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跨(kua)年剛過，“雪王”再度沖刺上市。

1月2日，蜜雪冰城(cheng)向(xiang)港(gang)交(jiao)所遞交(jiao)招(zhao)(zhao)股(gu)書(shu)，一年(nian)多前，蜜雪冰城(cheng)沖擊深交(jiao)所未果，這次(ci)遞表，加盟門(men)店數量比之前幾乎又翻了一倍，達到36153家(jia)，其中海外近4000家(jia)(截至2023年(nian)9月30日)。招(zhao)(zhao)股(gu)書(shu)中，蜜雪冰城(cheng)自稱(cheng)在(zai)現制飲(yin)品企業里已(yi)經是(shi)“中國第(di)一、全球(qiu)第(di)二”。

就(jiu)在(zai)同一天，排名第(di)二、擁有9000家門店(dian)的連鎖茶(cha)飲(yin)(yin)品(pin)牌(pai)古茗(ming)也向港交所(suo)提交了上(shang)(shang)市(shi)申請。而“三(san)哥”茶(cha)百道上(shang)(shang)個月(yue)剛剛通過港股IPO備案。古茗(ming)、茶(cha)百道、書亦燒仙草離“萬店(dian)時代”咫尺之遙(yao)，加上(shang)(shang)同樣(yang)有意上(shang)(shang)市(shi)的滬上(shang)(shang)阿姨(yi)、新時沏、霸王茶(cha)姬(ji)。現(xian)制茶(cha)飲(yin)(yin)行(xing)業(ye)正迎來上(shang)(shang)市(shi)元年。

爭相上市背后的(de)主要推動力，得益于(yu)2023年以來茶飲行(xing)業快速復(fu)蘇，客流量、銷售額超過了疫(yi)情前2019年的(de)數據。現(xian)制(zhi)茶飲行(xing)業也在整個餐飲大類里集中度(du)最(zui)高(55%)，增(zeng)速最(zui)快(每(mei)年20%)。

據早前市場(chang)消息(xi)，蜜(mi)雪冰城計劃(hua)集資(zi)10億(yi)美元(約71億(yi)人民幣)，上一輪融(rong)資(zi)是高瓴(ling)資(zi)本、美團龍珠和CPE源峰(feng)領投的20億(yi)元。但從招股書和過往(wang)財(cai)報來看，蜜(mi)雪冰城似乎并不缺錢。增長強勁的蜜(mi)雪冰城，銷售額(e)在(zai)5年(nian)(nian)里(li)從25 億(yi)增長至(zhi)約200億(yi)(2023預估收(shou)入)。去年(nian)(nian)三(san)個季度賣出58億(yi)杯(bei)飲品，相(xiang)當(dang)于每(mei)個中國人在(zai)三(san)個季度內(nei)都喝過4杯(bei)，(日均(jun)2125萬(wan)杯(bei))公司收(shou)入154億(yi)元，同期增長46%，凈利(li)潤25億(yi)元，同比增長51.1%，毛利(li)率29.7%。

這樣的盈(ying)利能(neng)(neng)(neng)力無疑會受到資本(ben)市場青睞。蜜(mi)雪(xue)冰城稱(cheng)，IPO募集的資金主要(yao)用于加強端(duan)到端(duan)供應鏈的廣度和(he)(he)深度、品牌(pai)和(he)(he)IP的建設和(he)(he)推廣以及加強各(ge)個業務環節的數字化(hua)和(he)(he)智能(neng)(neng)(neng)化(hua)能(neng)(neng)(neng)力等。一(yi)言以蔽之(zhi)，查漏(lou)補缺(que)，穩步發展，聽(ting)上去平(ping)(ping)平(ping)(ping)無奇(qi)。

上市也(ye)許還意味著(zhu)另一種可能性：蜜(mi)雪冰(bing)城(cheng)門店(dian)(dian)的(de)國內(nei)擴張接近峰值(zhi)，茶飲市場將(jiang)迎來存量博弈。2022年極海品牌監測平臺曾通過(guo)加盟商的(de)選(xuan)址邏輯推(tui)算，蜜(mi)雪冰(bing)城(cheng)的(de)最終門店(dian)(dian)規(gui)模將(jiang)在(zai)3.13萬(wan)(wan)(wan)~3.76萬(wan)(wan)(wan)家之間，這與(yu)招股書中披露的(de)數(shu)據接近。蜜(mi)雪冰(bing)城(cheng)官方(fang)曾邀請(qing)專家為(wei)其做過(guo)研究(jiu)，未來覆(fu)蓋(gai)全國可開至少4.5萬(wan)(wan)(wan)家店(dian)(dian)。以現在(zai)的(de)擴張速度，只需一兩年時間而(er)已。

摸到(dao)了(le)行業天花板以后，在(zai)極(ji)度內卷(juan)的東亞怪物(wu)房里發育(yu)而出，蜜雪(xue)冰(bing)城在(zai)想什(shen)么(me)，難不成是品(pin)牌升級?

01 高端化詛咒

“行業(ye)第(di)一”的名頭(tou)在消費(fei)賽道上，意義有(you)限。2021年7月(yue)，茶(cha)飲品牌中首沖(chong) IPO 的奈雪的茶(cha)，上市(shi)估值超過300億(yi)港(gang)幣。截至2024年1月(yue)5日港(gang)股(gu)收盤(pan)，奈雪的茶(cha)市(shi)值為56.26億(yi)港(gang)幣，僅剩(sheng)IPO時的六分之(zhi)一左右(you)。

前瞻產業研究院數據顯(xian)示(shi)，現(xian)制茶飲(yin)(yin)行業近年來的(de)融資規(gui)模(mo)持續下滑，2021年現(xian)制茶飲(yin)(yin)行業拿到的(de)融資額超過140億(yi)元，2022年僅(jin)45億(yi)元。沖刺IPO是一次巨(ju)大(da)的(de)品牌(pai)營銷，對加盟商來說是重拾信心(xin)的(de)強心(xin)劑，對品牌(pai)本身則意味著搶奪有限的(de)安全感。

安全(quan)感來(lai)源于消費(fei)者的(de)(de)持(chi)續(xu)認(ren)可。但(dan)在新品(pin)(pin)如浪潮般涌現的(de)(de)現制茶(cha)(cha)飲(yin)市(shi)(shi)場(chang)，這(zhe)種認(ren)可從來(lai)都不持(chi)久。在做好一瓶礦泉(quan)水或(huo)一瓶可樂就(jiu)能(neng)撐起(qi)一個公(gong)司的(de)(de)飲(yin)料時代，飲(yin)料的(de)(de)邊際成本足夠低，品(pin)(pin)牌效(xiao)應(ying)能(neng)最大化銷量，持(chi)續(xu)獲(huo)得消費(fei)者青睞。相同的(de)(de)劇本拿到現制茶(cha)(cha)飲(yin)市(shi)(shi)場(chang)，不一定(ding)好使。

蜜雪冰城講不出可(ke)(ke)口可(ke)(ke)樂的故事，后者(zhe)極穩(wen)定的產品特質，很少的產品創(chuang)新，卻(que)有著(zhu)非常(chang)穩(wen)固(gu)的用戶(hu)基(ji)礎，這些躺賺特權，還沒有哪(na)家茶飲(yin)企業可(ke)(ke)以享受，大(da)家都在(zai)疲(pi)于奔命擴規模搞(gao)研發(fa)。核心(xin)科技主(zhu)打(da)一個勤奮(fen)拼(pin)搏。

現制茶(cha)飲可(ke)以(yi)看作(zuo)是某種“即(ji)興內容(rong)消費”，總要靠新(xin)噱頭吸引(yin)人(ren)注(zhu)意。從 CoCo、一點點的果(guo)茶(cha)、奶(nai)蓋茶(cha)時代，到喜(xi)茶(cha)、霸(ba)王茶(cha)姬引(yin)領的新(xin)概念果(guo)茶(cha)、新(xin)中式茶(cha)飲時代，行(xing)業(ye)始終在通過(guo)不停(ting)添加內容(rong)進行(xing)更新(xin)換(huan)代。爆品(pin)帶火(huo)一批品(pin)牌(pai)門店后，對手通過(guo)復制產品(pin)，將創新(xin)者的產品(pin)研發、持續上(shang)新(xin)能力轉換(huan)為了自己的潮流紅利。一個(ge)產品(pin)火(huo)了，就沒(mei)有秘密(mi)。在“內容(rong)市場”，后發制人(ren)甚至有優勢(shi)。

現在(zai)還有誰(shui)記得一(yi)點(dian)(dian)點(dian)(dian)是第(di)一(yi)個做(zuo)奶(nai)蓋的品牌呢？

更不(bu)用說，有的(de)(de)“內容創新”，看(kan)似光(guang)鮮(xian)，實(shi)則充滿坑。幾年前(qian)，大學(xue)外一條街七八家茶(cha)(cha)飲店(dian)，身邊(bian)還有在讀博(bo)士去打聽開奶(nai)茶(cha)(cha)店(dian)的(de)(de)生意(yi)。鮮(xian)果(guo)茶(cha)(cha)爆(bao)發(fa)(fa)時，有一家產品(pin)研發(fa)(fa)能(neng)力很強的(de)(de)飲品(pin)店(dian)，店(dian)主(zhu)訴苦說，一杯(bei)牛(niu)油果(guo)飲品(pin)，至少要半個高(gao)品(pin)質(zhi)牛(niu)油果(guo)，不(bu)然做(zuo)不(bu)出醇厚(hou)口感。一杯(bei)賣(mai)21，賺3-5塊錢(qian)，一天(tian)賣(mai)十來杯(bei)，只能(neng)當測試產品(pin)。昂(ang)貴(gui)的(de)(de)水(shui)果(guo)如櫻桃、車厘子、桑(sang)葚做(zuo)噱頭吸引人，但(dan)保質(zhi)期短，供應量少，得找專(zhuan)門渠(qu)道(dao)，隱形(xing)成本高(gao)得嚇人，誰做(zuo)誰死。店(dian)老板后來關(guan)了所有店(dian)，給(gei)喜茶(cha)(cha)做(zuo)研發(fa)(fa)和培訓去了。

行(xing)業里，產(chan)品賺吆喝(he)不(bu)賺錢是常(chang)有的事。喜茶(cha)、奈雪的茶(cha)等品牌(pai)搶占(zhan)(zhan)高客(ke)單(dan)價、學習星(xing)巴克(ke)、占(zhan)(zhan)領用戶心智時，普及了市場，也(ye)遭(zao)遇了“高端化(hua)詛咒”。

盡(jin)管(guan)單杯毛利率(lv)高達(da)60-70%，但(dan)由于(yu)各(ge)方面都要(yao)求優中選優，如(ru)門店布局在一(yi)、二線城(cheng)市(shi)的(de)核心商圈或寫(xie)字樓(lou)附近，店面較(jiao)大，設(she)有卡座，單門店平均需要(yao) 8 位店員，種(zhong)種(zhong)因素最終導致30一(yi)杯的(de)奈雪最后“負債營(ying)業”。2022年(nian)(nian)奈雪的(de)茶(cha)總收入為42.92億元(yuan)人民(min)幣，同比減少0.12%，凈(jing)(jing)虧(kui)損(sun)額為4.75億元(yuan)，較(jiao)上一(yi)年(nian)(nian) 1.45億元(yuan)的(de)凈(jing)(jing)虧(kui)損(sun)擴大了3倍多。高端化的(de)品牌力，可載舟覆舟，極高知名度(du)的(de)喜茶(cha)，上一(yi)次被(bei)廣泛討論，還是聯(lian)名翻車時。

為彌補虧損，去年開始，喜(xi)茶、奈(nai)雪(xue)紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)進(jin)行了(le)降價(jia)(jia)(jia)。喜(xi)茶對含純茶、乳茶、果(guo)茶等(deng)(deng)品類進(jin)行降價(jia)(jia)(jia)，降幅在3元(yuan)~7元(yuan)之(zhi)間。在門店的(de)菜單中(zhong)，19元(yuan)以下的(de)產品占比已近八(ba)成，并(bing)推出(chu)“喜(xi)小茶”瓶裝產品。奈(nai)雪(xue)則全面告別“30 元(yuan)時代(dai)”。高端品牌通(tong)過降價(jia)(jia)(jia)發券往15-20元(yuan)的(de)中(zhong)端區間走，大店變小店，進(jin)一步導致中(zhong)等(deng)(deng)價(jia)(jia)(jia)位競(jing)爭激烈。除了(le)茶顏悅(yue)色這樣尚(shang)未開放加盟的(de)品牌依舊(jiu)保持神秘感之(zhi)外，如今(jin)，點喜(xi)茶的(de)優越感、新鮮感逐漸消(xiao)失殆盡(jin)。這不(bu)，2024年，霸(ba)王(wang)茶姬正在進(jin)入湖南(nan)地面，上演過江(jiang)龍大戰地頭蛇。

消費茶(cha)(cha)(cha)飲的(de)競爭邏(luo)輯(ji)可(ke)以(yi)總結(jie)為低維優勢，相(xiang)同產品，用價(jia)格(ge)“以(yi)下(xia)克上”。“茶(cha)(cha)(cha)飲老二”古茗經常被人稱為喜茶(cha)(cha)(cha)的(de) “平替”。喜茶(cha)(cha)(cha)芝芝莓(mei)(mei)莓(mei)(mei)28元(yuan)，一(yi)杯古茗芝士莓(mei)(mei)莓(mei)(mei)售(shou)(shou)價(jia)是20元(yuan)。根據(ju)招(zhao)股書(shu)引(yin)述的(de)灼識咨詢報(bao)告，古茗是國內茶(cha)(cha)(cha)飲 10-20元(yuan)價(jia)格(ge)帶(dai)中出(chu)(chu)杯量最大的(de)。古茗的(de)葡(pu)萄系列水(shui)果茶(cha)(cha)(cha)從2021年至去年9月累計售(shou)(shou)出(chu)(chu)1.3億杯。

高(gao)頻次茶飲習慣正逐步(bu)養成，但(dan)消費(fei)者認可的是(shi)品(pin)類(lei)，而非品(pin)牌本身。根據(ju)東方(fang)財(cai)富證*的行研(yan)數據(ju)顯示，以品(pin)牌作為選購原則的消費(fei)者僅占20.7%。

02 現制茶飲的利潤空間在哪里？

古茗和(he)蜜(mi)雪(xue)(xue)冰(bing)城(cheng)的(de)賺錢方式是類似(si)的(de)，都是通過開放加(jia)盟，向加(jia)盟商(shang)賣原料和(he)設備賺錢。盡(jin)管兩者的(de)經(jing)營主業(ye)不(bu)太一樣。蜜(mi)雪(xue)(xue)冰(bing)城(cheng)最暢(chang)銷的(de)前三名(ming)分別是4元(yuan)(yuan)的(de)檸(ning)檬水、2元(yuan)(yuan)的(de)冰(bing)淇(qi)淋、6元(yuan)(yuan)的(de)珍(zhen)珠(zhu)奶(nai)茶(cha)(cha)。古茗定價(jia)在10-18元(yuan)(yuan)之間，水果茶(cha)(cha)杯數占51%、奶(nai)茶(cha)(cha)38%，咖啡11%。古茗主要賣水果，蜜(mi)雪(xue)(xue)冰(bing)城(cheng)賣材(cai)料。

賣水果的關鍵是強大的冷(leng)鏈物流能力，古(gu)茗(ming)的招股書(shu)中提到，古(gu)茗(ming)在(zai)(zai)全國(guo) 15 個(ge)省(sheng)市的 21 個(ge)倉庫到每家(jia)門店(dian)(dian)的平均配(pei)送(song)成本(ben)僅(jin)占到單(dan)店(dian)(dian)收(shou)入0.9% 左右——“是唯一(yi)一(yi)家(jia)能夠(gou)向(xiang)低線城市門店(dian)(dian)頻繁(fan)配(pei)送(song)短保(bao)質期鮮果和鮮奶的企業”。超7 成的古(gu)茗(ming)門店(dian)(dian)在(zai)(zai)距離倉庫150公(gong)里的范圍內，97%以上門店(dian)(dian)提供兩日(ri)一(yi)配(pei)。冷(leng)鏈戰略的短板一(yi)定程度限制了古(gu)茗(ming)的區域擴張(zhang)速度。古(gu)茗(ming)達成500家(jia)店(dian)(dian)以上規模(mo)的省(sheng)份有8個(ge)，都是南方相鄰省(sheng)份。目(mu)前留有19省(sheng)待開拓。

賣了10年檸(ning)檬(meng)水，常年35個SKU，蜜雪(xue)(xue)冰(bing)(bing)城對爆款撬(qiao)動(dong)供應鏈非常熟(shu)悉，從消費(fei)端邁入農業生產(chan)端，將(jiang)價格波(bo)動(dong)降至最低。根據招股書，2023前三季(ji)度，蜜雪(xue)(xue)冰(bing)(bing)城冰(bing)(bing)鮮檸(ning)檬(meng)水賣出9.13億杯，是全(quan)國最大的檸(ning)檬(meng)采購商，在(zai)四川安岳建立(li)的合作種植基地為其(qi)提(ti)供了4.4萬噸檸(ning)檬(meng)。蜜雪(xue)(xue)冰(bing)(bing)城的其(qi)他(ta)(ta)原材(cai)料也同樣(yang)如此，他(ta)(ta)們采購的糖總量占到(dao)全(quan)國的接近1%。原材(cai)料自產(chan)率達80%以上，融資后(hou)可能突(tu)破100%，即有溢出產(chan)能供給其(qi)他(ta)(ta)商家。

加(jia)盟(meng)核心競爭力是價(jia)格。蜜雪(xue)(xue)冰(bing)(bing)城加(jia)盟(meng)商毛利率低，但成(cheng)本也不(bu)高。加(jia)盟(meng)商一年的單店(dian)成(cheng)本模(mo)型，大(da)致可以(yi)拆解(jie)為門(men)(men)店(dian)成(cheng)本、設備、裝(zhuang)修、加(jia)盟(meng)費(fei)、管理費(fei)、培訓費(fei)和保證金以(yi)及(ji)原料。其中大(da)頭是裝(zhuang)修(8萬)，不(bu)同(tong)城市(shi)加(jia)盟(meng)費(fei)在7000-11000，保證金2萬(后期會退)，門(men)(men)店(dian)轉讓費(fei)(一次性(xing)，與蜜雪(xue)(xue)冰(bing)(bing)城無(wu)關)。

一家開在地級市的蜜(mi)雪冰(bing)城加盟(meng)店(dian)(dian)，拋(pao)去各(ge)項成本(ben)，年利潤(run)率約為22.7%，收入約在70萬(wan)至110萬(wan)元不等，一般1～2年內能(neng)回本(ben)。蜜(mi)雪冰(bing)城去年毛利率 29.7%。相當于每一家加盟(meng)店(dian)(dian)去年每月貢獻(xian)了4.7萬(wan)元收入。

外部競(jing)爭(zheng)在低位有(you)(you)優(you)勢，但內部競(jing)爭(zheng)無(wu)法避免(mian)。蜜雪冰城取消了(le)區域保護范(fan)圍，只要(yao)有(you)(you)好(hao)位置(zhi)就(jiu)能開(kai)(kai)店。蜜雪的邏輯是，你不(bu)開(kai)(kai)，別的品牌也會開(kai)(kai)，競(jing)爭(zheng)無(wu)法避免(mian)。它也禁止加盟商(shang)向其他(ta)供應商(shang)進貨(huo)，或是將門店轉讓(rang)，會對此類行為處(chu)以罰款，但很(hen)難(nan)杜(du)絕。加盟商(shang)也有(you)(you)自己的算盤(pan)，

蜜(mi)雪冰城傾向于小加(jia)(jia)盟(meng)商(shang)(shang)，因(yin)為在發展歷史上遇過(guo)幾次(ci)“背叛”，商(shang)(shang)家加(jia)(jia)盟(meng)后把招牌(pai)換(huan)成(cheng)其他飲品(pin)。甜啦啦的(de)創始人王偉就曾(ceng)是(shi)蜜(mi)雪冰城安徽(hui)蚌埠的(de)大(da)加(jia)(jia)盟(meng)商(shang)(shang)。周口品(pin)牌(pai)蜜(mi)可(ke)蘭淇，新鄉品(pin)牌(pai)冰界(jie)飲品(pin)，都是(shi)蜜(mi)雪前(qian)加(jia)(jia)盟(meng)商(shang)(shang)改頭換(huan)面而來。到 2022年10月，蜜(mi)雪門店數量超過(guo)30家的(de)大(da)加(jia)(jia)盟(meng)商(shang)(shang)只占5%。

正因如此，蜜(mi)(mi)(mi)雪(xue)(xue)冰(bing)城(cheng)的(de)(de)(de)“招聘式加(jia)盟(meng)”審核嚴苛，需要加(jia)盟(meng)商(shang)有自驅力和(he)實干(gan)家(jia)本色。一(yi)(yi)位蜜(mi)(mi)(mi)雪(xue)(xue)冰(bing)城(cheng)的(de)(de)(de)高(gao)管曾把加(jia)盟(meng)商(shang)潛質總(zong)結為一(yi)(yi)個簡單標(biao)準(zhun)——想(xiang)不想(xiang) “買奔馳(chi)”。蜜(mi)(mi)(mi)雪(xue)(xue)冰(bing)城(cheng)要求(qiu)加(jia)盟(meng)商(shang)本人親(qin)力親(qin)為，開第一(yi)(yi)家(jia)店時，必須完全在店 6個月以(yi)上(shang)，像店員一(yi)(yi)樣進行基礎操作，6個月之(zhi)后(hou)，其本人每個月在店不能低于90小時。蜜(mi)(mi)(mi)雪(xue)(xue)冰(bing)城(cheng)加(jia)盟(meng)商(shang)申請通過率(lv)僅5%，對(dui)應(ying)的(de)(de)(de)關店率(lv)僅3%，遠低于國(guo)內餐(can)飲(yin)加(jia)盟(meng)品牌44%的(de)(de)(de)平(ping)均關店率(lv)，說(shuo)明(ming)加(jia)盟(meng)商(shang)管理(li)是有效的(de)(de)(de)。

加(jia)盟商多了，蜜雪冰城又(you)重(zhong)資投入(ru)供(gong)應鏈，維(wei)持極致低(di)價。高層認為以前公司是(shi)(shi)(shi)賣(mai)水(shui)的(de)，現在(zai)是(shi)(shi)(shi)做糧食(shi)的(de)公司。蜜雪冰城的(de)總部園區，最早投入(ru)的(de)是(shi)(shi)(shi)生產冰淇淋粉的(de)固體產線，然后是(shi)(shi)(shi)果醬車(che)(che)間、液體車(che)(che)間等(deng)等(deng)。工廠里(li)甚(shen)至包含(han)一個吹(chui)瓶車(che)(che)間，因(yin)為自己生產塑(su)料瓶更便宜。據(ju)悉，蜜雪冰城未來(lai)還要(yao)在(zai)海南(nan)、廣西、海外的(de)越南(nan)等(deng)地設廠，初(chu)加(jia)工當地采購的(de)草(cao)莓和椰子。

蜜雪冰城用自有供(gong)應(ying)鏈壓成本(ben)，建立起(qi)了內部穩(wen)態，這(zhe)可能是存(cun)量時代到來(lai)前的最優解。與(yu)其相比(bi)，茶百(bai)道從其他供(gong)應(ying)商那里采購各類原材料(liao)與(yu)包材，再(zai)轉手賣給加盟商賺差價，導致了茶百(bai)道更依(yi)賴(lai)供(gong)應(ying)商，供(gong)應(ying)鏈成本(ben)浮動巨大。茶百(bai)道的招股書顯示，2020年(nian)到2022年(nian)的貨品成本(ben)分別為5.49 億(yi)元、20.32億(yi)元、26.04億(yi)元，成本(ben)水漲(zhang)船高(gao)的同時，占收入(ru)比(bi)重也(ye)從2020年(nian)的50.8%攀升至 2022年(nian)的61.5%。

播客“商(shang)業就(jiu)(jiu)是這樣”談(tan)到蜜雪(xue)冰(bing)(bing)城時，說它是“販賣商(shang)業模式的(de)商(shang)業模式”。蜜雪(xue)冰(bing)(bing)城的(de)單店模型簡單，坪(ping)效夠(gou)高，多銷但不算薄利，門(men)店先款后貨，營(ying)(ying)收(shou)賬期短——門(men)店收(shou)入(ru)2小(xiao)時就(jiu)(jiu)能(neng)上(shang)到總部，供應(ying)鏈也足以撐起(qi)龐大的(de)營(ying)(ying)銷網絡。26 年時間，張氏(shi)兄弟似乎找到了飲品(pin)連鎖的(de)局部“帕累托改進”方(fang)案，讓各方(fang)利益均衡(heng)。

相比于喜茶外顯的“強品牌”能力(li)，蜜(mi)雪冰(bing)城更強調“鈍感力(li)”，在(zai)(zai)管(guan)(guan)理(li)上非常實(shi)用主義。張(zhang)氏(shi)兄(xiong)弟喜歡顆(ke)粒度很細、草根出生的實(shi)戰派，討(tao)厭PPT，喜歡數(shu)字，喜歡培(pei)(pei)訓。張(zhang)氏(shi)兄(xiong)弟在(zai)(zai)總(zong)部(bu)培(pei)(pei)訓中，常和(he)幾(ji)百個(ge)培(pei)(pei)養(yang)干部(bu)一(yi)起學習(xi)《中庸》《孫子兵法》《資(zi)治通(tong)鑒》和(he)管(guan)(guan)理(li)學著作。蜜(mi)雪冰(bing)城注冊(ce)了 “蜜(mi)雪商(shang)學”的商(shang)標。這(zhe)相當(dang)于一(yi)個(ge)內(nei)部(bu)培(pei)(pei)訓機構，向高管(guan)(guan)、中層(ceng)管(guan)(guan)理(li)團隊、基層(ceng)員工、加盟商(shang)以及(ji)大咖(ka)工廠的員工提供(gong)一(yi)切經營管(guan)(guan)理(li)知識。

張(zhang)紅超給(gei)蜜雪冰城設定(ding)的(de)未來愿景(jing)是：“兩美(mei)元讓全球人民吃(chi)飽喝好”。造(zao)夢容(rong)易，但即(ji)使最簡單的(de)夢，也(ye)需要一個龐(pang)大體系(xi)來維系(xi)。

尾聲

誰(shui)是現制茶飲真正的(de)(de)(de)頭部品牌，也許(xu)不重(zhong)要。消費者在意(yi)的(de)(de)(de)是體驗和(he)實惠的(de)(de)(de)平衡，加盟商在意(yi)的(de)(de)(de)是賺錢與否，而對品牌來(lai)說(shuo)，簡單的(de)(de)(de)路(lu)徑擠滿了人(ren)，磨練獨特的(de)(de)(de)風格(ge)總需時日。對蜜雪冰城這(zhe)樣的(de)(de)(de)公司來(lai)說(shuo)，快樂面前，眾生平等，規模化是必然(ran)的(de)(de)(de)終局。中(zhong)國本(ben)土好像很難誕生可口可樂這(zhe)樣的(de)(de)(de)躺賺品牌，東亞怪(guai)物房里永無真正的(de)(de)(de)勝利，勝者始(shi)終面臨無止(zhi)境的(de)(de)(de)價格(ge)戰，無休止(zhi)的(de)(de)(de)創新怪(guai)圈中(zhong)。

蜜雪冰城和瑞幸都(dou)在各自的(de)領域(yu)無法復制，現制茶(cha)(cha)飲市(shi)場在中間探(tan)索新的(de)路子，逃離被卷平的(de)可能。比如品(pin)牌“去茶(cha)(cha)山”主打產(chan)地茶(cha)(cha)，空間舒(shu)適，價格區(qu)間在 15-30，從流行茶(cha)(cha)飲到(dao)鐵壺沏茶(cha)(cha)，地方小吃(chi)，讓人眼(yan)前(qian)一(yi)亮，在成都(dou)深(shen)受一(yi)些高顏(yan)值群體的(de)喜愛。主創21年開了(le)16 家(jia)店，不是所(suo)有的(de)體驗都(dou)需要快速復制。

中(zhong)國10萬億(yi)餐飲大(da)市場，現制茶僅占(zhan)2000億(yi)，但構成多(duo)元、競爭(zheng)激烈。從一(yi)家店，到(dao)百家、上千家，不(bu)同階段對產品定位、經營效(xiao)率和管理(li)半徑有不(bu)同的要求和考驗。越來(lai)越多(duo)的玩家開始向加(jia)盟(meng)(meng)商敞開懷(huai)抱，但隱藏在加(jia)盟(meng)(meng)模式(shi)背后的管理(li)隱患也(ye)成為了(le)各(ge)大(da)品牌不(bu)得不(bu)重視的問(wen)題(ti)。食品安(an)全問(wen)題(ti)也(ye)是行(xing)業(ye)永(yong)遠的達摩(mo)克利斯之劍。截至2023年3月14日(ri)，蜜雪冰城(cheng)僅在黑貓投(tou)訴(su)平臺(tai)上的各(ge)類投(tou)訴(su)案例就達到(dao)4435條，主(zhu)要為食品安(an)全問(wen)題(ti)。

巨量規模中(zhong)還(huan)埋藏著一(yi)個隱憂：飲(yin)品同質化。一(yi)個供應(ying)糖料(liao)的(de)(de)(de)大戶，自產(chan)飲(yin)品原料(liao)，一(yi)條街道開三家(jia)店的(de)(de)(de)高(gao)密度，讓廉(lian)價(jia)糖水(shui)變(bian)得觸手(shou)可(ke)及，海量供應(ying)，會對中(zhong)國人的(de)(de)(de)飲(yin)食結構和(he)糖攝入量帶(dai)來什么(me)樣的(de)(de)(de)影(ying)響，可(ke)能會體現在若干年后的(de)(de)(de)全民醫療統計數據里。《糖鹽脂》的(de)(de)(de)作(zuo)者(zhe)、普利策獎獲得者(zhe)邁克爾?莫斯就曾寫(xie)過雀(que)巢、奧利奧等食品巨頭，如(ru)何(he)通過產(chan)品和(he)市場影(ying)響如(ru)何(he)讓美國人變(bian)胖(pang)的(de)(de)(de)。在東亞國家(jia)的(de)(de)(de)怪物房里，大家(jia)圖(tu)便宜，商家(jia)圖(tu)利潤，關心者(zhe)寥(liao)寥(liao)，這種趨(qu)勢只多不少。

消費品(pin)牌有(you)可能穿越市(shi)場周期，借全民之(zhi)力成為巨頭，也可能在風暴中逐(zhu)漸被(bei)遺忘(wang)。娃(wa)哈哈、健力寶等飲品(pin)也曾乘(cheng)風破浪紅(hong)遍全國，如(ru)今像個復古品(pin)牌。這(zhe)個時代造就了蜜(mi)雪冰城，它是否能基業(ye)長青(qing)，尚(shang)不(bu)知曉。