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歷(li)史總(zong)是驚人的相似。
1997年(nian)，北(bei)京的(de)經(jing)濟學家魏杰曾(ceng)經(jing)下過一(yi)個預言。“這是一(yi)個大浪淘沙的(de)階段，非(fei)常痛(tong)苦(ku)，我估(gu)計再過10年(nian)，現在的(de)民營(ying)企業200個中間有一(yi)個保留下來(lai)就不簡(jian)單，垮臺(tai)的(de)垮臺(tai)，成長的(de)成長。”
經營企(qi)業(ye)就是如(ru)此殘酷(ku)(ku)。身處動(dong)(dong)(dong)力電(dian)池(chi)行(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)企(qi)業(ye)家們(men)在過(guo)去激(ji)蕩的(de)(de)二十(shi)年間也(ye)(ye)曾上演了無數激(ji)動(dong)(dong)(dong)人心的(de)(de)輝煌，也(ye)(ye)有令人惋惜的(de)(de)隕落(luo)，甚(shen)至(zhi)也(ye)(ye)多次展現(xian)人的(de)(de)賭性(xing)與貪婪。十(shi)大“落(luo)敗”的(de)(de)動(dong)(dong)(dong)力電(dian)池(chi)巨頭（殘酷(ku)(ku)大洗(xi)牌下，10大敗落(luo)的(de)(de)動(dong)(dong)(dong)力電(dian)池(chi)巨頭|萬字長文(wen)），正(zheng)是動(dong)(dong)(dong)力電(dian)池(chi)產(chan)業(ye)草(cao)莽崛起時代的(de)(de)縮影。他(ta)們(men)勃興(xing)(xing)，成為行(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)奠基者(zhe)、開創者(zhe)以及引領(ling)者(zhe)；他(ta)們(men)衰落(luo)，又(you)映襯出新興(xing)(xing)行(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)畸形(xing)與脆弱的(de)(de)商(shang)業(ye)生態(tai)。
吳曉波在《大敗(bai)(bai)局》中寫(xie)道：改革開放40年，中國商業史上(shang)潮起潮涌，大量的企業曇花(hua)一現，再不(bu)見身影；只有一小批企業勇立潮頭(tou)至今(jin)。中國的商業不(bu)能簡單以成(cheng)王(wang)敗(bai)(bai)寇(kou)為定論，成(cheng)功的企業給(gei)我們以啟發，失(shi)敗(bai)(bai)的企業也(ye)可以給(gei)后來者(zhe)以驚醒。
中國動力電(dian)池20年(nian)，波(bo)瀾壯闊，跌宕成長。特別(bie)是(shi)在過去十(shi)年(nian)間，中國動力電(dian)池產業至(zhi)少已(yi)(yi)經(jing)歷兩輪瘋狂的野蠻(man)生(sheng)長和殘酷(ku)洗(xi)牌，最慘烈(lie)時，不到兩年(nian)間1/3的企業已(yi)(yi)經(jing)被(bei)淘汰出局(ju)。
在 “2023中國汽(qi)車(che)(che)重慶(qing)論壇” 上，長安(an)汽(qi)車(che)(che)董事長朱榮華公開表(biao)示，新能源(yuan)汽(qi)車(che)(che)行業早已(yi)經告別了(le)過去 “少電(dian)、缺電(dian)、貴電(dian)” 的(de)局面，國內電(dian)池行業出現了(le)產能過剩的(de)情(qing)況(kuang)，而且產能過剩的(de)現象還非常(chang)嚴重。下一步(bu)，電(dian)池企業或(huo)將迎來自己(ji)的(de) “淘汰賽” 。
如(ru)今(jin)，十(shi)四五棋至中盤，中國乃至全(quan)球動力電池產業(ye)步入全(quan)新(xin)的(de)(de)(de)發展時期，伴(ban)隨著資(zi)本(ben)的(de)(de)(de)瘋狂涌入，一(yi)體化與全(quan)球化競爭的(de)(de)(de)全(quan)面展開，產業(ye)不可避免的(de)(de)(de)步入新(xin)一(yi)輪(lun)的(de)(de)(de)競爭與洗牌。
三次大洗牌
2003年，盟固利(li)創始(shi)人其魯教授首次(ci)在實驗(yan)室里研制出100Ah動力鋰離子二(er)次(ci)電池(chi)。第二(er)年，北京市科委(wei)決(jue)定把盟固利(li)研制的(de)(de)400Ah/400V的(de)(de)電池(chi)組搭載到公交車上進行(xing)長期試(shi)驗(yan)，為確保2008年北京奧運(yun)公交車的(de)(de)運(yun)行(xing)開始(shi)做準備。除了(le)盟固利(li)，曾毓群參與創建(jian)的(de)(de)ATL也拿到了(le)一(yi)些奧運(yun)大(da)巴的(de)(de)訂單。
而50臺(tai)電動(dong)大(da)巴在(zai)北京奧(ao)運會期間(jian)零故障成(cheng)功(gong)運營，讓更(geng)高決策層看到了(le)發展電動(dong)汽車的信(xin)心。
2009年(nian)，國務院出臺《汽(qi)車產業調(diao)整與振興(xing)規劃》，安(an)排資金(jin)支持(chi)新(xin)(xin)(xin)能(neng)(neng)源(yuan)產業發展(zhan)。同年(nian)，中國發布(bu) “十(shi)城(cheng)千輛(liang)(liang)節能(neng)(neng)與新(xin)(xin)(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽(qi)車示范推(tui)廣(guang)(guang)應用工程” ，為新(xin)(xin)(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽(qi)車生產與推(tui)廣(guang)(guang)提供財政補貼，并計劃在(zai)3年(nian)內，每年(nian)10個(ge)城(cheng)市各推(tui)出1000輛(liang)(liang)新(xin)(xin)(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽(qi)車開展(zhan)示范運行。由于(yu)報名的(de)城(cheng)市過(guo)于(yu)踴躍(yue)，之后實(shi)際參與 “十(shi)城(cheng)千輛(liang)(liang)” 項目的(de)城(cheng)市超過(guo)了20個(ge)。
自此(ci)，中國新能(neng)源(yuan)汽(qi)車(che)(che)與(yu)動(dong)力(li)電(dian)池(chi)產(chan)業(ye)正式(shi)開啟了產(chan)業(ye)化進(jin)程(cheng)。真鋰研(yan)究創始人、總裁墨柯(ke)表示(shi)，“十城千輛(liang)” 是中國電(dian)動(dong)汽(qi)車(che)(che)和(he)動(dong)力(li)電(dian)池(chi)產(chan)業(ye)真正意(yi)義上的(de)(de)第一個關鍵節點，雖然主(zhu)要的(de)(de)商品是電(dian)動(dong)大巴和(he)環衛車(che)(che)，但它帶來了切實的(de)(de)商品需求，同(tong)時讓產(chan)業(ye)看到了政(zheng)府的(de)(de)決心，更多的(de)(de)企(qi)業(ye)和(he)人進(jin)入到汽(qi)車(che)(che)動(dong)力(li)電(dian)池(chi)領域，中國動(dong)力(li)電(dian)池(chi)產(chan)業(ye)群雄并起(qi)的(de)(de)局(ju)面開始出現(xian)。
但產業真正步入(ru)快速(su)發(fa)展階段還是要等到2013-2016年(nian)(nian)，尤其是2015年(nian)(nian)，工信部(bu)制定了《汽(qi)車動力(li)蓄(xu)電(dian)池(chi)(chi)行(xing)業規范條(tiao)件(jian)》，在(zai)售的(de)新能源(yuan)汽(qi)車只(zhi)有搭(da)載了符(fu)合條(tiao)件(jian)、進(jin)入(ru) “白名單” 目(mu)錄的(de)動力(li)電(dian)池(chi)(chi)，才能享受新能源(yuan)汽(qi)車補(bu)貼，搭(da)載目(mu)錄之外的(de)動力(li)電(dian)池(chi)(chi)則無法獲得補(bu)貼。自(zi)2015年(nian)(nian)11月開始(shi)，工信部(bu)先后發(fa)布了四批(pi)符(fu)合《規范條(tiao)件(jian)》的(de)企(qi)業名單，共(gong)57家電(dian)池(chi)(chi)企(qi)業入(ru)圍，包括寧德(de)時(shi)代、沃特(te)瑪、天津力(li)神、國軒高(gao)科等，而日韓動力(li)電(dian)池(chi)(chi)廠幾(ji)乎(hu)全部(bu)被 “驅逐(zhu)出境(jing)”。行(xing)業內普遍認(ren)為(wei)，這為(wei)中(zhong)國電(dian)池(chi)(chi)企(qi)業的(de)發(fa)展贏(ying)得了寶(bao)貴的(de)發(fa)展時(shi)期。
這(zhe)期間(jian)，資(zi)本(ben)瘋狂涌(yong)入動(dong)力電(dian)(dian)池賽(sai)道，當時短(duan)短(duan)兩三年間(jian)，國內動(dong)力電(dian)(dian)池企業從最(zui)初的(de)40余家，迅速成長至200余家。
但產(chan)業野(ye)蠻發展的(de)背后，風險也在(zai)加速聚集。比(bi)如當時產(chan)業上幾乎90%的(de)企(qi)業營收(shou)都在(zai)1個(ge)億以下，產(chan)品同質化嚴重，價(jia)格競爭十(shi)分(fen)激烈。有數據顯(xian)示，到了2017年中(zhong)國(guo)動力電池的(de)產(chan)能(neng)已經(jing)超過了200GWh，但總體產(chan)能(neng)利用率卻只有40%，市場兩極分(fen)化非常明顯(xian)，高(gao)端(duan)優質產(chan)能(neng)供應不(bu)足，低端(duan)產(chan)能(neng)訂貨不(bu)足，生產(chan)經(jing)營困難，呈(cheng)現出(chu)結構性的(de)產(chan)能(neng)過剩(sheng)。
對于(yu)動力電池產(chan)(chan)能(neng)(neng)過(guo)(guo)剩，時(shi)任寧德時(shi)代副(fu)董事長黃世霖曾指出(chu)，從2013年(nian)到2017年(nian)，整體(ti)規劃(hua)出(chu)來的產(chan)(chan)能(neng)(neng)達到了(le)228GWh，但2017年(nian)只用掉了(le)37GWh，所以(yi)從整體(ti)來講，動力電池現階段已經表現為(wei)部分結(jie)構性的產(chan)(chan)能(neng)(neng)過(guo)(guo)剩，預(yu)計產(chan)(chan)能(neng)(neng)過(guo)(guo)剩的情況可(ke)能(neng)(neng)會(hui)延續(xu)到2020年(nian)以(yi)后。
為了提高(gao)市(shi)場進入門(men)檻，在2016年底工信部出(chu)臺了《汽車(che)動力蓄電(dian)(dian)池行業規范條件(jian)》（2017年）（征求意見(jian)稿），征求意見(jian)稿將鋰離子動力電(dian)(dian)池單體(ti)企業產(chan)能的門(men)檻從0.2GWh抬高(gao)至8GWh。這直(zhi)(zhi)接(jie)導致大批(pi)市(shi)場中部與尾部的動力電(dian)(dian)池公司無(wu)法達標(biao)直(zhi)(zhi)接(jie)出(chu)局。
當時有頭部玩(wan)家直言：“（這一(yi)標準）不是(shi)高(gao)，而是(shi)非常高(gao)。” 根(gen)據東(dong)吳(wu)*券的(de)一(yi)份(fen)研究(jiu)報(bao)告，在2016年，僅有比亞迪與寧德時代達到了8GWh的(de)產能(neng)門檻，連國(guo)內動(dong)力電池(chi)產能(neng)排名第(di)三的(de)國(guo)軒高(gao)科，在2016年都僅有6GWh產能(neng)。
當(dang)時導致大(da)批動力電池(chi)企業(ye)(ye)破產，一些企業(ye)(ye)破產背(bei)后的(de)原因幾乎全部指向(xiang)政(zheng)策紅利期(qi)的(de)盲(mang)目擴張。數據顯示(shi)，中國動力電池(chi)配套(tao)企業(ye)(ye)已經(jing)從2015年的(de)大(da)約150家(jia)降(jiang)到(dao)了2017年的(de)100家(jia)左(zuo)右(you)，1/3的(de)企業(ye)(ye)已經(jing)被淘汰出局。
而寧德時代(dai)成為政(zheng)策變化的最(zui)大受益者。2017年，寧德時代(dai)以17%的市場份(fen)額(e)摘(zhai)得(de)全(quan)球第一的桂冠(guan)。
2018年(nian)、2019年(nian)補(bu)(bu)貼退坡(po)與新政變化又引發了新一輪(lun)的產(chan)業洗牌。2018年(nian)6月12日(ri)，新能源(yuan)汽(qi)車的補(bu)(bu)貼新政正式開始實(shi)施，財補(bu)(bu)新政劃分(fen)出了細致的續航(hang)(hang)里(li)程(cheng)區間：純電動(dong)車續航(hang)(hang)150-300公里(li)車型補(bu)(bu)貼分(fen)別下調約20%-50%不等，低(di)于150公里(li)續航(hang)(hang)的車型將不再享有補(bu)(bu)貼；續航(hang)(hang)里(li)程(cheng)300-400公里(li)及(ji)400公里(li)以上車型，分(fen)別上調2%-14%不等。
其(qi)中補貼新政對電(dian)池(chi)(chi)(chi)能(neng)量密度提(ti)出了(le)更(geng)高的(de)(de)要求，而當(dang)時的(de)(de)主流技術磷酸鐵鋰電(dian)池(chi)(chi)(chi)雖然具有(you)安全(quan)性高、成(cheng)本較低(di)的(de)(de)優勢，但是(shi)(shi)其(qi)劣勢也很(hen)明顯，就(jiu)是(shi)(shi)能(neng)量密度比較低(di)，難以(yi)達(da)到當(dang)時新政要求。這導致大量磷酸鐵鋰電(dian)池(chi)(chi)(chi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)破(po)(po)產，最具代(dai)表性的(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)就(jiu)是(shi)(shi)當(dang)時產業(ye)巨頭沃(wo)特(te)瑪(ma)的(de)(de)倒下，原TOP 3企(qi)(qi)(qi)業(ye)沃(wo)特(te)瑪(ma)電(dian)池(chi)(chi)(chi)產品因沒有(you)達(da)到相應(ying)的(de)(de)能(neng)量密度，訂單就(jiu)此一落千丈。到了(le)2018年1月，沃(wo)特(te)瑪(ma)就(jiu)已(yi)經跌出了(le)動力電(dian)池(chi)(chi)(chi)裝機量的(de)(de)前十名，直至最后(hou)破(po)(po)產。
2019年，由于新能源(yuan)補貼退坡幅度超(chao)過50%，新能源(yuan)車市硬(ying)著(zhu)陸，新能源(yuan)汽車產品(pin)銷量(liang)同(tong)比 “五連(lian)跌(die)” ，上游(you)動力(li)電(dian)(dian)池市場(chang)裝車量(liang)也經歷了同(tong)比 “三連(lian)跌(die)”；此(ci)外 “動力(li)電(dian)(dian)池白(bai)名單(dan)” 的廢除(chu)，外資動力(li)電(dian)(dian)池企(qi)業(ye)卷土重來，國內動力(li)電(dian)(dian)池產業(ye)競爭(zheng)加劇。
直到近年新能(neng)源汽車的持續爆(bao)發式增長，才(cai)使動力電(dian)(dian)(dian)池產(chan)業重現(xian)強勁增長趨勢。當時產(chan)業最狂熱時，甚(shen)至出現(xian)了 “電(dian)(dian)(dian)池荒” ，買方和(he)賣方嚴(yan)重失(shi)衡(heng)，車輛無法排期生產(chan)，消費者等車周期不斷延長，有(you)車企(qi)為了搶(qiang)電(dian)(dian)(dian)池干脆派人蹲守(shou)電(dian)(dian)(dian)池廠(chang)。當時動力電(dian)(dian)(dian)池產(chan)能(neng)嚴(yan)重不足，電(dian)(dian)(dian)池廠(chang)家只要有(you)產(chan)能(neng)就能(neng)搶(qiang)下更多市場。
不過，隨著(zhu)大(da)量 “熱錢(qian)” 再次瘋狂(kuang)涌入動力電池賽道，歷史再次重演，在(zai)瘋狂(kuang)擴張潮(chao)后，新一輪的(de)產業洗牌幾乎已(yi)是不可避免(mian)。
尤其在過去一年(nian)多(duo)時間，動力(li)電(dian)池產業(ye)頻繁出現動輒數十億，乃(nai)至(zhi)(zhi)上(shang)百億的(de)(de)重大項目，此前據(ju)24潮(chao)團隊統(tong)計(ji)(ji)，從2022年(nian)至(zhi)(zhi)2023年(nian)上(shang)半年(nian)，已(yi)公布的(de)(de)重大動力(li)電(dian)池項目就已(yi)超150個，總(zong)投資預算超17000億元(yuan)。而據(ju)維科網鋰電(dian)不完全統(tong)計(ji)(ji)，僅在8月(yue)份，各種簽約或者開工的(de)(de)鋰電(dian)項目，總(zong)投資就已(yi)達(da)到1450.48億元(yuan)。綜合市(shi)場信息，2022年(nian)至(zhi)(zhi)今，動力(li)電(dian)池全產業(ye)鏈計(ji)(ji)劃(hua)投資規模(mo)已(yi)超過20000億元(yuan)。
據(ju)中國汽(qi)車報不完(wan)全統計，2023年(nian)上半年(nian)已有涉及房地產、環(huan)保、服(fu)裝(zhuang)、食品、化工、物流(liu)、玩具、陶瓷、LED、酒(jiu)業等(deng)多(duo)個(ge)領域，超過24家(jia)公司(si)傳出(chu)了(le)跨(kua)界布局動力電(dian)(dian)池(chi)(chi)賽道(dao)的新(xin)動態，這(zhe)些公司(si)試圖涉足(zu)包(bao)括礦(kuang)產資源、電(dian)(dian)池(chi)(chi)材料，鋰(li)電(dian)(dian)池(chi)(chi)、鈉(na)電(dian)(dian)池(chi)(chi)、固態電(dian)(dian)池(chi)(chi)、儲(chu)能、電(dian)(dian)池(chi)(chi)回收等(deng)多(duo)個(ge)領域。
另據天賜(si)材(cai)料董事(shi)長徐金富透露，鋰電賽道現(xian)在有8.9萬家(jia)企(qi)業，僅2022年到現(xian)在一(yi)年半(ban)的(de)時(shi)間，就(jiu)新注(zhu)冊5.8萬家(jia)企(qi)業。
24潮團隊統計的(de)一(yi)組數(shu)據顯(xian)示：截止(zhi)目(mu)(mu)前，在動力電(dian)池、正極材料、負極材料、電(dian)解液(ye)與鋰電(dian)隔膜這5大細(xi)分產(chan)(chan)業鏈中，企(qi)業產(chan)(chan)能規劃均遠超(chao)2025年第三方研究(jiu)機構對(dui)市場需求預測(ce)上限(xian)，目(mu)(mu)前很多(duo)核心產(chan)(chan)業鏈已隱(yin)現產(chan)(chan)能過(guo)剩風(feng)險與壓(ya)力，未來三年內出現嚴重產(chan)(chan)能過(guo)剩似(si)乎已經不可避(bi)免。
甚至，部分(fen)核(he)心產業鏈(lian)出現產能(neng)過剩的(de)(de)時間點要超乎很(hen)多人(ren)的(de)(de)想象，這(zhe)從(cong)今年部分(fen)核(he)心產品價格變化中已得到部分(fen)印(yin)證。
如下(xia)表(biao)所示(shi)，2023年初(chu)至(zhi)今，動(dong)力電池產業鏈價格全線下(xia)跌，其中(zhong)動(dong)力電池價格跌幅(fu)超(chao)40%。
摩根(gen)士丹利分析認為(wei)，中國市(shi)場的 “價格戰” 或(huo)將加速二線電池廠商進入產能整合與(yu)優(you)勝劣汰(tai)的階(jie)段。
據(ju)東方*券統計，僅(jin)過(guo)去(qu)五年我國(guo)動力電池(chi)行業(ye)(ye)(ye)在經歷大洗(xi)牌(pai)后，能夠(gou)配套車型的電池(chi)生產企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)數量(liang)已(yi)經從(cong)2017年的81家(jia)(jia)降至36家(jia)(jia)（2023年4月），降幅達(da)55.56%。有市場(chang)人(ren)士(shi)分析認為(wei)，未來動力電池(chi)產業(ye)(ye)(ye)的進入門檻(jian)會越來越高，行業(ye)(ye)(ye)可能僅(jin)存排名前十的企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)。事實(shi)上，份(fen)額也確(que)實(shi)還在加(jia)速(su)向頭部集中，從(cong)全球范(fan)圍看，2022年CR10市場(chang)占(zhan)有率(lv)高達(da)90%，寧(ning)德時代(dai)穩居第(di)一，LG和比亞迪分列第(di)二和第(di)三(san)(san)，市占(zhan)率(lv)均在10%以上，松下、SK和三(san)(san)星緊緊咬住第(di)二梯(ti)隊，格局基(ji)本趨于穩固。
2023年(nian)，延續了13年(nian)的(de)新(xin)能(neng)源(yuan)汽車購置補貼政策正式退出歷史舞臺，中國乃至(zhi)全球新(xin)能(neng)源(yuan)產業(ye)都(dou)步(bu)入(ru)了全新(xin)的(de)發展時期，可(ke)(ke)以(yi)預(yu)見的(de)是，未來圍繞(rao)全球新(xin)能(neng)源(yuan)的(de)主導權(quan)與(yu)定價權(quan)，無論是企業(ye)層面，還(huan)是國家(jia)層面的(de)較(jiao)量與(yu)博弈可(ke)(ke)能(neng)還(huan)會進一(yi)步(bu)升(sheng)級，這(zhe)一(yi)切似乎都(dou)在(zai)預(yu)示著，大(da)戰將起，剩者為王！
破局之道
從(cong)商(shang)業競(jing)爭角度(du)(du)看(kan)，筆者分(fen)析(xi)認為(wei)，未(wei)來企業將圍繞全球化布局(ju)與發(fa)(fa)展(zhan)、技術(shu)突(tu)破(po)與產(chan)業化進(jin)程(cheng)、財務健康與資(zi)本(ben)實力等(deng)多維(wei)度(du)(du)進(jin)行新(xin)一輪較(jiao)量，競(jing)爭成敗必(bi)將對未(wei)來產(chan)業格局(ju)與發(fa)(fa)展(zhan)產(chan)生深遠影響。
回顧(gu)中(zhong)國(guo)動力電池發展史，從行業追趕者(zhe)到產業引領者(zhe)，這既(ji)是一(yi)部不屈不撓的奮斗史，也是一(yi)部永不停歇(xie)的創(chuang)新史。
可以說(shuo)，由創新所帶來的新技術(shu)驅動(dong)是成功的關(guan)鍵——新技術(shu)推(tui)動(dong)行業持續降本增效，成本下行帶來需求(qiu)向(xiang)上，銷量增加反哺技術(shu)研發。
而第一(yi)次產(chan)業(ye)洗牌，正是由于國家引導政策逐步(bu)加大對電(dian)池(chi)(chi)能量密度(du)的考核(he)，導致(zhi)磷(lin)酸鐵鋰(li)技術路(lu)線進(jin)一(yi)步(bu)的失勢。導致(zhi)當時大批(pi)押注磷(lin)酸鐵鋰(li)技術和產(chan)能盲目擴張的企業(ye)破產(chan)倒閉，而寧德時代憑借在三元鋰(li)電(dian)池(chi)(chi)的研(yan)發實現(xian)彎(wan)道超車(che)，于2017年一(yi)舉超越老(lao)牌霸主比(bi)亞迪，這(zhe)也為其(qi)后期快(kuai)速成長奠定了基礎。
時下(xia)，動力電池產(chan)業(ye)進入(ru)新(xin)一輪的技術迭代期，又到了決定下(xia)一個十年產(chan)業(ye)新(xin)格局的歷(li)史關(guan)鍵節點(dian)。毫無(wu)疑問，未來(lai)誰(shui)能解決產(chan)業(ye)痛(tong)點(dian)，更快實現產(chan)業(ye)化(hua)布局，誰(shui)就擁(yong)有改變(bian)或重(zhong)塑產(chan)業(ye)新(xin)格局的力量與歷(li)史機遇。
比(bi)如(ru)當前(qian)被動(dong)力電池(chi)(chi)產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)視作 “未(wei)來(lai)動(dong)力電池(chi)(chi)的終極(ji)形態(tai)的固(gu)(gu)態(tai)電池(chi)(chi)” 。據24潮(chao)團隊不完全(quan)統計，目前(qian)A股約有64家企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)進入 “固(gu)(gu)態(tai)電池(chi)(chi)” 概念股名單，幾乎涵蓋上下游(you)全(quan)產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)鏈(lian)，諸如(ru)寧德時代、比(bi)亞迪、天齊(qi)鋰業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)、恩捷(jie)股份等各(ge)產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)鏈(lian)龍頭企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)都紛紛下場布局，參戰！
截至(zhi)目前，這64家企業總(zong)市值達3.21萬億(yi)元(yuan)，2022年總(zong)資產和(he)總(zong)營(ying)收規模(mo)分別為2.56萬億(yi)元(yuan)和(he)1.52萬億(yi)元(yuan)，分別同比(bi)增長57.89%和(he)82.42%， “固(gu)態(tai)電(dian)池(chi)” 概念軍團實力不同小視。（詳見“固(gu)態(tai)電(dian)池(chi)江(jiang)湖(hu)”一文(wen)）
又如被業(ye)界認為(wei)可能(neng)成為(wei) “產(chan)業(ye)王者” 的(de)大圓柱電(dian)(dian)(dian)池(chi)：“單體能(neng)量提(ti)升5倍(bei)，行駛(shi)里(li)程(cheng)提(ti)高(gao)16%；未來(lai)，隨著電(dian)(dian)(dian)池(chi)材料和汽車設計的(de)改進，將使續航里(li)程(cheng)凈增加(jia)56%，生產(chan)成本下降(jiang)54%。” 這是2020年(nian)特斯拉在其 “電(dian)(dian)(dian)池(chi)日(ri)” 上公布的(de)4680大圓柱電(dian)(dian)(dian)池(chi)一系(xi)列(lie)核心數據，震撼業(ye)界。
除(chu)特斯拉(la)外，寶(bao)馬、奔馳、通用、保(bao)時捷、沃(wo)爾沃(wo)等(deng)車企(qi)巨頭也都(dou)紛紛宣布(bu)未來將使用或考慮使用大圓柱電(dian)池，都(dou)希(xi)望在下一(yi)代(dai)車型和電(dian)池設計(ji)上爭取(qu)主動權。
如今，寧德時代、億緯(wei)鋰能(neng)(neng)、松下、LG新(xin)能(neng)(neng)源、三星SDI、比(bi)克(ke)電(dian)池等海內外(wai)電(dian)池巨頭目前也紛紛下場(chang)，重金布局(ju)大(da)圓柱電(dian)池領域，加速大(da)圓柱電(dian)池產業化進(jin)程(cheng)。
綜合各券商研報(bao)及相關公司公告，預計2025年(nian)(nian)大圓柱(zhu)(zhu)電(dian)(dian)池市場需求在144.2GWh-235GWh；其中華泰*券分析認為(wei)，2027年(nian)(nian)全(quan)球(qiu)大圓柱(zhu)(zhu)電(dian)(dian)池裝(zhuang)機量有望達到429.0GWh，對應總(zong)體市場規模將(jiang)達到2144.8億元人民幣。（詳見“大圓柱(zhu)(zhu)的戰爭”一文）
中國(guo)動力電池產業激(ji)蕩(dang)20年間，強悍的市場戰斗(dou)力毋庸置疑，但其仍難以(yi)擺脫市場對其 “大而不強” 的質疑聲。
究其原因，其距離真正的 “建(jian)立全球性的商業(ye)生(sheng)態系統” 還有一段很長的距離。
一(yi)(yi)組數據或(huo)許可(ke)以說明一(yi)(yi)些(xie)問題。據SNE Research數據，2023年1-7月海外（除中(zhong)國(guo)市場(chang)以外）動力電池裝(zhuang)機(ji)量前十企業中(zhong)只有(you)4家中(zhong)資企業，分別(bie)為寧(ning)德(de)時(shi)代、比亞迪、遠景動力和孚(fu)能(neng)科技，4家企業市場(chang)占有(you)率(lv)僅為31.60%。
事實(shi)上，近年外部環境(jing)也在發(fa)生劇烈變化。尤其(qi)是(shi)，近乎統(tong)治燃(ran)油(you)車(che)一個時代的(de)歐美并(bing)不甘心被中國超越(yue)，為了保(bao)護自身的(de)戰略地位，貿易(yi)保(bao)護主義開始盛行。
比如(ru)歐洲方(fang)面明確設定了(le)(le)鋰、鎳、鈷、石墨、錳等戰略原(yuan)材料的(de)本土產能目標，并且在補貼、貿易等環節，也都設置了(le)(le)本地化的(de)要求。
美國(guo)(guo)(guo)的(de)(de)相關政(zheng)策則(ze)更具濃厚的(de)(de)貿易保護色彩(cai)。在(zai)2022年(nian)美國(guo)(guo)(guo)出臺的(de)(de)《通脹削(xue)減法(fa)(fa)案》（Inflation Reduction Act）中(zhong)(zhong)，美國(guo)(guo)(guo)政(zheng)府表示將對產自(zi)(zi)本土的(de)(de)汽(qi)(qi)車(che)給(gei)予一(yi)定的(de)(de)稅(shui)(shui)收(shou)補貼。此外電(dian)動汽(qi)(qi)車(che)必須滿(man)足(zu) “電(dian)池(chi)中(zhong)(zhong)一(yi)定價值量占比(bi)的(de)(de)關鍵(jian)礦(kuang)物需來自(zi)(zi)于美國(guo)(guo)(guo)或美國(guo)(guo)(guo)自(zi)(zi)貿協定國(guo)(guo)(guo)家” “電(dian)池(chi)中(zhong)(zhong)在(zai)北美制造或組裝的(de)(de)電(dian)池(chi)組件(jian)大于一(yi)定占比(bi)” 這(zhe)兩項條(tiao)件(jian)，才(cai)有(you)資格獲(huo)得每(mei)輛車(che)7500美元的(de)(de)稅(shui)(shui)收(shou)抵(di)免，只滿(man)足(zu)其中(zhong)(zhong)一(yi)項則(ze)僅(jin)能(neng)獲(huo)得3750美元稅(shui)(shui)收(shou)抵(di)免。而且該法(fa)(fa)案明令(ling)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)的(de)(de)特別實體企(qi)業生(sheng)產的(de)(de)電(dian)池(chi)，2024年(nian)后也拿不到(dao)退稅(shui)(shui)。
據了解，美(mei)(mei)(mei)國政府(fu)去年(nian)通過的(de)《通脹削減法案(an)》刺(ci)激(ji)了北美(mei)(mei)(mei)的(de)電(dian)動汽(qi)(qi)車(che)和電(dian)池(chi)制造(zao)業，為汽(qi)(qi)車(che)制造(zao)商(shang)的(de)新(xin)投資打開了閘(zha)門。自8月份該法案(an)通過以(yi)來，汽(qi)(qi)車(che)制造(zao)商(shang)和供(gong)應商(shang)已(yi)經宣布在北美(mei)(mei)(mei)投資超過500億美(mei)(mei)(mei)元用(yong)于電(dian)動汽(qi)(qi)車(che)和電(dian)池(chi)。
5月26日(ri)，LG新能源與現代汽(qi)車(che)集團簽訂美國電池工(gong)(gong)廠(chang)合(he)資(zi)協議，將以50：50的比例投資(zi)5.7萬億韓元在(zai)美國生產電動汽(qi)車(che)電池。合(he)資(zi)公司預計將在(zai)美國佐治亞州建設電池工(gong)(gong)廠(chang)，年(nian)產能將達到30GWh，最快將于年(nian)內開工(gong)(gong)，于2025年(nian)底開始生產。
豐(feng)田(tian)在6月1日發布消息稱，將向計劃(hua)于2025年在美(mei)國投產(chan)(chan)的純(chun)電(dian)動(dong)汽(qi)車(che)用電(dian)池(chi)(chi)(chi)工廠(chang)追加(jia)投資 21億(yi)美(mei)元。豐(feng)田(tian)汽(qi)車(che)表示，該款SUV采用的電(dian)池(chi)(chi)(chi)將來自(zi)位于豐(feng)田(tian)北卡羅來納(na)州的新(xin)電(dian)池(chi)(chi)(chi)工廠(chang)。新(xin)工廠(chang)目前正(zheng)在建設中，將獲得21億(yi)美(mei)元的額(e)外投資，以支持該公司實現碳(tan)中和。據(ju)悉，該工廠(chang)將設有(you)6條(tiao)電(dian)池(chi)(chi)(chi)生(sheng)產(chan)(chan)線，4條(tiao)為混動(dong)汽(qi)車(che)生(sheng)產(chan)(chan)電(dian)池(chi)(chi)(chi)，另外2條(tiao)為電(dian)動(dong)汽(qi)車(che)生(sheng)產(chan)(chan)電(dian)池(chi)(chi)(chi)。隨著新(xin)投資的宣布，豐(feng)田(tian)在北卡羅來納(na)州的投資總額(e)也增加(jia)至59億(yi)美(mei)元。
在(zai)政策和市場的驅動(dong)(dong)(dong)下(xia)，歐洲(zhou)也(ye)正在(zai)興起(qi)新一輪動(dong)(dong)(dong)力(li)電(dian)池(chi)投(tou)資(zi)浪潮(chao)。早在(zai)2021年3月，西(xi)班牙(ya)政府(fu)就宣(xuan)布(bu)(bu)了電(dian)動(dong)(dong)(dong)汽車(che)(che)公(gong)私合(he)作(zuo)計劃，由中央和地(di)方政府(fu)參股，合(he)作(zuo)內容涵(han)蓋(gai)電(dian)動(dong)(dong)(dong)汽車(che)(che)、動(dong)(dong)(dong)力(li)電(dian)池(chi)制造以及充(chong)電(dian)基礎(chu)(chu)設(she)施(shi)，以支持西(xi)班牙(ya)電(dian)動(dong)(dong)(dong)汽車(che)(che)產業發展。緊接著5月，西(xi)班牙(ya)政府(fu)再次宣(xuan)布(bu)(bu)，規(gui)劃投(tou)資(zi)43億(yi)歐元(yuan)支持電(dian)動(dong)(dong)(dong)汽車(che)(che)和電(dian)池(chi)的生產，其(qi)中10億(yi)歐元(yuan)將用于改(gai)善電(dian)動(dong)(dong)(dong)汽車(che)(che)的充(chong)電(dian)基礎(chu)(chu)設(she)施(shi)。
無獨有(you)偶，車企的(de)電(dian)動化(hua)布局也在(zai)加碼。2022年5月，大眾汽(qi)車集(ji)團在(zai)西班牙的(de)新(xin)能源領域投資金額將從30億歐元(yuan)提升至(zhi)100億歐元(yuan)，包(bao)括生產電(dian)動汽(qi)車和動力(li)電(dian)池。
5月30日，法(fa)(fa)(fa)德汽車電池生產企業ACC（Automotive Cells Company）宣布，其在法(fa)(fa)(fa)國(guo)北部杜夫蘭工業區(qu)的 “千兆工廠” 建(jian)成，將于年底前投入運(yun)營，初始產能超(chao)過13吉瓦時(shi)。這(zhe)是法(fa)(fa)(fa)國(guo)本土(tu)建(jian)成的第一(yi)家電動汽車電池生產廠。
一場席卷全球的擴張戰爭已(yi)經打響，未來誰能更快完成全球產(chan)能布局(ju)，誰就可能搶占先機。
此前孚能科技董事(shi)長(chang)王瑀在(zai)參加央(yang)視《對話》欄目時也曾預測，以2026年為(wei)分水(shui)嶺(ling)，之后北(bei)美、歐洲對電池必須本地(di)化生產的(de)要求(qiu)就將進入實操議程。
近日，有業(ye)內人士亦對筆者直言：“再不(bu)出海(hai)（建廠(chang)），就來不(bu)及了。”
事實上，很多動(dong)力巨頭都在(zai)加速海外產(chan)能布(bu)(bu)局(ju)。據24潮(chao)團(tuan)隊不完全(quan)統計，截至目前，國(guo)內已(yi)有寧德時代(dai)、遠景動(dong)力、國(guo)軒高(gao)科、中創新(xin)航、蜂巢能源(yuan)、孚能科技、億緯鋰能、欣旺(wang)達(da)等10家動(dong)力電(dian)池巨頭計劃或者已(yi)在(zai)海外有深度的產(chan)業(ye)布(bu)(bu)局(ju)，其(qi)公開對(dui)外披露的/媒體公開報道的項目達(da)33個，總投資預算(suan)超4000億元。
其(qi)中至少10個(ge)項(xiang)目投資預算在100億(yi)元以上(shang)，僅15個(ge)項(xiang)目披露的動力(li)電池(chi)產能規劃就已超440GWh。
不(bu)過需要國內(nei)企(qi)業注(zhu)意的是，海外(wai)建(jian)廠還(huan)面臨更(geng)高的生產(chan)(chan)(chan)成(cheng)本和人(ren)力(li)(li)成(cheng)本。由于(yu)海外(wai)動力(li)(li)電池產(chan)(chan)(chan)業鏈(lian)并(bing)不(bu)完(wan)備(bei)，主要原材(cai)料(liao)及生產(chan)(chan)(chan)設備(bei)仍需從亞洲進(jin)口(kou)，產(chan)(chan)(chan)品制造成(cheng)本高企(qi)。而且海外(wai)建(jian)廠要加大人(ren)員培(pei)訓力(li)(li)度(du)，并(bing)按照當(dang)地(di)工(gong)會要求提供(gong)合規(gui)的工(gong)作(zuo)環境，人(ren)力(li)(li)成(cheng)本更(geng)高。
此(ci)外，我(wo)們也要承認，日、韓企業(ye)(ye)深耕(geng)多年海(hai)外市場，我(wo)國(guo)(guo)企業(ye)(ye)海(hai)外經驗(yan)不(bu)足。日本(ben)松下(xia)、韓國(guo)(guo) LG、三星SDI等企業(ye)(ye)已進(jin)入(ru)國(guo)(guo)際(ji)車(che)企供應(ying)鏈體系，并在全(quan)球范圍內(nei)加快(kuai)產(chan)業(ye)(ye)布(bu)局。隨著ACC、Northvolt、Verkor、Britishvolt、Freyr、Morrow、Italvolt等歐洲本(ben)土動(dong)力電池企業(ye)(ye)逐步(bu)投(tou)產(chan)，我(wo)國(guo)(guo)供應(ying)商在海(hai)外布(bu)局將面臨更加激(ji)烈的(de)國(guo)(guo)際(ji)市場競爭(zheng)。
同(tong)時，我們也應持(chi)(chi)續(xu)關注(zhu)國(guo)(guo)際政(zheng)策變化。今年3月份，寧(ning)德(de)時代在召(zhao)開(kai)(kai)的業(ye)績說明(ming)會(hui)上曾表示，“中國(guo)(guo)汽車產業(ye)應該(gai)堅持(chi)(chi)開(kai)(kai)放發展總方針，公司走(zou)向(xiang)海外，進入(ru)發達國(guo)(guo)家市場，是中國(guo)(guo)汽車企業(ye)發展的高階(jie)階(jie)段”。但寧(ning)德(de)時代在美國(guo)(guo)的產能(neng)布局卻(que)遭(zao)遇政(zheng)治(zhi) “狙擊”。
7月22日，路透(tou)社的(de)(de)一則報道稱(cheng)，美國眾議院兩個委(wei)員會正(zheng)在對福(fu)特汽車與(yu)寧德(de)時(shi)代的(de)(de)合作關系(xi)展開調查。消息(xi)一出(chu)，這(zhe)家電池龍頭企業立即被推到風口(kou)浪(lang)尖之上。
事件緣起于(yu)今(jin)年2月，福特宣布斥資35億美元（約(yue)合(he)人民幣超250億元）在(zai)密歇根州建立電池工廠。該(gai)工廠雖然由福特全(quan)資控股，但寧德時代(dai)以(yi)獨(du)家技(ji)術合(he)作伙伴的身份(fen)參(can)與(yu)其中。簡(jian)言之，福特出錢(qian)，寧德時代(dai)出技(ji)術，賺的錢(qian)一起分。
但(dan)眼下，寧(ning)(ning)德時代通過純(chun)技術綁(bang)定美國車企的(de)(de)路徑，正遭受(shou)最直(zhi)接(jie)的(de)(de)挑戰。《虎嗅(xiu)》分析(xi)認(ren)為，面對市(shi)(shi)場非理性(xing)地打壓和排擠，從(cong)產業競爭(zheng)的(de)(de)長期趨勢(shi)而(er)言(yan)，寧(ning)(ning)德時代的(de)(de)全球(qiu)市(shi)(shi)場份(fen)額或將被逐步削弱。隨之而(er)來的(de)(de)是LG新能源、豐田等(deng)外來廠(chang)商大舉進(jin)軍(jun)美國市(shi)(shi)場。
回歸商(shang)業(ye)(ye)(ye)層面(mian)，汽(qi)車分(fen)析師張翔對GPLP犀牛財經(jing)表示：“當前，動(dong)力(li)電(dian)池(chi)行業(ye)(ye)(ye)出(chu)現的(de)(de)是 ‘結構(gou)性過剩’，即(ji)低端電(dian)池(chi)產(chan)(chan)能過剩，而質(zhi)量上乘并(bing)兼具成本優勢(shi)的(de)(de)電(dian)池(chi)產(chan)(chan)品仍然不缺市場。未來，能夠盡快(kuai)實現一體化與全球化布(bu)局，并(bing)且有(you)雄(xiong)厚的(de)(de)研發(fa)底蘊(yun)及資本，具備穿越(yue)周期、持續發(fa)展壯大(da)的(de)(de)基因與實力(li)的(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)，才(cai)可(ke)能在殘酷的(de)(de)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)競爭中存活(huo)下來。”
簡而言之，動(dong)力(li)(li)電池制造商想破局的(de)(de)(de)(de)一個(ge)前提是，加速創新淘汰落后產(chan)(chan)能(neng)，前瞻性(xing)構建一體化版圖(tu)，另外一個(ge)方式就是擴(kuo)大全球市場開拓力(li)(li)，加速出海。但其(qi)中任(ren)何一項戰略的(de)(de)(de)(de)執(zhi)行，都需要雄厚的(de)(de)(de)(de)資(zi)金(jin)支持，而在(zai)過往的(de)(de)(de)(de)洗牌周期中倒下的(de)(de)(de)(de)明星(xing)企業(ye)，甚或產(chan)(chan)業(ye)巨頭，大多死于 “瘋狂擴(kuo)張(zhang)下現金(jin)流斷裂引發的(de)(de)(de)(de)資(zi)金(jin)危機”，筆者分析認為，在(zai)未來(lai)慘烈的(de)(de)(de)(de)市場競爭中，也尤為考(kao)驗(yan)企業(ye)的(de)(de)(de)(de)財(cai)務(wu)健康程度與(yu)資(zi)本實力(li)(li)。
24潮團隊(dui)統計數據顯示，資本都掌(zhang)握在少數巨頭手中(zhong)(zhong)，截止9月(yue)末，101家動力(li)電池產業上市公司資金(jin)凈值(zhi)合計為3963.13億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，其中(zhong)(zhong)前20名企(qi)(qi)業合計擁有(you)3669.23億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，占比(bi)達92.58%，資本實力(li)最雄厚(hou)的三家企(qi)(qi)業依(yi)次為寧德時代、江蘇國泰、鹽湖股(gu)份，三者資金(jin)凈值(zhi)合計為2614.12億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，占整(zheng)體比(bi)例為65.96%。（詳見“鋰電十(shi)大排(pai)行榜”一文）
而(er)多達36家(jia)上(shang)市(shi)企業(ye)資(zi)金(jin)凈值低于1億元，其中33家(jia)企業(ye)資(zi)金(jin)凈值為(wei)負(fu)，即現金(jin)儲(chu)備不足以(yi)償(chang)還短期(qi)有(you)息負(fu)債(zhai)。上(shang)市(shi)公(gong)司(si)尚(shang)且(qie)如此，其他中小(xiao)型企業(ye)生(sheng)存狀(zhuang)況與資(zi)金(jin)壓力(li)不言而(er)喻。殘(can)酷(ku)的(de)現實(shi)是(shi)，很多二三(san)線企業(ye)并(bing)沒(mei)有(you)足夠的(de)資(zi)本實(shi)力(li)去實(shi)現技術(shu)創新和產能(neng)的(de)迭代升級(ji)，更沒(mei)有(you)能(neng)力(li)實(shi)現一體化(hua)與全球(qiu)化(hua)布局，其未(wei)來大概率(lv)只能(neng)困(kun)在國內市(shi)場低價(jia)競爭(zheng)中艱難生(sheng)存。
綜(zong)上(shang)所述，中國(guo)動力電池產(chan)業(ye)全球化進(jin)程絕非一(yi)片坦途，考慮到全球經濟(ji)、金融與(yu)市(shi)場環境存在(zai)劇烈波(bo)動風險，企業(ye)在(zai)先(xian)進(jin)產(chan)能(neng)、一(yi)體化與(yu)全球化布局時，也要量(liang)力而行。任正非在(zai)《不做曇花一(yi)現的(de)(de)英雄》一(yi)文中曾說(shuo)過，“如果沒有堅實的(de)(de)基礎，擅自擴(kuo)張，那只能(neng)是自殺。”
