51046 中國水利,正當其時

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中國水利,正當其時
巨潮WAVE ·

胡墨

09/04
相比于其他產業,水利投資具備明顯的逆周期屬性,更適合在如今宏觀經濟環境下,為長期經濟發展和增長儲備更多力量。
本文來自于微信公眾號“巨潮WAVE”(ID:WAVE-BIZ),作者:胡墨,編輯:楊旭然,投融界經授權發布。

水利工(gong)程,是(shi)基(ji)建(jian)領(ling)域(yu)非常(chang)重要的(de)一環,特(te)別是(shi)對于幅員遼闊、氣候復(fu)雜的(de)中(zhong)國來說。

水利工程對于拉(la)動經濟、改善民生的(de)(de)意(yi)義(yi)重(zhong)大(da)。除保障水患(huan)安(an)全之外,相(xiang)關的(de)(de)建設、投資、生產能(neng)夠帶動產業鏈上下游無數個細分領域的(de)(de)發展,提供大(da)量(liang)就業崗(gang)位,具(ju)有多重(zhong)效應,歷來被國(guo)(guo)家所重(zhong)視(shi)。早(zao)在春秋時代,管子就曾提出“善為國(guo)(guo)者,必先除水旱之害。”

如今全球(qiu)氣(qi)候變化更(geng)加明顯,極(ji)端天氣(qi)頻(pin)頻(pin)出現,水(shui)災水(shui)患問題增加。另外,在全球(qiu)政治(zhi)博弈、經濟轉型的大環境下,我國對內河(he)航運的重(zhong)視程度正在提升。以(yi)及,中部省份希望以(yi)更(geng)低成(cheng)本與海路相貫通,以(yi)進一步釋放經濟發展的潛力,也(ye)需要修筑更(geng)多運河(he)。

最終(zhong)解決(jue)這些問(wen)題的必然路徑,都統一指向了水利投資(zi)。

但與此(ci)同時,水(shui)利(li)投資本身周期(qi)長(chang)、規模大、政府主導的特征決(jue)定了,靠水(shui)利(li)建設獲得(de)直接、大額收益并不現(xian)實。再加(jia)上(shang)水(shui)價(jia)(jia)(jia)、電價(jia)(jia)(jia)等基礎服務產品價(jia)(jia)(jia)格并非完全由市(shi)場(chang)決(jue)定,這(zhe)些都決(jue)定了水(shui)利(li)作(zuo)為一個產業,不可能以(yi)傳統意義上(shang)的市(shi)場(chang)標準去衡量(liang)。

總體上看,相比(bi)于(yu)其他產業,水利投資具備明顯的逆周(zhou)期屬性,更(geng)適合在如今宏觀經濟環境下,為長期經濟發展和增長儲備更(geng)多(duo)力(li)量(liang)。

水利萬物

水利工(gong)程的投資對(dui)經濟發(fa)展有(you)巨大作用。

去年(nian)全國水利投(tou)(tou)資突破(po)萬億(yi),再創(chuang)新高。其中,廣(guang)東省水利投(tou)(tou)資規模首次(ci)突破(po)千億(yi)規模,全國排名首位——這也和(he)廣(guang)東省今年(nian)大規模出現的極端風雨天氣(qi)相吻合。

此外,浙江、云南(nan)和河北水利(li)投資規模也(ye)超過(guo)了700億元。

如果從(cong)增(zeng)速(su)指標來看,內陸城市水利投資(zi)速(su)度(du)也明顯加快(kuai),去年重(zhong)慶水利投資(zi)增(zeng)速(su)超(chao)55%,內蒙古、四(si)川的水利投資(zi)規模增(zeng)速(su)也都(dou)超(chao)過了30%。

加(jia)強水(shui)利領(ling)域的(de)投資有著復雜的(de)驅動原因(yin)。除了文章開篇中所提(ti)到的(de)各個(ge)宏觀原因(yin),在產(chan)業鏈方面,還能夠消化上(shang)游大量建(jian)筑原材(cai)料供應商的(de)產(chan)能和(he)庫(ku)存,包(bao)括各類鋼(gang)筋水(shui)泥(ni)、輸水(shui)管道、水(shui)電材(cai)料等(deng)等(deng)。

中國水利,正當其時

水(shui)利工(gong)程的(de)產業(ye)鏈十分龐大,從水(shui)泥、鋼(gang)筋、砂石(shi)等(deng)傳統建筑材料(liao),到爆破、航運都有覆蓋(gai),而這些行業(ye)在房地產和建筑業(ye)不(bu)景氣(qi)時都是“壓力(li)山(shan)大”。

以水(shui)(shui)(shui)(shui)泥(ni)為例,房(fang)地產和(he)水(shui)(shui)(shui)(shui)利兩項(xiang)可以占(zhan)到(dao)水(shui)(shui)(shui)(shui)泥(ni)產業需求中相當(dang)大(da)的部分。而(er)且地產和(he)水(shui)(shui)(shui)(shui)利兩個領(ling)域對水(shui)(shui)(shui)(shui)泥(ni)的需求基本(ben)上是此消(xiao)彼長,房(fang)地產繁榮拉(la)高(gao)水(shui)(shui)(shui)(shui)泥(ni)價(jia)格,水(shui)(shui)(shui)(shui)利大(da)規模使用不劃算,房(fang)地產萎靡時水(shui)(shui)(shui)(shui)泥(ni)價(jia)格下降,有(you)利于水(shui)(shui)(shui)(shui)利采(cai)購。

當下房地產仍(reng)處于下行區(qu)間(jian),水利無(wu)疑會(hui)成為上游建筑材料市場(chang)的托底力量。

除此之外,水利(li)(li)工程還能帶動許多細分產業。以(yi)民(min)爆行(xing)(xing)業為例,單個水利(li)(li)工程開挖總(zong)方(fang)(fang)量(liang)動輒千萬立(li)方(fang)(fang)米,有(you)時還會(hui)超(chao)過億立(li)方(fang)(fang)米,需要進行(xing)(xing)大(da)規模的土方(fang)(fang)和(he)礁石爆破。水利(li)(li)建設的提速,也通常會(hui)被看(kan)作是(shi)民(min)爆行(xing)(xing)業景氣度回升的指標。

大規模的水利工程建設和完善(shan)之后,就(jiu)可(ke)以增加(jia)更(geng)多的航(hang)運。拿今(jin)年(nian)一(yi)季(ji)度來說,三峽樞紐(niu)河(he)段(duan)地區寒潮(chao)、風(feng)霧等惡劣天氣(qi)頻發,但仍(reng)實現了9299艘次的船舶運輸,貨運量約3161萬噸,創下了2016年(nian)通航(hang)以來首季(ji)度的新高。

此外在(zai)科(ke)技方面,水利也是運用物聯網、大數據、數字孿生等科(ke)技實現智慧運營和管理的重要應用場景,其(qi)繁榮(rong)可以(yi)直(zhi)接催動相關(guan)領(ling)域的投資(zi)和創新(xin)。

另外在帶動(dong)就(jiu)業方面,水利工程對于(yu)社會的意(yi)義重(zhong)(zhong)大。中(zhong)國(guo)宏觀經濟研究院(yuan)曾發布研究成(cheng)果稱(cheng),重(zhong)(zhong)大水利工程每(mei)投資一千(qian)億元可以帶動(dong)實現新(xin)增49萬個就(jiu)業崗位。

連就業網(wang)紅張雪峰也(ye)曾經(jing)說過,水(shui)利雖(sui)然考試困難,但也(ye)有不錯(cuo)的就業機(ji)會(hui),屬于“錄(lu)取遇(yu)冷,就業炙手可熱”的專業。這也(ye)是從(cong)側面體現出了(le)水(shui)利建設的逆周期社會(hui)價值。

持續需求

水利工(gong)程的投資(zi)具(ju)有持(chi)續性。

長周(zhou)期來(lai)看,我(wo)國水資(zi)源和(he)降雨分布(bu)的(de)空間(jian)、時(shi)間(jian)不均,以及隨之而來(lai)的(de)洪澇災害,會帶來(lai)對(dui)水利工程投(tou)資(zi)的(de)長期需求。

去年,全國(guo)各種自然災(zai)害共造成9544.4萬人次不同(tong)程(cheng)度受災(zai),農作物受災(zai)面(mian)積(ji)10539.3千公頃,直接(jie)經濟損(sun)失更是達到(dao)了(le)3454.5億元。作為對比(bi),去年流域防洪工程(cheng)體系建設(she)(she)完成的投(tou)資(zi)是3227億元——甚至還沒有自然災(zai)害造成的經濟損(sun)失高,這也體現出我國(guo)水利(li)建設(she)(she)投(tou)資(zi)還是有很大的空間。

我國人(ren)均水資(zi)源(yuan)短缺(que),按資(zi)源(yuan)量計算是2200立方米,僅為世界平均水平的(de)四分之一,而且31個省市自治(zhi)區之間(jian)人(ren)均水資(zi)源(yuan)量差(cha)異非常顯著,呈(cheng)現出“北缺(que)南豐”的(de)格局(ju)。

因(yin)此我國在(zai)已經(jing)完工(gong)的南(nan)水(shui)(shui)北調路線(xian)之(zhi)外,還(huan)規劃了各種調水(shui)(shui)線(xian)路的建(jian)設(she),包括引(yin)(yin)江濟漢、云(yun)南(nan)滇中(zhong)引(yin)(yin)水(shui)(shui)、環北部灣(wan)等(deng)重大(da)工(gong)程,這些都將(jiang)持續(xu)帶動未來水(shui)(shui)利(li)建(jian)設(she)的需(xu)求。

通常(chang)來說,如果(guo)當年洪澇災旱頻發,或(huo)者政策有強烈(lie)穩增長的意圖時,接下來一(yi)段時間(jian)水利(li)都會成(cheng)為基建領域的重要發力對(dui)象。

中國水利,正當其時

1998年,長(chang)江、嫩江、松(song)花(hua)江發生(sheng)(sheng)了(le)(le)百年不遇的特大洪(hong)(hong)水(shui),西江、閩江等也發生(sheng)(sheng)了(le)(le)不同程(cheng)度的災(zai)(zai)害(hai)。由于(yu)洪(hong)(hong)水(shui)量大、涉及(ji)范(fan)圍廣,受災(zai)(zai)人口多,從(cong)當年開始,中國就集中力量進行了(le)(le)防洪(hong)(hong)基礎(chu)設施建設。1998年至(zhi)2004年,中央水(shui)利基建投資(zi)達2411億(yi)元,其中有1607億(yi)元專門用(yong)于(yu)防洪(hong)(hong)建設。

2008年,國家(jia)出臺“四萬億(yi)”投資(zi)計劃,次(ci)年水利投資(zi)增(zeng)速就達(da)到了1088億(yi)元(yuan),同比增(zeng)長(chang)74%。

2011年(nian),我國(guo)長江中下游出現(xian)“旱澇急轉(zhuan)”的(de)極端天氣(qi)現(xian)象(xiang),之后中央出臺了(le)“1號文(wen)件” ——《中共中央國(guo)務院關于加快水利(li)改革發展的(de)決定》,使得(de)當年(nian)水利(li)投資額(e)達(da)到3086億元(yuan),同比增長33%。

2014年,國(guo)務院(yuan)常務會議(yi)要(yao)求分步建(jian)設(she)172項(xiang)重(zhong)大水利(li)(li)工程,2015年水利(li)(li)投資(zi)額達到5452億(yi)元(yuan),同比(bi)增長34%。

去年(nian),我(wo)國(guo)(guo)海河流(liu)域(yu)發(fa)(fa)生60年(nian)來(lai)最(zui)大流(liu)域(yu)性特大洪水(shui),中(zhong)央增(zeng)(zeng)發(fa)(fa)1萬億(yi)元國(guo)(guo)債資金,支持災(zai)(zai)后恢復(fu)重(zhong)建和(he)提升防(fang)災(zai)(zai)減災(zai)(zai)救災(zai)(zai)能力,其(qi)中(zhong)有一半規(gui)模將投向水(shui)利領域(yu)。到(dao)2024年(nian)上(shang)半年(nian),全國(guo)(guo)完成水(shui)利建設投資5690.2億(yi)元,同比增(zeng)(zeng)長達到(dao)了9.9%。

如今的中國,更多降雨、更大范圍的極端天氣已經在過去幾年頻繁(fan)出現。這意味著為了應對氣候變(bian)化,新一輪的水利(li)工程建(jian)設(she)規模將有可能會超過人們的預期。

并(bing)且,水利工程并(bing)不是(shi)建設完(wan)成之后(hou)就可以一走了之的,各(ge)類(lei)設備設施都(dou)需(xu)要長期不停地運營和維護。如檢修閘(zha)壩(ba),更換發電(dian)機組蓄電(dian)池、水閘(zha)閥(fa)和存有(you)“跑冒滴漏”的供(gong)水管道(dao)等,對各(ge)類(lei)配(pei)件產品、保養維護的需(xu)求(qiu)都(dou)具有(you)相當(dang)持續性(xing)。

此外在新(xin)的(de)時期,水(shui)利(li)(li)還出現(xian)了新(xin)的(de)“舒(shu)(shu)適性需(xu)求”的(de)情況。根據清華大學教(jiao)授王亞華、胡鞍鋼的(de)判斷(duan),中國社(she)會(hui)對(dui)水(shui)利(li)(li)發(fa)展的(de)需(xu)求,已(yi)經(jing)(jing)經(jing)(jing)歷了 “安全性需(xu)求”、“經(jing)(jing)濟性需(xu)求”,現(xian)在正過渡到(dao)“舒(shu)(shu)適性需(xu)求”,也就是說(shuo),現(xian)在水(shui)利(li)(li)工程不僅需(xu)要滿足(zu)防災減災、生(sheng)產供水(shui),還在滿足(zu)社(she)會(hui)上(shang)在觀(guan)景、娛(yu)樂、高品質(zhi)用水(shui)等(deng)方面(mian)的(de)需(xu)求。

從建國之初的百(bai)廢待興,到(dao)2022年(nian)水利(li)投資額突破萬(wan)億。從簡(jian)單的防洪防汛,到(dao)適(shi)配航行(xing)甚至觀賞娛樂,水利(li)投資和建設也在隨著大環境的變化(hua)而(er)變化(hua)。

運河意義

真正意義上的水利(li)萬物(wu)。

大(da)規模的(de)水利(li)建設,在(zai)資本市場(chang)上(shang)也有(you)所反(fan)映(ying)。今年以(yi)來,中證水利(li)指(zhi)數(shu)漲幅為8.21%,漲幅最高(gao)時(shi)超過了10%,遠好于滬深300指(zhi)數(shu)的(de)表現。

資本市場對于水利(li)建(jian)設認可的(de)另一(yi)個重要的(de)判(pan)斷是(shi),我(wo)國正進入一(yi)個“新運河時代”。

例如,江(jiang)西(xi)計劃花費3200億元建設浙贛(gan)粵運河,橫跨(kua)浙江(jiang)、江(jiang)西(xi)和廣東三(san)省,規劃全(quan)長(chang)(chang)大(da)約1988公里,比京杭大(da)運河還要(yao)長(chang)(chang)194公里。

河南(nan)則是在謀劃47個(ge)內(nei)河水(shui)運項目,總(zong)投資(zi)1416億元(yuan),目標是打通(tong)內(nei)河航運體系,全面融入(ru)長三(san)角地區。在今年的河南(nan)省政(zheng)府工(gong)作報告中,明確提到 “啟動賈魯河通(tong)航和鄭州(zhou)港項目前期工(gong)作”。

湖南投(tou)資1500億打通湘桂運河(he),接通大灣區,對接兩(liang)大出(chu)海口(kou)。安徽投(tou)資950億建設(she)江淮運河(he),已在去年(nian)通航(hang)。廣(guang)西計劃投(tou)資680億建設(she)平陸(lu)運河(he),計劃在2026年(nian)建成。

之所以要大(da)力(li)(li)發(fa)展(zhan)水(shui)運(yun)(yun)(yun),主要是因為相較于(yu)空運(yun)(yun)(yun),汽運(yun)(yun)(yun),鐵(tie)運(yun)(yun)(yun)來說,水(shui)運(yun)(yun)(yun)的承載(zai)力(li)(li)要大(da)很多(duo),比如大(da)多(duo)數鐵(tie)路貨運(yun)(yun)(yun)列車(che)承載(zai)力(li)(li)約(yue)為3500噸左右,但是貨輪的承載(zai)力(li)(li)可以達到萬噸級別(bie)。這讓水(shui)運(yun)(yun)(yun)的成(cheng)本可以做(zuo)到十(shi)分(fen)低廉,約(yue)為鐵(tie)路運(yun)(yun)(yun)輸(shu)的二(er)分(fen)之一(yi)、公路運(yun)(yun)(yun)輸(shu)的五分(fen)之一(yi)、航空運(yun)(yun)(yun)輸(shu)的二(er)十(shi)分(fen)之一(yi)。

對于這些(xie)地區來說,修建運河要(yao)么有助(zhu)于其(qi)經濟(ji)更好融入(ru)全國(guo)大市場,要(yao)么有助(zhu)于其(qi)外向型經濟(ji)、對外貿易的發展。

就拿投資最多的(de)(de)江(jiang)(jiang)西(xi)來(lai)說(shuo),此前其地理位置相(xiang)對閉塞(sai),而浙(zhe)贛(gan)粵(yue)運河建(jian)成(cheng)之后,既能(neng)連接浙(zhe)江(jiang)(jiang)的(de)(de)錢塘(tang)江(jiang)(jiang),還能(neng)與(yu)廣東的(de)(de)北江(jiang)(jiang)交匯(hui)。由此一(yi)來(lai),經過浙(zhe)贛(gan)粵(yue)運河的(de)(de)建(jian)設(she),江(jiang)(jiang)西(xi)將完成(cheng)連接大灣、長三角、貫通(tong)京津冀的(de)(de)水路布局,打通(tong)山嶺(ling)對運輸(shu)的(de)(de)長期阻隔(ge)。

江西本身(shen)是(shi)中國(guo)最大的有(you)色、稀土(tu)礦產(chan)區域(yu),有(you)“稀土(tu)王國(guo)”之(zhi)稱。浙贛粵運河的建(jian)成,將大幅度降低各(ge)類礦產(chan)的運費。

同樣對于河(he)南(nan)來說,省(sheng)內(nei)擁(yong)有全國最大的淮河(he)流域面(mian)積,通過(guo)運河(he)的修建(jian),可以南(nan)下到(dao)長江,進而實現出海(hai);

對(dui)于安徽,江淮運(yun)河的(de)修建(jian)改變了此前水(shui)運(yun)需要繞道京杭(hang)運(yun)河的(de)情況,促進了農(nong)產品(pin)、水(shui)果及工業品(pin)的(de)運(yun)輸(shu);

就好(hao)像川藏(zang)鐵路建成后(hou),對于國防安(an)全、民族團結(jie)以及為西(xi)部地區真正意(yi)義上的現代化,都有重要的意(yi)義,這些意(yi)義不能僅由(you)經濟價值去(qu)衡量評判,各個省份投(tou)資水利(li)、修筑運河的道理也同樣如是。

所(suo)謂水利萬物更深層次的含義,正是(shi)在這些經濟價值以外的意義之(zhi)中(zhong)。

中國 水(shui)利
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