai)購(gou)物場所(suo)較為有限，要(yao)加密門店，只能在(zai)住宅區(qu)(qu)不斷開(kai)(kai)店。

在(zai)(zai)一(yi)線城市，茶百道需要一(yi)些(xie)有(you)品牌效應的(de)門(men)店(dian)，因而(er)在(zai)(zai)商場(chang)(chang)也有(you)所(suo)布(bu)局，在(zai)(zai)上(shang)海購物(wu)場(chang)(chang)所(suo)的(de)門(men)店(dian)占(zhan)比(bi)達到了32%，這(zhe)高(gao)于成都和武(wu)漢在(zai)(zai)購物(wu)場(chang)(chang)所(suo)門(men)店(dian)的(de)占(zhan)比(bi)，上(shang)海門(men)店(dian)也主要分布(bu)在(zai)(zai)住宅，占(zhan)比(bi)達44%，這(zhe)延續(xu)了茶百道一(yi)貫的(de)選址邏輯(ji)。

而(er)在武(wu)漢(han)，這個(ge)既非品牌發(fa)源(yuan)地，其選(xuan)址(zhi)就接近(jin)于新一線城市(shi)的邏(luo)輯(ji)，也是(shi)有近(jin)一半(ban)門店會在住宅區(qu)。

對比蜜雪冰城(cheng)：2023Q2新開店“超車”

對比此前(qian)已(yi)遞交招股書的蜜雪冰城，極海數據(ju)顯示，目前(qian)蜜雪冰城門店(dian)已(yi)經達到了27294家，覆蓋(gai)(gai)了31個(ge)省份(fen)和363個(ge)城市，茶百道(dao)門店(dian)6855家，覆蓋(gai)(gai)了31個(ge)省份(fen)和333個(ge)城市。

茶(cha)百(bai)道（千米內(nei)）門(men)店(dian)(dian)(dian)密度(du)是(shi)(shi)20%，而(er)蜜雪冰城(cheng)門(men)店(dian)(dian)(dian)密度(du)為53%。茶(cha)百(bai)道90天內(nei)新增門(men)店(dian)(dian)(dian)數(shu)是(shi)(shi)2494，關閉(bi)門(men)店(dian)(dian)(dian)0家(jia)，門(men)店(dian)(dian)(dian)變(bian)化率是(shi)(shi)56%，蜜雪冰城(cheng)90天新增門(men)店(dian)(dian)(dian)1656，關閉(bi)門(men)店(dian)(dian)(dian)967，門(men)店(dian)(dian)(dian)變(bian)化率1.2%。

據(ju)(ju)上述數據(ju)(ju)，茶百道在(zai)2022年(nian)二季(ji)度(du)基本不新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)門(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)了(le)，直到2023年(nian)三季(ji)度(du)才開(kai)始拓展門(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)。而蜜(mi)雪(xue)冰城在(zai)一直保持新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)門(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)，甚(shen)至比2022年(nian)更加加大(da)密度(du)開(kai)店(dian)(dian)(dian)。2021年(nian)二季(ji)度(du)蜜(mi)雪(xue)冰城新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)了(le)2221家(jia)門(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)，之后新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)門(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)一直減少，到2022年(nian)二季(ji)度(du)僅為1035家(jia)門(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)，而到2022年(nian)二季(ji)度(du)立刻又新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)了(le)1876家(jia)門(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)，到當(dang)年(nian)三季(ji)度(du)新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)了(le)2195家(jia)門(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)，2023年(nian)二季(ji)度(du)還新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)了(le)2101家(jia)門(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)，二到三季(ji)度(du)，蜜(mi)雪(xue)冰城新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)門(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)只有842家(jia)。

在(zai)(zai)開(kai)到了2.7萬家店(dian)之后，蜜(mi)雪冰城(cheng)或許已經在(zai)(zai)新(xin)增(zeng)門店(dian)上沒有(you)(you)太大空間了，所以在(zai)(zai)疫情期間，蜜(mi)雪冰城(cheng)也沒有(you)(you)停下(xia)，而(er)是趁機加緊奔(ben)向(xiang)“萬店(dian)”，考慮到蜜(mi)雪冰城(cheng)店(dian)型更(geng)(geng)成熟，相對開(kai)店(dian)風險更(geng)(geng)小(xiao)，進而(er)有(you)(you)更(geng)(geng)多點位(wei)可選。而(er)茶百(bai)道在(zai)(zai)疫情影響下(xia)，則迅速收縮開(kai)店(dian)規(gui)模(mo)。

在(zai)總門店上，蜜雪冰城在(zai)2021年(nian)二(er)季度就已(yi)經有接近1.7萬家門店，而此時的茶百道(dao)才(cai)2704家門店，茶百道(dao)是2018年(nian)放開加盟(meng)的，經過3年(nian)的加盟(meng)才(cai)不斷壯大。

在(zai)城(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)(shi)選(xuan)擇上，茶(cha)(cha)百(bai)道(dao)(dao)和蜜(mi)雪(xue)冰城(cheng)(cheng)(cheng)一樣重點(dian)都在(zai)“下沉市(shi)(shi)場”，但蜜(mi)雪(xue)冰城(cheng)(cheng)(cheng)比茶(cha)(cha)百(bai)道(dao)(dao)還要(yao)下沉很多。茶(cha)(cha)百(bai)道(dao)(dao)的重點(dian)城(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)(shi)在(zai)新一線、二線和三線城(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)(shi)。而(er)從(cong)門店數量(liang)看，蜜(mi)雪(xue)冰城(cheng)(cheng)(cheng)門店最多的是(shi)在(zai)三線城(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)(shi)，其次是(shi)新一線城(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)(shi)，再是(shi)四線城(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)(shi)，三線到五線城(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)(shi)門店數量(liang)占了總門店數的57%，是(shi)絕(jue)對(dui)的“下沉市(shi)(shi)場之王”。

在(zai)(zai)(zai)選(xuan)址上，茶百(bai)道和(he)(he)蜜雪冰(bing)城(cheng)(cheng)(cheng)很(hen)相似的地方在(zai)(zai)(zai)于，都把重心(xin)放在(zai)(zai)(zai)“住(zhu)宅(zhai)”類型物(wu)業。蜜雪冰(bing)城(cheng)(cheng)(cheng)在(zai)(zai)(zai)一線(xian)城(cheng)(cheng)(cheng)市住(zhu)宅(zhai)門店(dian)占比達到(dao)了(le)(le)52%，在(zai)(zai)(zai)新一線(xian)和(he)(he)二線(xian)城(cheng)(cheng)(cheng)市占比各達到(dao)了(le)(le)57%和(he)(he)54%，三線(xian)城(cheng)(cheng)(cheng)市有58%的門店(dian)都在(zai)(zai)(zai)住(zhu)宅(zhai)區，四(si)線(xian)和(he)(he)五線(xian)在(zai)(zai)(zai)購物(wu)重心(xin)的門店(dian)有一些增加(jia)，但總體(ti)還是在(zai)(zai)(zai)住(zhu)宅(zhai)區，分別有52%和(he)(he)47%的門店(dian)都在(zai)(zai)(zai)住(zhu)宅(zhai)區。

從(cong)(cong)茶(cha)百道和(he)(he)蜜雪冰城的(de)(de)點位選(xuan)址對(dui)比中，可以(yi)知道的(de)(de)是(shi)，一(yi)個品(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)要(yao)開出萬(wan)家門(men)店(dian)，這(zhe)種增量(liang)(liang)只有可能(neng)從(cong)(cong)住(zhu)宅(zhai)(zhai)(zhai)區(qu)(qu)門(men)店(dian)中來。購物中心和(he)(he)辦(ban)公(gong)場所(suo)數(shu)量(liang)(liang)都(dou)是(shi)有限(xian)的(de)(de)，而(er)只有住(zhu)宅(zhai)(zhai)(zhai)的(de)(de)數(shu)量(liang)(liang)可以(yi)承(cheng)載萬(wan)店(dian)的(de)(de)開店(dian)空間(jian)。且對(dui)于茶(cha)飲(yin)，辦(ban)公(gong)場所(suo)即使(shi)多也不是(shi)新茶(cha)飲(yin)的(de)(de)選(xuan)址選(xuan)擇(ze)，而(er)是(shi)咖啡品(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)的(de)(de)主要(yao)戰場，且已經有不少咖啡品(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)把(ba)開店(dian)空間(jian)也放到了住(zhu)宅(zhai)(zhai)(zhai)區(qu)(qu)，茶(cha)飲(yin)和(he)(he)咖啡都(dou)在搶住(zhu)宅(zhai)(zhai)(zhai)區(qu)(qu)的(de)(de)空間(jian)，且住(zhu)宅(zhai)(zhai)(zhai)和(he)(he)茶(cha)飲(yin)的(de)(de)人群定位更相似，辦(ban)公(gong)則匹配度更低(di)，因而(er)要(yao)開萬(wan)店(dian)的(de)(de)茶(cha)飲(yin)勢必(bi)在小(xiao)區(qu)(qu)點位上(shang)都(dou)有一(yi)戰，從(cong)(cong)蜜雪冰城到茶(cha)百道再到滬上(shang)阿(a)姨和(he)(he)書(shu)亦燒仙草等茶(cha)飲(yin)品(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)。