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拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)正在(zai)海外“流血狂飆”。

當前，國內電商市場早已飽和(he)，淘天、京東、拼多多、抖音以及小(xiao)紅書等(deng)頭部平臺競爭早已白熱化，海外(wai)無疑是是一個巨大的(de)增量市場。

2023年，出(chu)海(hai)幾乎已經成為(wei)了電商、消費(fei)品、制(zhi)造業的一個必選項。其中，拼多多的出(chu)海(hai)勢頭尤為(wei)兇猛。

據拼(pin)多(duo)多(duo)最新發布的2023年(nian)四(si)季報(bao)及全(quan)年(nian)財報(bao)顯示，2023年(nian)第四(si)季度，實現(xian)營(ying)收接近(jin)900億元(yuan)，同比(bi)(bi)增長123%;美(mei)國(guo)通用會(hui)計準則(ze)下經(jing)營(ying)利潤為(wei)224億元(yuan)；2023年(nian)全(quan)年(nian)營(ying)收為(wei)2476億元(yuan)，同比(bi)(bi)增長90%。

其(qi)中，主要由海外業務Temu貢獻的交易服務收入，同比增長357.1%，達到402.1億(yi)元，超出市場預期。

另(ling)外，根據(ju)拼(pin)多多2022年同期(qi)財(cai)報(bao)數(shu)據(ju)以(yi)及2023年第三季度(du)(du)的(de)財(cai)報(bao)數(shu)據(ju)估算，2023年第四季度(du)(du)，Temu整體帶來(lai)的(de)收入(ru)可(ke)能(neng)超過(guo)250億(yi)元(yuan)，相比(bi)于2023年第三季度(du)(du)，Temu環(huan)比(bi)增長約在(zai)74億(yi)元(yuan)以(yi)上。

這份看似漂亮的成(cheng)績單背后是，Temu掀起的“極致(zhi)價格(ge)戰(zhan)”，卷死歐美(mei)下沉市場。

在Temu App上，隨處(chu)可見價格低到難(nan)以(yi)(yi)想象(xiang)的商品：不到1美元的發帶、襪子、唇膏;幾美元便可買到的襯衫(shan)、鞋(xie)子以(yi)(yi)及(ji)項鏈......

比如在德國，3 歐元(yuan)的手表、5 歐元(yuan)的藍牙耳(er)機或者不(bu)到 2.5 歐元(yuan)的電(dian)動(dong)牙刷;在韓國，商品最低5元(yuan)起，9.9元(yuan)包郵這樣(yang)的策略足以讓消費(fei)者心動(dong)。

這對歐美等(deng)發達國家市場而(er)言，無疑是巨大的沖擊(ji)。

為了(le)將(jiang)價格壓到極致，Temu制定了(le)一系(xi)列的規則，其中包括：

首先(xian)，Temu要求賣家的(de)供貨價至少要比1688的(de)同款商(shang)品價格(ge)低;

其次，Temu推出(chu)了(le)價格賽馬機(ji)制，如果(guo)同(tong)一款商品有多個(ge)賣家報價，平臺(tai)只會選(xuan)擇最低的那個(ge);

此(ci)外，Temu還(huan)推出了動(dong)銷(xiao)機制，14天(tian)沒有動(dong)態銷(xiao)售或(huo)者30天(tian)銷(xiao)量低于(yu)30件、銷(xiao)售額低于(yu)90美(mei)金的滯(zhi)銷(xiao)產品(pin)，就(jiu)會被要(yao)求降價或(huo)者退出供(gong)貨。

Temu更是推出了(le)行業全新(xin)的全托管模式，在這一模式下，供貨方只(zhi)需將貨品發(fa)往國內倉庫，選品、履約、售后等服務環節都可以交給平臺。

對Temu而言，全托管模(mo)式最(zui)大(da)的優勢是價(jia)格控制。它既(ji)掌(zhang)握(wo)上游的選(xuan)品定價(jia)，也掌(zhang)握(wo)下(xia)游的物流售(shou)后(hou)，最(zui)終憑(ping)借極致低價(jia)打動消(xiao)費者。但對賣家而言，便喪失了定價(jia)權(quan)。

社(she)交媒(mei)體上，Temu被(bei)稱為“價(jia)格屠夫”，利用全托(tuo)管模式無(wu)限(xian)壓低(di)出貨價(jia)，商(shang)家(jia)的利潤空間被(bei)無(wu)限(xian)擠(ji)壓。

這(zhe)種內卷是(shi)否具備可持續性，也有不(bu)少(shao)人表示擔(dan)憂，以及絕對的低價是(shi)否還能保證一(yi)定的質量。

要知道，在追(zhui)求購物(wu)體驗的歐(ou)美(mei)市場，一(yi)次不愉悅的購物(wu)便有可(ke)能徹(che)底損(sun)失一(yi)名用戶。

如果(guo)說“極致(zhi)價格戰”是(shi)Temu的第一(yi)大法寶，那(nei)么瘋狂(kuang)燒錢(qian)做(zuo)營銷便是(shi)其第二大法寶。

2023年1月(yue)，Temu在(zai)Meta上(shang)投放了多(duo)達9000個(ge)廣(guang)告(gao);2月(yue)，Temu又在(zai) “超(chao)級(ji)碗”期間(jian)播放了兩個(ge)幾十秒的視頻，耗(hao)資(zi)1400萬(wan)美元(yuan)(約合人民幣1億元(yuan))，不僅創下了該賽事廣(guang)告(gao)的歷(li)史(shi)(shi)最(zui)(zui)高價，也成(cheng)為了有史(shi)(shi)以(yi)來在(zai)“超(chao)級(ji)碗”投放廣(guang)告(gao)的最(zui)(zui)年輕品牌。

據(ju)MediaRadar數(shu)據(ju)顯示，2023年(nian)1月至11月期間，Temu的(de)廣(guang)告(gao)支出(chu)同比(bi)增(zeng)長高達1000%。另據(ju)研(yan)究機(ji)構Bernstein預估，僅在美國市場，拼多(duo)多(duo)2023年(nian)的(de)廣(guang)告(gao)支出(chu)便超過了30億美元(yuan)(約(yue)合人民幣(bi)216億元(yuan))，成為(wei)美國最大在線廣(guang)告(gao)商(shang)之一。

根據(ju)規劃，Temu計劃在2024年在美國(guo)廣告活動(dong)上花費(fei)43億(yi)美元(約合人民幣310億(yi)元)。

低價+瘋狂營銷(xiao)的(de)粗暴打法(fa)，雖然帶來(lai)了巨(ju)大的(de)流量，但(dan)Temu面臨的(de)虧損壓力也非常大。

據研究機(ji)構Sanford C. Bernstein測算(suan)，2023年(nian)全年(nian)Temu的經營(ying)虧損或(huo)達(da)到36.5億美元(yuan)(約人民幣260億元(yuan))，該(gai)機(ji)構預測，可能要(yao)持(chi)續到2025年(nian)，Temu的虧損才會縮小。

據最新財報顯示，拼多(duo)多(duo)的營業成本(ben)正在大(da)幅飆升。2023年第四季度，拼多(duo)多(duo)總體營業成本(ben)同比大(da)幅增長(chang)293%至350.7億(yi)元。

如此看來，入住(zhu)Temu商(shang)家賺(zhuan)不到錢，平臺也在(zai)燒錢，盡管(guan)收入增長的想象(xiang)力(li)巨大，但(dan)盈利的平衡(heng)點(dian)在(zai)哪里?Temu模式(shi)究竟能(neng)持(chi)續多久？這(zhe)些問(wen)題，在(zai)Temu爆火(huo)之后，可能(neng)就必須(xu)得給出答案。

拼多多的海(hai)外業務Temu瘋狂燒錢(qian)的底氣，正是來自國內市場的輸血。

受(shou)益于消費(fei)降級大趨勢，拼多多國內業務的營(ying)收、盈利能力正(zheng)處(chu)于歷史(shi)最好(hao)時期。

據最(zui)新披露的(de)財報(bao)顯示，除了(le)海(hai)外業(ye)(ye)務Temu、新業(ye)(ye)務等，拼多(duo)多(duo)在國內(nei)的(de)電商業(ye)(ye)務已經實(shi)現了(le)穩(wen)定盈(ying)利，且(qie)增速可觀(guan)。

2023全年，拼多多營收為2476億元，歸屬于普通股東(dong)的凈利潤為600.3億元，兩項數(shu)字均較上一年同(tong)比增(zeng)長了九成。

除了超高的(de)(de)增速，拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)國內電商業務的(de)(de)吸金(jin)能力(li)更是無敵。據(ju)財報顯(xian)示，2023年拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)的(de)(de)凈(jing)(jing)利潤(run)率高達24.24%，對比之下，京東(dong)的(de)(de)凈(jing)(jing)利潤(run)率僅為2.14%，雖然阿里巴(ba)巴(ba)2023年財報尚未發布，但已有機構預估其凈(jing)(jing)利潤(run)率約為9.5%。

拼多多的主要盈(ying)利來源是在線(xian)營銷服務收入和交易服務收入，交易服務收入包括主站(zhan)商品傭(yong)金、百(bai)億(yi)補貼(tie)傭(yong)金、多多買菜傭(yong)金等(deng)。

得益于國內電商業務的(de)盈利能力，截(jie)至2023年年底，拼多多賬面的(de)現(xian)金(jin)、現(xian)金(jin)等價物和短期投資(zi)金(jin)額高(gao)達2172億(yi)元(yuan)(yuan)，相比上年同(tong)期的(de)1494億(yi)元(yuan)(yuan)，大幅增長超(chao)45%。

國內業(ye)務的盈利高速增長(chang)、豐厚(hou)的現(xian)金儲備無疑給拼多多在海外瘋狂燒錢，提供了堅強的后盾。

但這也(ye)引(yin)發了輿論的(de)質疑聲：拼多(duo)多(duo)在國(guo)內賺(zhuan)錢的(de)同時，卻(que)給(gei)海(hai)外的(de)互聯(lian)網巨頭貢獻了大量的(de)廣告收入(ru)，虧本補貼了海(hai)外的(de)消(xiao)費(fei)者，以(yi)做大海(hai)外市場規模(mo)。

“國(guo)內(nei)賺(zhuan)錢，海(hai)外燒錢”的模式，到(dao)底(di)能(neng)走多(duo)遠？拼多(duo)多(duo)的海(hai)外業務何(he)時(shi)能(neng)夠實現(xian)正收益?都是市場(chang)關注的焦點(dian)。

當外國人從(cong)Temu依靠應用商城榜單的(de)(de)高(gao)排位、高(gao)昂(ang)的(de)(de)拉新(xin)投入、低價(jia)和新(xin)鮮(xian)感營(ying)造出(chu)的(de)(de)氛圍中逐(zhu)漸緩過(guo)神來之(zhi)后(hou)，Temu越來越多的(de)(de)問題也(ye)開始(shi)暴露。

目前，在(zai)美(mei)國(guo)社(she)交平臺上，越來越多的消費者開始(shi)在(zai)質疑Temu的模式，并社(she)交媒(mei)體(ti)上發布評價商品質量問題(ti)、包(bao)裹破損問題(ti)、丟件等等問題(ti)。

據美國的商業改善協會(hui)稱，短期內(nei)收到(dao)的有關Temu投訴就高達(da)900多條。

另外，Temu在(zai)物(wu)流配送、商(shang)家利潤空間擠(ji)壓(ya)、商(shang)品質量把控以及對營銷(xiao)投放的依賴等問題也愈發嚴峻。